Los datos de inflación han vuelto a decepcionar: el índice de precios al consumo (IPC) de marzo aumentó más de lo previsto y puso en duda las esperanzas de un recorte de tipos de la Fed en algún momento de este verano.
El IPC de marzo subió un ,4% frente a las expectativas del ,3% y del ,4% de febrero. Año tras año, el IPC aumentó un 3,5% frente al 3,4% esperado y el 3,2% en febrero.
El IPC subyacente, que excluye los costes de los alimentos y la energía, subió un ,4% en marzo frente al ,3% previsto y el ,4% del mes anterior. El IPC subyacente año tras año aumentó un 3,8% frente al 3,7% esperado y el 3,8% en febrero.
El precio de bitcoin (BTC) cayó más del 1% a 68.200 dólares en los minutos posteriores al informe.
Los mercados tradicionales tampoco están tomando bien las cifras: los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 cayeron alrededor de un 1,5%. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se ha disparado 13 puntos básicos hasta el 4,50% y el índice del dólar ha subido un considerable ,5%. El oro, que últimamente ha estado alcanzando nuevos máximos históricos casi a diario, ha bajado un ,5% a 2.352 dólares la onza.
Además de los ETF al contado y la reducción a la mitad, se esperaba que la política monetaria estadounidense más adaptable fuera uno de los catalizadores alcistas para bitcoin en 2024. Los mercados comenzaron el año habiendo descontado alrededor de 5 o 6 recortes de tasas de la Reserva Federal en 2024, pero la inflación… que cayó de manera constante durante gran parte de 2022 y 2023, no ha cooperado. De hecho, ha aumentado un poco durante el primer trimestre y se mantiene muy por encima del objetivo del 2% del banco central estadounidense.
Una serie de miembros de la Reserva Federal han dejado claro que no están dispuestos a comenzar a flexibilizar la política monetaria hasta que vean una trayectoria sostenida, es decir, más de un informe mensual, de inflación con tendencia a la baja. Mientras tanto, los operadores han reducido rápidamente sus expectativas de recortes de tipos y, antes del informe de esta mañana, habían descontado sólo dos o tres para todo el año, según la herramienta CME FedWatch, y el primer movimiento se produciría en junio o julio. Tras los nuevos datos de inflación, la herramienta ahora muestra septiembre como el momento más probable para un recorte inicial de tipos.
