Bitcoin superó los 72.000 dólares por primera vez, marcando el sexto día consecutivo de ganancias. Este impulso alcista ha impulsado las ganancias del año a casi el 70%, impulsadas por importantes entradas de funds en fondos cotizados en bolsa de Estados Unidos. A pesar del aumento de Bitcoin, los expertos esperan que se avecine en el horizonte una disaster de liquidez a corto plazo. ¿Este es el por qué?
¿El precio de Bitcoin podría caer antes de reducirse a la mitad?
En un informe reciente, Coinbase destacó los desafíos potenciales para los mercados de criptomonedas en el corto plazo, a pesar de que Bitcoin alcanzó nuevos máximos históricos. La liquidez podría verse afectada por el reequilibrio de fin de trimestre, dice Coinbase. ¿El próximo evento de reducción a la mitad mantendrá la criptomoneda más grande en un rango estrecho hasta el próximo mes?
Según los analistas David Duong y David Han, es possible que factores positivos como las entradas de ETF al contado encuentren obstáculos macro y técnicos en las próximas semanas.
Un aspect importante que contribuye a la incertidumbre es el vencimiento previsto del Programa de Financiamiento Bancario a Plazo (BTFP, por sus siglas en inglés) por parte de la Reserva Federal el 11 de marzo. Si bien esto puede eliminar una oportunidad de arbitraje para los bancos, podría reintroducir vulnerabilidades en el sistema financiero.
Además, Coinbase señala una posible restricción de liquidez debido a la disminución de las reservas de efectivo entre los administradores de fondos y al reequilibrio de fin de trimestre. Como resultado, anticipan que Bitcoin se negociará dentro de un rango estrecho hasta el próximo evento de reducción a la mitad de Bitcoin a mediados de abril, que reducirá a la mitad las recompensas mineras.
El informe sugiere que a pesar de estos desafíos, los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. continúan desempeñando un papel importante en el apoyo a la demanda de bitcoin. Sin embargo, los autores anticipan que estos impulsores de soporte encontrarán obstáculos, lo que llevará al comercio de bitcoins dentro de un rango estrecho hasta el próximo evento significativo: la reducción a la mitad de bitcoin a mediados de abril.
Además, el informe profundiza en la influencia cambiante de los fondos cotizados en bolsa (ETF) en la dinámica de Bitcoin. Los ETF, que actualmente contienen casi el triple de la cantidad de Bitcoin en comparación con los mineros, introducen un elemento novedoso que complica las predicciones basadas en ciclos históricos.
Imprevisibilidad de los ETF: un nuevo elemento de mercado
Curiosamente, Coinbase señala que el aumento de los fondos cotizados en bolsa ha alterado la dinámica del mercado de bitcoin, haciendo que sea menos predecible estudiar ciclos de reducción a la mitad anteriores. El informe destaca que el crecimiento neto acumulado en BTC en poder de los ETF ha superado en casi tres veces el generado por los mineros, lo que indica un cambio en la influencia del mercado.
Mientras tanto, las acciones de Coinbase han subido más del 80% en el último mes, impulsadas por un repunte de casi el 50% en el precio de Bitcoin durante el mismo período.
