Puntos de conversación de oro:
- El cuarto trimestre está comenzando con un rayo de esperanza ya que los rendimientos de los bonos están retrocediendo y eso está ayudando a reducir la presión en una variedad de áreas, como las acciones y el oro.
- Como se vio la semana pasada, la perspectiva a largo plazo es bajista para el oro dado el panorama en torno a las tasas y la política de la Reserva Federal. Sin embargo, a más corto plazo, puede haber margen para un retroceso más profundo en el movimiento bajista, ya que el precio ha regresado rápidamente a una zona de resistencia clave después de establecer un soporte más alto-mínimo.
- El análisis contenido en el artículo se basa en acción del precio y formaciones de cartas. Para obtener más información sobre la acción del precio o los patrones gráficos, consulte nuestro Educación DailyFX sección.
Recomendado por James Stanley
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Acabamos de terminar un tercer trimestre brutal para los activos de riesgo y ya en el cuarto trimestre se ha mostrado un rayo de esperanza ya que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han comenzado el trimestre con un retroceso. Eso ayudó a eliminar la presión de una serie de mercados, la clave de los cuales son las acciones y las materias primas. La pregunta más grande, por supuesto, es si esto es un respiro de una tendencia más grande o el comienzo de una nueva, y creo que gran parte del mundo probablemente se asiente en lo primero en lugar de lo segundo. Por lo tanto, cualquier fortaleza que veamos en los activos de riesgo sobre la base de la caída de los rendimientos parece un tema temporal en el panorama general. Si los retrocesos continúan en juego, podrían cambiar rápidamente de nuevo cuando nos encontremos con el siguiente impulsor importante que le recuerde al mundo que la Reserva Federal aún no ha terminado con los aumentos de tasas.
La semana pasada, la nota a 10 años alcanzó un nuevo máximo de 11 años con un rendimiento del 4%. Esto sucedió el jueves, al mismo tiempo que el oro tocó fondo, estableciendo un nuevo mínimo de dos años. Y a medida que las tasas continúan aumentando, el telón de fondo para el oro sigue siendo bajista. Las tasas más altas significan un mayor costo de oportunidad por invertir en instrumentos que no generan rendimiento y, si bien esto puede no afectar a todos los inversores en oro, afecta a algunos, y eso conduce a un cambio en el equilibrio de oferta/demanda de oro que conduce a la construcción de más tiempo. Tendencias a largo plazo, como las que hemos visto a lo largo de este año, ya que la Reserva Federal ha intensificado su actitud agresiva en el esfuerzo por abordar la inflación.
Tal vez no sea una coincidencia que en el mismo mes en que la Fed aumenta el QT mientras continúa con las subidas de tipos, los precios del oro rompieron el fondo de una formación de doble fondo como se vio la semana pasada. A más largo plazo, esto tiene connotaciones bajistas ya que el escote de la formación se encuentra en un área de resistencia anterior convertida en soporte. La misma área de resistencia de hoy estuvo en juego antes de la pandemia, lo que ayudó a establecer los máximos para el oro y rápidamente volvió a entrar en juego a principios de 2021 como soporte, que se mantuvo a través de múltiples inflexiones en los dieciocho meses posteriores. Hasta hace dos semanas, eso es.
Gráfico de precios semanales del oro
Gráfico elaborado por james stanley; Oro en Tradingview
Oro a largo plazo
Dar un paso atrás en el gráfico destaca el atractivo del tema a largo plazo con un enfoque en la reciente ruptura del soporte del escote para la formación de doble techo. Esto también destaca cierto contexto para escenarios bajistas continuos, enfocándose en el nivel de 1567 y quizás más al punto, un área alrededor de 1454 que confluye con un lote de mínimos desde noviembre de 2019 hasta marzo de 2020 que se alinea con el retroceso de Fibonacci del 61,8 %. del movimiento principal 2016-2020.
Gráfico mensual de oro
Gráfico elaborado por james stanley; Oro en Tradingview
Oro a corto plazo
Destaqué esto en el artículo de la semana pasada pero, en términos generales, los operadores quieren buscar resistencia de venta y soporte de compra. Por supuesto, existen estrategias de ruptura que buscan hacer lo contrario: vender en impresiones de nuevos mínimos o comprar en impulsos hacia nuevos máximos. Pero, en el oro últimamente, ese estilo de ruptura me ha parecido especialmente peligroso durante esta reciente racha a la baja. Por lo tanto, la paciencia es una prioridad para los bajistas del oro, ya que los retrocesos pueden ser especialmente brutales, como vimos en las dos primeras semanas de septiembre, cuando el oro subió a $1746 después de una prueba de soporte del mes anterior en el nivel psicológico de 1700.
Y ese es un precio que puede volver a aparecer en poco tiempo, ya que hay un retroceso a corto plazo en el oro en este momento y puede haber margen para más espacio para correr. La semana pasada, el oro encontró soporte más alto-mínimo en la resistencia anterior, trazada alrededor de 1650. Esto tuvo lugar poco después de una prueba de resistencia en un máximo más alto, y los alcistas han continuado impulsando la secuencia hasta esta semana.
Hay una cuña descendente a corto plazo en juego para comenzar la semana y esto también tiene inclinaciones de una bandera alcista. Esto pone el foco en un impulso hacia los niveles de resistencia alrededor de 1690 o quizás incluso 1700. Un movimiento hacia cualquiera de esos niveles de resistencia podría reabrir la puerta para los bajistas a más largo plazo pero, nuevamente, los comerciantes querrán leer acción del precio para tener una idea de que los vendedores pueden estar usando ese rebote para posicionarse en tendencias a más largo plazo.
Gráfico de precios de oro de dos horas
Gráfico elaborado por james stanley; Oro en Tradingview
— Escrito por James Stanley, estratega sénior, DailyFX.com y director de Educación DailyFX
Contacta y sigue a James en Twitter: @JStanleyFX
