El vencimiento semanal de opciones de Bitcoin (BTC) del 14 de julio tiene el potencial de ser un punto de inflexión significativo para el sentimiento del mercado, lo que podría llevar a una ruptura por debajo del nivel de soporte vital de USD 30,000.
A pesar de la oleada alcista inicial provocada por las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado, los últimos datos macroeconómicos no han sido favorables para los activos de riesgo.
Analizar el sentimiento del mercado es vital para evaluar las posibilidades de que Bitcoin se mantenga por encima de USD 30,000 $ el 14 de julio. Este nivel actúa como un umbral que podría proporcionar a los bajistas una oportunidad perfecta para obtener hasta USD 120 millones en ganancias a través del vencimiento semanal de los contratos de opciones.
La caída de la inflación en EE.UU. perjudica a Bitcoin a corto plazo
En junio, el Índice de Precios de Consumo (IPC) de Estados Unidos se situó en el 3.%, el nivel más bajo desde marzo de 2021. Esto se debió principalmente a un descenso del 16.7% en el índice energético. Si bien esto indica una desaceleración de la inflación, se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal (Fed), lo que es perjudicial para Bitcoin, pues las tasas de interés más altas incentivan a los inversores a optar por inversiones de renta fija.
Se podría argumentar que, a corto plazo, el descenso de la inflación refleja una intervención acertada de la Fed y podría considerarse un variable positivo para el impulso alcista de Bitcoin. Sin embargo, el 12 de julio, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del dólar frente a las principales divisas, alcanzó su nivel más bajo en 14 meses.
En esencia, la confianza de los inversores en la capacidad de la Reserva Federal para evitar una recesión parece estar menguando.El profesor de Wharton Jeremy Siegel sugiere que la economía estadounidense «progresa sin problemas», y que los consumidores no parecen afectados por el aumento de los costes de los préstamos. Sin embargo, Siegel cree que los consumidores están utilizando actualmente lo último de sus reservas de efectivo para viajar y disfrutar del verano.
Disminuyen las probabilidades de aprobación del ETF tras las observaciones de la SEC
El argumento más convincente para que los toros apoyen nuevas ganancias y mantengan la cotización del Bitcoin por encima de USD 31,000 el 14 de julio reside en la posible aprobación del ETF al contado. Sin embargo, las recientes declaraciones de Gary Gensler, presidente de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC), han sido desfavorables.
Gensler observó el 12 de julio que los exchanges ofrecen a menudo servicios problemáticos, incluida la negociación directa contra sus propios clientes. Además, advirtió sobre las limitadas prácticas de supervisión de riesgos empleadas por las plataformas de criptomonedas, que las hacen vulnerables a la manipulación del mercado, como las operaciones de lavado.
A lo largo de los años, la SEC ha rechazado múltiples solicitudes de ETF de Bitcoin al contado, alegando la existencia de precios significativos en plataformas de negociación no reguladas. El regulador también ha expresado su preocupación por la capacidad de los proveedores de ETF para proteger a los inversores de actividades fraudulentas y manipuladoras.
Los instrumentos bajistas eran menos, pero estaban mejor posicionados
El precio de Bitcoin cotizó por encima de USD 31,000 el 4 de julio, alimentando las apuestas alcistas de los traders que utilizan contratos de opciones. Otro intento fallido de romper la resistencia el 6 de julio explica por qué los alcistas han concentrado sus apuestas en que el precio de Bitcoin cotice por encima de USD 31,000.
La proporción de .53 entre opciones de venta y compra refleja la diferencia de interés abierto entre los USD 470 millones en opciones contact (compra) y los USD 250 millones en opciones set (venta). Sin embargo, el resultado será inferior al interés abierto whole de USD 720 millones, dado que los alcistas se confiaron demasiado.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin cotiza a USD 30,500 a las 8:00 a.m. UTC del 14 de julio, sólo se contabilizarán opciones de compra por valor de USD 30 millones. Esta distinción surge del hecho de que el derecho a comprar Bitcoin a 31,000 o 32,000 dólares pierde su valor si BTC cotiza por debajo de esos niveles al vencimiento.
Los bajistas de Bitcoin pueden dar la vuelta a las cosas y embolsarse USD 120 millones en ganancias
A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables en función de la evolución genuine de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 14 de julio para los instrumentos de compra (phone) y de venta (set) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye la ganancia teórica:
- Entre 28,000 y 30,000 dólares: 200 opciones de compra frente a 4,100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de venta en USD 120 millones.
- Entre 30,000 y 31,000 dólares: 1,000 opciones de compra frente a 1,100 opciones de venta. El resultado neto es equilibrado entre los instrumentos de compra y de venta.
- Entre 31,000 y 32,000 dólares: 4,200 opciones de compra frente a 200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra por 125 millones de dólares.
- Entre 32,000 y 33,000 dólares: 6,400 opciones de compra frente a opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra en USD 210 millones de dólares.
Teniendo en cuenta los más recientes datos macroeconómicos que apoyan más subidas de los tipos de interés y los comentarios negativos del presidente de la SEC, Gensler, sobre la capacidad de los exchanges de proporcionar la base para la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado en EEUU, los bajistas tienen la oportunidad de romper por debajo del soporte del precio de USD 30,000 y asegurarse una ganancia de USD 120 millones durante el próximo vencimiento semanal de las opciones.
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