La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha destacado la naturaleza altamente concentrada del comercio de criptomonedas y los riesgos potenciales que plantea para el ecosistema financiero en normal.
El informe, publicado el 10 de abril, se produce mientras la Unión Europea (UE) se prepara para implementar MiCA, el primer marco regulatorio extenso del mundo para criptoactivos.
La investigación de ESMA indica que alrededor del 90% de las transacciones de criptomonedas son procesadas por solo 10 intercambios, siendo Binance, el más grande de ellos, el que domina la mitad del mercado.
Si bien dicha concentración puede mejorar la eficiencia, también genera preocupaciones sobre las consecuencias de una falla o mal funcionamiento importante del intercambio.
La ESMA dijo que la concentración es preocupante porque un solo activo o falla en el intercambio podría afectar ampliamente el ecosistema criptográfico. La autoridad dijo en su informe:
“Los 10 principales intercambios ejecutan alrededor del 90% del volumen overall de operaciones y, con un volumen de más de 3,7 billones de dólares o una participación de mercado del 49%, Binance es el intercambio más grande. El segundo lugar, Upbit, grabó sólo alrededor de una séptima parte de este volumen”.
Sin embargo, con el tiempo esta concentración ha ido creciendo. En 2019, period del 54% y, según los últimos datos de la ESMA, ha aumentado al 73%.
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El informe también destaca que el euro tiene una presencia limitada en el comercio de criptomonedas a pesar del anuncio del reglamento MiCA. Sin embargo, dado que su objetivo es mejorar la protección de los inversores, podría constituir un potencial motor de crecimiento una vez que se implemente en 2024. ESMA explicó:
“La distribución del dinero fiduciario involucrado refleja una alta dependencia del dólar estadounidense y del gained surcoreano como vía de entrada y salida del mercado. El euro sólo juega un papel menor y el anuncio del reglamento MiCA no ha provocado hasta ahora un aumento de las transacciones en euros”.
Además, ESMA refuta la thought de que las criptomonedas actúen como refugios seguros en tiempos de tensión en el mercado, citando su correlación con las acciones y la falta de estabilidad en relación con el oro.
MiCA, propuesta por primera vez en septiembre de 2020 y aprobada por el Parlamento Europeo en abril de 2023, tiene como objetivo marcar el comienzo de una nueva era de regulación de criptoactivos, subrayando la creciente importancia de la industria en el sector financiero.
MiCA se aplica a cualquier criptoactivo, incluidos valores y dinero electrónico, que actualmente no está cubierto por las regulaciones financieras tradicionales de la UE.
A medida que la UE implementa su marco regulatorio integral para criptoactivos, MiCA, los hallazgos de ESMA subrayan la importancia de la supervisión y la gestión de riesgos en este sector en rápida evolución.
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