Oro, XAU/USD, dólar estadounidense, rendimientos del Tesoro, Israel, Reserva Federal, índice GVZ: puntos de conversación
- El precio de oro parece cómodo por encima del dólar de cara a la sesión de negociación del miércoles
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro vuelven a alcanzar nuevos máximos, pero el oro parece imperturbable
- El Dólar estadounidense ha sido agitado a pesar de la incertidumbre global. ¿XAU/Dólar estadounidense ¿Seguir pujando?
Recomendado por Daniel McCarthy
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El precio del oro se mantiene alto debido a la percepción de su condición de refugio a pesar de que el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense ha alcanzado máximos de varios años.
El bono del Tesoro a 2 años, sensible a la política monetaria, cotizó a 5,24% durante la noche por primera vez desde 2006 después de que datos económicos candentes obligaran al mercado a reexaminar sus perspectivas para el ciclo de ajuste de la Reserva Federal.
Las ventas minoristas en Estados Unidos aumentaron un 0,7% intermensual en septiembre, superando el 0,3% previsto y ligeramente más fuerte que el floreciente 0,6% de agosto.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron a lo largo de la curva, siendo los bonos a 5 y 7 años los que experimentaron el mayor aumento, sumando alrededor de 15 puntos básicos cada uno. El bono de referencia a 10 años cotizó a un paso del 4,88% observado a principios de este mes, el más alto desde 2007.
Posteriormente, el dólar estadounidense ha experimentado algunas ganancias frente a la libra esterlina, el yen y el dólar canadiense antes de la sesión del miércoles y se mantiene prácticamente estable en otros lugares. El dólar australiano es una excepción notable, ya que el RBA ha manifestado una postura más agresiva en las últimas 24 horas.
En el caso del oro, el aumento del rendimiento de un activo libre de riesgo, o al menos de muy bajo riesgo, como los bonos del Tesoro, normalmente podría desafiar el precio del metal precioso.
Sin embargo, el desconcertante contexto geopolítico que se está desarrollando en Oriente Medio puede haber dado cierto apoyo a la percepción de que el metal amarillo es un refugio seguro. La situación allí parece estar evolucionando continuamente y una solución parece estar muy lejos.
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El conflicto vio aumentar la volatilidad medida por el índice GVZ, pero desde entonces ha disminuido en los últimos días. Los bonos del Tesoro se compraron inicialmente al estallar la guerra, lo que hizo bajar los rendimientos, pero desde entonces eso se ha revertido.
Si observamos el gráfico a continuación, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y un repunte en el índice DXY (USD) aún no han impactado el precio del oro, pero podría valer la pena observar si esos mercados se mueven abruptamente.
El índice GVZ mide la volatilidad del precio del oro de manera similar a como el índice VIX mide la volatilidad del S&P 500.
ORO AL CONTADO, ÍNDICE DXY (USD), TESORO DE EE.UU. A 10 AÑOS E ÍNDICE GVZ
Gráfico creado en TradingView
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— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Por favor contacta a Daniel vía @DanMcCathyFX en Twitter
