No es ningún secreto que el interés y, lo que es más importante, la inversión en inteligencia synthetic (IA) están en auge. Eso crea oportunidades de crecimiento para las empresas y mejora el valor para los accionistas en empresas con exposición. Una de esas empresas es la industria diversificada. Honeywell Internacional (NASDAQ: HON). No se trata sólo de que un usuario de IA agregue valor a sus soluciones también tiene una participación significativa en un negocio de computación cuántica que la gerencia planea monetizar.
IA y computación de alto rendimiento
Los beneficios de la IA incluyen su capacidad para automatizar tareas y mejorar los resultados a través de una mejor capacidad predictiva. Se pueden procesar y analizar grandes cantidades de datos para mejorar los resultados del cliente (o, en el caso del campo médico, del paciente). Sin embargo, para hacer esto correctamente, necesita una informática de alto rendimiento.
Por eso la fundición de semiconductores Semiconductores de Taiwán está experimentando un fuerte crecimiento en su chip informático de alto rendimiento y parte de la razón por la cual su administración espera un crecimiento de ingresos de más del 20% este año. Esta es también la razón por la que el negocio de computación cuántica de Honeywell, Quantinuum, atrae tanto interés.
La computación cuántica permite que la IA alcance su máximo potencial. Es una razón essential por la que Honeywell combinó su negocio Honeywell Quantum Alternatives (HQS) con Cambridge Quantum Computing (CGQS) para crear Quantinuum en 2021. Honeywell ha invertido casi 300 millones de dólares en Quantinuum desde que se cerró el acuerdo y posee alrededor del 54% de la empresa.
La estimación de valoración de 5 mil millones de dólares proviene de una exitosa recaudación de funds en enero, «asegurando 300 millones de dólares en una valoración previa al dinero de 5 mil millones de dólares», según el director ejecutivo de Honeywell, Vimal Kapur, en una reciente conferencia telefónica sobre ganancias. Además, Kapur señaló que «estamos comprometidos a demostrar un camino hacia la monetización de nuestra participación en los próximos 18 meses».
Qué significa para los accionistas de Honeywell
Algunas matemáticas simples ponen a Honeywell en juego por valor de 2.700 millones de dólares. La siguiente pregunta es si eso es suficiente para cambiar la situación de una empresa con una capitalización de mercado de 128.600 millones de dólares. La respuesta es tanto «no» como «sí».
Por un lado, es un «no» porque sólo representa el 2% de la capitalización de mercado de Honeywell, y es difícil argumentar que monetizar Quantinuum marcará una gran diferencia en la propuesta de inversión de la acción. En otras palabras, no compre Honeywell sólo por su exposición a la IA. Por otro lado, es un «sí» porque simboliza cómo la empresa puede liberar valor para los accionistas en el futuro.
Cómo Honeywell puede generar valor para los inversores
Kapur reiteró recientemente el marco estratégico y los objetivos a largo plazo de la empresa. El objetivo es generar un crecimiento orgánico anual de las ventas del 4% al 7% junto con 40 puntos básicos a 60 puntos básicos de expansión del margen (donde 100 puntos básicos equivalen al 1%), lo que resultará en un crecimiento de las ganancias por acción (EPS) del 6% al 10%. %.
La pregunta es si los inversores están dispuestos a pagar 19,8 veces las ganancias estimadas para 2024 por una empresa que crece a ese ritmo. Si su tasa de crecimiento de las ganancias a largo plazo está más cerca del 6%, la respuesta probablemente sea negativa, pero es una historia diferente si la tasa de crecimiento de Honeywell es de dos dígitos o más.
Dicho esto, la empresa sí cuenta con rutas para llegar allí. Por ejemplo, Kapur cree que «el aumento de EPS tanto a partir de la recompra de acciones como de fusiones y adquisiciones consistentes» permitirá a Honeywell alcanzar un «crecimiento de EPS ajustado de dos dígitos en el punto medio a lo largo del ciclo».
La segunda ruta pasa por aumentar la tasa de crecimiento orgánico de las ventas entre un 1% y un 2% mediante el desarrollo exitoso de sus iniciativas innovadoras, como se describe en su presentación del Día del Inversor en 2023.
Las innovadoras iniciativas de Honeywell
Estos incluyen sus negocios de computer software basados en la nube, soluciones tecnológicas sostenibles (tecnología de hidrógeno verde, captura de carbono, combustibles renovables), sistemas aéreos no tripulados, movilidad aérea urbana (aviónica y sistemas de propulsión para taxis aéreos y drones de carga) y Quantinuum.
Si este tipo de iniciativas (creadas y financiadas por Honeywell) pueden sumar entre un 1% y un 2% a la tasa de crecimiento central de la empresa, que oscila entre el 4% y el 7%, y los planes de expansión de márgenes de la empresa funcionan, no es difícil ver cómo Honeywell podría lograrlo. a un crecimiento del BPA de dos dígitos.
Como tal, el valor creciente de Quantinuum y la llegada del auge de la IA ilustran el valor inherente a las innovadoras iniciativas de Honeywell y por qué los inversores podrían querer invertir en la empresa.
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Lee Samaha tiene puestos en Honeywell Worldwide. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Taiwan Semiconductor Production. The Motley Idiot tiene una política de divulgación.
El negocio de IA de 5 mil millones de dólares del que nunca has oído hablar fue publicado originalmente por The Motley Idiot
