Como era de esperar, FINRA parece estar alineándose con la SEC en su afirmación de jurisdicción sobre inversiones que, al final del día, no pueden considerarse valores. Independientemente de dónde se establezcan en última instancia las líneas jurisdiccionales (a través de litigios o legislación, o ambos), las firmas miembro de FINRA deben ser notificadas de que deben revisar de cerca el estado legal (es decir, el registro) de cualquier inversión que no esté registrada en la SEC antes. participar en cualquier comercialización del activo, incluso si esa comercialización tiene un alcance limitado. Las firmas miembro también deben prestar atención a la comercialización aparentemente realizada por sus afiliados, ya que la comercialización puede, correcta o incorrectamente, atribuirse a la firma miembro. Los esquemas Ponzi, los esquemas piramidales y los problemas importantes de liquidez están todos en los titulares actualmente para la clase de criptoactivos, y FINRA, al igual que otros reguladores de valores, no quiere quedarse corto al no proteger a los inversores públicos. Estas son las conclusiones del anuncio de FINRA de que está participando en un barrido de marketing de criptoactivos, Crypto Asset Communications | FINRA.org.
El barrido, anunciado por FINRA el 14 de noviembre de 2022, tiene como objetivo las prácticas de marketing de las firmas miembro de FINRA con respecto a los productos y servicios de criptoactivos. Las firmas miembro atrapadas en el barrido deberán producir todas las comunicaciones minoristas que fueron distribuidas por la firma miembro. o sus afiliados en su nombre, que se refieran, se relacionen o se refieran a un criptoactivo o a un servicio que involucre la transacción o tenencia de un criptoactivo.
Es importante destacar que, a los efectos del barrido, un «Criptoactivo» se define como un valor que es no registrada bajo la Ley de Valores de 1933 y transferida a través del sistema de una agencia de compensación registrada. Excepto por esta exclusión de valores registrados, la definición de Criptoactivo incluye todos los activos que se emiten o transfieren utilizando tecnología de cadena de bloques o libro mayor distribuido, incluidos, entre otros, monedas virtuales, monedas y tokens. A los fines del barrido, las comunicaciones minoristas incluyen no solo el marketing escrito estándar, sino también los videos y las redes sociales.
El examen tiene un alcance amplio. Las firmas miembro deben crear una lista tabular de todas las comunicaciones minoristas que entran dentro de la definición de «Criptoactivo» de FINRA, y revelar si la comunicación se envió al Departamento de Regulación de Publicidad de FINRA para su revisión, y si la comunicación fue aprobada por un director registrado de la Firma miembro de FINRA. También se debe divulgar la fecha del primer uso con el público; y se debe identificar cada Criptoactivo o servicio relacionado con el activo.
El examen se enfoca no solo en el marketing de la firma miembro; también se enfoca específicamente en el marketing que involucra a las firmas miembro afiliadas. En este sentido, el examen requerirá que las firmas miembro presenten cualquier contrato o acuerdo escrito entre la firma miembro y cualquier afiliada, con respecto a: (i) la creación o difusión por parte de la firma miembro de comunicaciones minoristas en nombre de la afiliada o los servicios ofrecidos por la afiliada ; y (ii) el uso por parte de la afiliada de la información del cliente de la firma miembro para determinar quién recibe las comunicaciones minoristas.
El alcance del barrido también incluye los procedimientos internos de las firmas miembro y los procedimientos de supervisión por escrito. En este sentido, las firmas miembro deberán producir sus políticas y procedimientos para revisar, aprobar y mantener registros de sus comunicaciones de criptoactivos, y presentar a FINRA copias de los materiales de capacitación y la guía de cumplimiento.
El período de tiempo que cubre el barrido es del 1 de julio al 30 de septiembre de 2022. El enfoque de este barrido en particular está en el marketing, pero es probable que haya otros barridos por venir.
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