Entre los titanes financieros autorizados a vender “fondos cotizados en bolsa” que invierten directamente en bitcoin se encuentran Fidelity Investments de Boston, junto con otros pesos pesados como BlackRock y VanEck. En la plataforma de inversión de Fidelity, una de las más grandes del mundo, ahora puedes compre estos ETF junto con acciones y bonos normales.
Franklin Templeton, otro gigante de las inversiones, publicó el jueves una foto de su avatar de Ben Franklin con el meme de los 'ojos láser', utilizado habitualmente por los superfans de las criptomonedas en las redes sociales para embellecer sus imágenes de perfil con un ambiente irónico y futurista.
«Es algo muy importante, pero posiblemente no por algunas de las razones por las que la gente se ha entusiasmado con X y con todos los memes y chistes de las últimas horas», dijo Christian Catalini, fundador del MIT Cryptoeconomics Lab. «Es un paso muy importante para que Bitcoin se establezca como una nueva e importante clase de activo con la que las instituciones financieras tradicionales puedan interactuar directamente».
(Catalini también es cofundador de la empresa de pagos bitcoin Lightspark).
Si no ha prestado atención a las criptomonedas luego de la aplastante implosión del mercado del intercambio FTX hace catorce meses, esto podría sorprenderlo: a pesar de los crecientes reveses regulatorios y económicos, las criptomonedas tuvieron un desempeño remarkable en el mercado en 2023.
Bitcoin, la criptomoneda más grande y valiosa, aumentó un 154 por ciento el año pasado. Mientras tanto, el índice Common & Poor's 500 ganó un 24 por ciento y el Nasdaq subió alrededor de un 44 por ciento.
Todo esto sucedía cuando el ex director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, iba a juicio (y era condenado) por el fraude asociado con el colapso de su empresa.
«Ha sido un viaje salvaje ver cómo el sistema de creencias de esta industria se hace realidad», dijo Dave Balter, director ejecutivo de FlipSide Crypto. una empresa de Cambridge que se especializa en análisis de datos criptográficos. «El 'gran problema' a nivel personal es espiritual, donde los incrédulos y los contrarios ahora reconocen por qué nuestra convicción nunca ha flaqueado».
Pero incluso cuando algunos grandes nombres han llegado al mundo de las criptomonedas, hay algunos que se resisten de alto perfil, y están transmitiendo algunas de las mismas críticas que han enfrentado las criptomonedas durante años. Es decir, bitcoin y otras criptomonedas siempre han estado entre las inversiones más riesgosas y volátiles, propensas a cambios bruscos de valor que son difíciles de predecir.
Vanguard, el bastión de los fondos indexados simples, dijo que no planeaba ofrecer ETF de bitcoin a través de su corretaje, incluso cuando sus competidores se apresuraron a hacerlo.
«Nuestra perspectiva es que estos productos no se alinean con nuestra oferta centrada en clases de activos como acciones, bonos y efectivo, que Vanguard considera los componentes básicos de una cartera de inversiones a largo plazo bien equilibrada», dijo la compañía en una declaración al Wall Road Journal.
Y para que nadie piense que las criptomonedas han perdido su capacidad de sorprender desagradablemente a los inversores, el mercado sufrió otro gran golpe pocos días después de la aprobación del ETF que muchos impulsores habían estado esperando ansiosamente. Para el domingo, el precio del bitcoin había caído más de un 10 por ciento desde su máximo de mitad de semana, ya que los inversores buscaban tomar ganancias tras el reciente aumento.
Fue solo la primera semana de crecientes dificultades en la relación entre bitcoin y las grandes empresas de inversión tradicionales.
«Es como estar en comunión con el enemigo», dijo Ryan Shea, criptoeconomista con sede en Londres de la firma de tecnología financiera Trakx. «Pero para que las mamás y los papás se sientan cómodos en este mundo y ganen legitimidad, es importante pasar al siguiente nivel».
Tradicionalmente, comprar bitcoins u otras criptomonedas ha sido muy diferente a negociar inversiones más familiares. Los inversores a menudo deben crear cuentas en intercambios de cifrado como Coinbase (aunque un puñado de casas de bolsa ofrecen algunos servicios de cifrado). Y para aquellos que desean el máximo control de la seguridad de sus activos, hay un puñado de “billeteras criptográficas” independientes que pueden utilizar para el almacenamiento.
Review ese proceso con la relativa facilidad de invertir en uno de estos nuevos ETF de bitcoin, que puede comprar y vender de la misma manera que negociaría acciones de Microsoft o Nvidia. Si bien los ETF para acciones y otras inversiones han estado disponibles durante mucho tiempo para los clientes de corretaje, esta es la primera vez que uno de estos fondos puede contener bitcoins.
Los 11 fondos aprobados por la SEC ya están luchando por el nuevo dinero en el mercado, y eso podría significar menores costos para los consumidores en el corto plazo. Están compitiendo por las comisiones, que tienden a estar por debajo del ,5 por ciento de los activos, y algunos, como ARK Investment Administration, han renunciado temporalmente a las comisiones.
Los productos vinculados a Bitcoin que estuvieron en el mercado antes, incluidos fondos y fideicomisos basados en derivados, cobran entre un 2 y un 3 por ciento.
«Es una apropiación de tierras», dijo Paul Karger, codirector de Twin Concentrate de Boston, un asesor patrimonial. «Un puñado de grandes ganadores poseerán la mayor parte de los flujos de entrada de Most important Road».
Dadas las tarifas más bajas, estos nuevos fondos pueden adaptarse la acción del precio de bitcoin más de cerca. Eso es algo que sus predecesores, que se basaban en gran medida en contratos de futuros y han existido durante dos años y han cambiado, no han hecho. Esta discrepancia, denominada «mistake de seguimiento» en la jerga comercial, se deliver cuando el valor de un ETF difiere de sus activos subyacentes.
Matthew Walsh, del inversor de blockchain de Boston Castle Island Ventures, dijo que los ETF de futuros de bitcoin tienen un «error de seguimiento», que puede alcanzar del 5 al 10 por ciento, mientras que predice que los ETF al contado tendrán una correlación uno a uno con el precio subyacente. de bitcoin. «Es una gran victoria para el inversor minorista», afirmó Walsh.
Eric Biegeleisen, socio y subdirector de inversiones del inversor de ETF 3Edge, dijo que con esta medida, bitcoin está un paso más cerca de convertirse en un activo «legítimo». Si bien le gusta tener 11 fondos para elegir, ahora viene el trabajo de descubrir cuál le gusta más. «Ciertamente, hay preocupaciones desde el principio», añadió. Los principales son el fraude y la seguridad de los activos.
Se necesitará una gran cantidad de educación para que los inversores se sientan cómodos, dijo Ophelia Snyder, cofundadora y presidenta de 21Shares, una firma financiera que trabajó con ARK para crear uno de los nuevos ETF de bitcoin. Pero las primeras señales muestran que hay mucho potencial.
“Las criptomonedas nunca han visto dinero como este. Mil millones de dólares es mucho dinero en un día, pero lo vimos en las primeras dos horas. Este ya no es el mismo juego de pelota”.
Puede comunicarse con Suchita Nayar en suchita.nayar@world.com.
