El vencimiento de las opciones semanales de Bitcoin del 14 de julio tiene el potencial de ser un punto de inflexión significativo para el sentimiento del mercado, lo que podría conducir a una brecha por debajo del nivel de soporte vital de $ 30,000.
A pesar del aumento alcista inicial provocado por las solicitudes de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin, los datos macroeconómicos recientes no han sido favorables para los activos de riesgo.
Analizar el sentimiento del mercado es important para evaluar las posibilidades de que Bitcoin (BTC) se mantenga por encima de los $30 000 para el 14 de julio. Este nivel actúa como un umbral que podría brindar a los bajistas una oportunidad perfecta para obtener ganancias de hasta $120 millones a través del vencimiento semanal de la opción.
La caída de la inflación en EE. UU. es perjudicial para Bitcoin a corto plazo
En junio, el Índice de Precios al Consumidor en los Estados Unidos registró un 3,%, el nivel más bajo desde marzo de 2021. Esto se debió principalmente a una caída del 16,7% en el índice de energía. Si bien esto indica una desaceleración de la inflación, se mantiene por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2%, lo que es perjudicial para Bitcoin, ya que las tasas de interés más altas incentivan a los inversores a pasar a inversiones de renta fija.
Se podría argumentar que, a corto plazo, la reducción de la inflación refleja una intervención exitosa de la Fed y podría verse como un element positivo para el impulso alcista de Bitcoin. Sin embargo, el 12 de julio, el índice del dólar estadounidense, que mide la fortaleza del dólar frente a las principales monedas extranjeras, alcanzó su nivel más bajo en 14 meses.
En esencia, la confianza de los inversores en la capacidad de la Reserva Federal para evitar una recesión parece estar decayendo. El profesor de Wharton Jeremy Siegel sugirió que la economía de EE. UU. está “progresando sin contratiempos”, y que los consumidores aparentemente no se ven afectados por los mayores costos de endeudamiento. Sin embargo, Siegel cree que los consumidores actualmente están utilizando lo último de sus reservas de efectivo para viajar y disfrutar del verano.
Las probabilidades de aprobación de ETF disminuyeron después de los comentarios de la SEC
El argumento más convincente para que los alcistas respalden mayores ganancias y mantengan el precio comercial de Bitcoin por encima de los $31 000 el 14 de julio radica en la posible aprobación del ETF al contado. Sin embargo, las declaraciones recientes de Gary Gensler, presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), han sido desfavorables.
Gensler señaló el 12 de julio que los intercambios de criptomonedas a menudo ofrecen servicios conflictivos, incluido el comercio directo con sus propios clientes. Además, advirtió sobre las prácticas de monitoreo de riesgo limitadas empleadas por las plataformas criptográficas, dejándolas vulnerables a la manipulación del mercado, como el comercio de lavado.
A lo largo de los años, la SEC ha rechazado múltiples solicitudes de ETF de Bitcoin al contado, citando precios significativos que ocurren en plataformas comerciales no reguladas. El regulador también ha expresado su preocupación por la capacidad de los proveedores de ETF para proteger a los inversores de actos fraudulentos y manipuladores.
Los instrumentos bajistas fueron superados en número pero mejor posicionados
El precio de Bitcoin se negoció por encima de los $31 000 el 4 de julio, lo que alimentó las apuestas alcistas de los comerciantes que utilizan contratos de opciones. Otro intento fallido de romper la resistencia el 6 de julio explica por qué los alcistas han concentrado sus apuestas en los precios de Bitcoin que cotizan por encima de los $31 000.
La relación set-to-simply call de ,53 refleja la diferencia en el interés abierto entre las opciones de compra (phone) de $470 millones y las opciones de venta (set) de $250 millones. Sin embargo, el resultado será inferior al interés abierto whole de $ 720 millones ya que los alcistas estaban demasiado confiados.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin cotiza a $30 500 a las 8:00 a. m. UTC del 14 de julio, solo se contabilizarán $30 millones en opciones de compra. Esta distinción surge del hecho de que el derecho a comprar Bitcoin a $ 31,000 o $ 32,000 se vuelve inválido si BTC cotiza por debajo de esos niveles al vencimiento.
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A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio true. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 14 de julio para instrumentos de compra (call) y venta (set) varía según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $28,000 y $30,000: 200 llamadas frente a 4100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de venta en $120 millones.
- Entre $30,000 y $31,000: 1000 llamadas frente a 1100 opciones de venta. El resultado neto se equilibra entre los instrumentos de compra y venta.
- Entre $31,000 y $32,000: 4.200 llamadas frente a 200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos phone (compra) por $125 millones.
- Entre $32,000 y $33,000: 6400 llamadas frente a opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos contact (compra) por $210 millones.
Teniendo en cuenta los últimos datos macroeconómicos que respaldan más aumentos en las tasas de interés y los comentarios negativos de Gensler sobre la capacidad de los intercambios para proporcionar la foundation para la aprobación de un ETF de Bitcoin al contado, los bajistas tienen la oportunidad de romper por debajo del precio de soporte de $ 30,000 y asegurar una ganancia de $ 120 millones durante el próximo vencimiento de las opciones semanales.
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