BoC, análisis del dólar canadiense
Recomendado por Richard Snow
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El Banco de Canadá decidirá sobre el aumento de la tasa de interés
El miércoles a las 15:00 GMT, el Consejo de Gobierno del Banco de Canadá anunciará una subida de 25 o 50 puntos básicos en un intento por frenar la demanda y llevar la inflación de vuelta a su objetivo del 2%.
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El BoC sopesa el estrés del mercado inmobiliario frente a una inflación incómodamente alta
Un caso para una caminata de 50 Bps:
Durante la reunión de octubre, el mensaje del consejo de gobierno fue que la economía canadiense continuaba operando con un exceso de demanda, los mercados laborales permanecían extremadamente ajustados y las presiones de precios subyacentes aún no habían mostrado signos significativos de disminuir.
La imagen no ha cambiado materialmente en el tiempo transcurrido desde entonces. La inflación se sitúa en el 6,9 %, más del triple del objetivo del 2 % del Banco y, lo que es más preocupante, las presiones sobre los precios son generalizadas, con dos tercios de los componentes del IPC aumentando más del 5 %. El mercado laboral también ha ido viento en popa a pesar de haber subido los tipos un 3,5% desde marzo. Los datos de empleo de la semana pasada agregaron 10k puestos de trabajo además de la adición masiva de 108k de octubre.
En términos relativos, la inflación canadiense podría ser mucho peor y le ha ido mucho mejor que la del Reino Unido, los EE. UU. y la zona euro.
Inflación del IPC entre las principales economías seleccionadas
Fuente: Refinitiv, elaborado por ricardo nieve
Un caso para una caminata de 25 Bps:
El Banco también revisó sus pronósticos de crecimiento a la baja a 3,3 % para 2022 frente al 3,5 % en julio, con nuevas revisiones a la baja para 2023 y 2024. Por lo tanto, el Banco advirtió sobre la posibilidad de una recesión técnica en cualquier momento desde el cuarto trimestre de 2022 hasta el segundo semestre. 2023.
Además, los sectores de la economía más sensibles a las tasas de interés están mostrando síntomas de los efectos de las alzas acumuladas de tasas. Los vendedores han pospuesto la lista de sus casas en el mercado con la esperanza de un repunte de los precios de la vivienda en la primavera, mientras que a los compradores por primera vez les resulta aún más difícil calificar y pagar los pagos de la hipoteca. La imagen a continuación revela la fuerte caída en las ventas de viviendas, que ha caído por debajo del promedio de 10 años. Sin embargo, los precios reales de las viviendas siguen siendo elevados, pero se han enfriado ligeramente.
Por lo tanto, la orientación a futuro del Banco de Canadá será clave para el mercado de la vivienda. Los miembros del BoC han mencionado que nos estamos acercando al final del ciclo de aumento de tasas, pero queda por ver qué tan alto se mantendrá por encima del 4%.
Fuente: Refinitiv, elaborado por ricardo nieve
Recomendado por Richard Snow
Construyendo confianza en el comercio
Oportunidades a corto plazo en juego mientras los mercados se sientan en la cerca
Las expectativas actuales del mercado se ubican justo en el medio de los dos resultados más probables en 32 pb, lo que significa que, de una forma u otra, es probable que un aumento de 50 o 25 pb resulte en una revalorización del dólar canadiense, hacia arriba o hacia abajo. Si bien esto parece obvio, favorece las configuraciones comerciales a corto plazo, ya que es poco probable que la ventana de reajuste genere un impulso significativo a largo plazo.
El dólar canadiense ha decepcionado en el período previo a la decisión del BoC cuando se tiene en cuenta que el dólar se ha depreciado frente a otras monedas importantes como el euro, la libra e incluso el yen. Por lo tanto, un aumento de 25 pb favorecería una continuación alcista por encima del retroceso de Fibonacci del 61,8 % del movimiento principal de 2022 (1,3651), mientras que un aumento de 50 pb podría hacer que la acción del precio se consolide en torno al nivel de Fibonacci del 61,8 %.
Gráfico diario USD/CAD
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
GBP/CAD también ha exhibido un fuerte avance alcista después del pico mínimo de septiembre y ahora muestra señales mixtas antes del retroceso de Fibonacci del 78,6% del movimiento principal de 2022 (1,6670). El RSI coloca al par en niveles de sobrecompra mientras que el MACD revela que el impulso alcista sigue siendo fuerte.
Una vez más, con el par en un nivel significativo de resistencia, un aumento más agresivo de 50 pb favorece una consolidación a corto plazo o un retroceso. Sin embargo, el resultado de 25 pb podría generar otro intento de operar por encima del nivel de Fibonacci del 78,6 %.
Gráfico diario GBP/CAD
Fuente: TradingView, elaborado por ricardo nieve
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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