El oro flaquea mientras los rendimientos de EE.UU. y el DXY avanzan, $1900 en riesgo

PREVISIÓN DEL PRECIO XAU/USD:

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El oro amplió sus pérdidas en la sesión europea a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense continuaron avanzando, mientras que el dólar estadounidense se mantiene por encima del nivel de 106,00. La «narrativa más alta durante más tiempo» se ha apoderado de los mercados desde la reunión de la Fed de la semana pasada, con los activos de riesgo y los activos denominados en dólares sintiendo la presión.

ÍNDICE DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)

El dólar estadounidense ha encontrado apoyo adicional en un posible cierre del gobierno, junto con un deterioro de los datos económicos a nivel mundial que apuntan a una desaceleración. Las tasas más altas que se ofrecen al tener dólares estadounidenses continúan apuntalando al dólar a medida que crece su atractivo como refugio seguro. Una mayor incertidumbre en torno al sector inmobiliario chino esta mañana también contribuye al atractivo del dólar como refugio.

Los datos estadounidenses de esta semana continuaron siendo positivos, ya que los precios de la vivienda en Estados Unidos continuaron aumentando en julio. Más tarde hoy también se esperan comentarios del responsable de políticas de la Reserva Federal, Bowman, antes de que se publiquen más datos estadounidenses a finales de esta semana. Otra razón para ser optimista con respecto al USD viene en forma de estacionalidad, ya que el dólar estadounidense se ha mostrado alcista frente a los países de Europa occidental y oriental, así como frente a las monedas de los mercados emergentes durante los últimos 4 años. Esto también lo corroboraron los economistas de Societe Generale mientras evalúan las perspectivas del USD para el cuarto trimestre. ¿Se extenderá esta tendencia a la estacionalidad hasta el quinto año? Por el momento todos los indicios apuntan a ello.

La continua fortaleza del dólar estadounidense podría afectar los precios del oro en el cuarto trimestre, ya que el atractivo de refugio seguro sigue favoreciendo al dólar estadounidense en lugar del metal precioso que no rinde intereses. La incertidumbre del mercado ha mantenido los precios del oro parcialmente respaldados hasta el momento, pero si el DXY continúa su avance, el oro podría alcanzar nuevos mínimos en 2023.

Gráfico diario del índice del dólar (DXY)

Fuente: TradingView, creado por Zain Vawda

Si observamos el gráfico diario anterior, ayer el precio rompió por encima de un área clave de resistencia alrededor del nivel de 105,60 antes de atravesar el nivel de 106,00. El DXY permanece en territorio de sobrecompra, pero hasta ahora los retrocesos han resultado de corta duración. Es probable que el panorama macroeconómico actual mantenga al dólar estadounidense respaldado en el futuro.

Sin embargo, las MA se han cruzado en el gráfico diario con la MA de 100 días cruzando por encima de la MA de 200 días en un patrón de cruz dorada. Esta es una señal más del impulso alcista desde una perspectiva técnica y podría hacer que el DXY se acerque al nivel de 107,00 en los próximos días.

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LOS RENDIMIENTOS DEL TRASURIO ESTADOUNIDENSE SE MANTIENEN A LOS NIVELES DE 2007

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen manteniendo los niveles elevados de 2007, lo que añade más presión sobre los precios del oro. El bono estadounidense a 10 años ha estado operando cómodamente por encima de los niveles de 2007, alcanzando un máximo ayer alrededor del 4,56% y el rendimiento a 2 años no avanzó tanto, manteniéndose por debajo de los máximos recientes alrededor del 5,12%.

Gráfico de EE. UU. a 2 años y EE. UU. a 10 años

Fuente: TradingView, creado por Zain Vawda

EVENTOS DE RIESGO POR FUTURO ESTA SEMANA

Como se mencionó anteriormente, hoy tendremos a las autoridades de la Fed de EE. UU. en la agenda, antes de que mañana la atención se centre en los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. Las cifras finales del PIB, con una esperada revisión al alza, se publicarán el jueves antes del mayor evento de riesgo de la semana el viernes. Si algo puede detener la subida del dólar últimamente podrían ser los datos PCE de EE.UU., que siguen siendo el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal. Una caída significativa aquí podría provocar cierta debilidad en el DXY, pero no es algo que espero en este momento. Creo que si vamos a ver algún cambio significativo en los datos del PCE, probablemente se producirá a partir de la edición de octubre en adelante, cuando comiencen los pagos de la deuda estudiantil y los consumidores enfrenten una tensión renovada.

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PERSPECTIVA TÉCNICA DEL ORO

Desde una perspectiva técnica, los precios del oro han tenido problemas a principios de semana. Habiendo escrito mi pronóstico semanal sobre el oro, vi el potencial de un movimiento al alza dado el cierre de la vela diaria del viernes pasado como una vela interior alcista. Sin embargo, destaqué los obstáculos técnicos que enfrenta el oro alrededor de la marca de $1925-$1930, donde hemos visto una convergencia de las MA.

Al momento de escribir este artículo, también tenemos el MA de 50 días buscando cruzar el MA de 200 días en lo que sería una señal más del impulso bajista en la actualidad. El único temor que tengo es que el oro parece estar ligeramente respaldado, dado el aumento de los rendimientos estadounidenses y el aumento del DXY, hubiera esperado una caída más rápida del metal precioso.

Mirando hacia la baja, el nivel de $ 1900 proporciona soporte inmediato antes de que los mínimos recientes de alrededor de $ 1884 entren en foco. Una caída por debajo de la marca de $1900 podría hacer que el metal precioso obtuviera algunas ganancias antes de superar los mínimos recientes de alrededor de $1884 y debe tenerse en cuenta.

Oro (XAU/USD) Gráfico diario – 26 de septiembre de 2023

Fuente: TradingView, gráfico preparado por Zain Vawda

SENTIMIENTO DEL CLIENTE DE IG

Echando un vistazo rápido al sentimiento de los clientes de IG, los comerciantes minoristas están abrumadoramente largos en oro, con el 79% de los comerciantes minoristas manteniendo posiciones largas. Dada la visión contraria al sentimiento de la multitud adoptada aquí en DailyFX, ¿es esto una señal de que el oro puede seguir cayendo?

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Escrito por: Zain Vawda, redactor de mercados de DailyFX.com

Contacta y sigue a Zain en Twitter: @zvawda