Oro, XAU/USD, dólar estadounidense, Fed, índice DXY, Powell, rendimientos del Tesoro: puntos de conversación
- El precio de oro se mantiene estable hoy a medida que los mercados toman en cuenta los comentarios de Powell
- El Dólar estadounidense ha estado moliendo los engranajes de otras monedas, pero no del oro
- Si la volatilidad va a subir más, ¿proporcionará dirección para XAU/Dólar estadounidense?
Recomendado por Daniel McCarthy
Obtenga su pronóstico de oro gratis
El oro parece estar listo para un movimiento de ruptura después de haber estado al margen en lo que va de semana. A fines de la semana pasada, quedó atrapado en el fuego cruzado del dólar estadounidense que rebotó en torno a las expectativas de tasas.
El dólar estadounidense ha absorbido muchos pares de divisas en un torbellino de grandes movimientos diarios, sobre todo frente al yen japonés y el dólar australiano. El precio del oro se ha contenido en un rango relativamente estrecho de US$ 1.860 – 1.885 en lo que va de semana.
El impulsor de los giros del dólar comenzó con percepciones de sondeo sobre el camino de la tasa de la Reserva Federal antes de que los datos sólidos de empleo dejaran algo estupefacto al mercado.
La fortaleza de la economía de EE. UU. sorprendió a muchos analistas a pesar del rápido aumento en la tasa de los fondos federales desde que comenzó el ajuste en marzo de 2022.
Recomendado por Daniel McCarthy
Cómo operar con oro
En última instancia, los rendimientos del Tesoro son más altos hoy de lo que eran en este momento la semana pasada y esto ayudó a impulsar los rendimientos reales. El rendimiento real es el rendimiento nominal del bono menos la tasa de inflación de equilibrio a precio de mercado, que se deriva de los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS).
Al ser el oro un activo que no genera intereses, el aumento de los rendimientos en otros lugares podría socavar aún más al metal amarillo si esa tendencia continúa.
De la noche a la mañana, el presidente de la Fed, Jerome Powell, se apegó al mantra de la Fed, que dice que se avecinan más aumentos de tasas y que las tasas deberán mantenerse altas durante bastante tiempo para que la inflación vuelva a su objetivo de alrededor del 2%.
Los activos de riesgo, incluidas las acciones y las monedas vinculadas al crecimiento beta alto, recibieron un impulso gracias a las percepciones del mercado de que el jefe de la Fed no había presionado lo suficiente en la opinión del mercado de que la Fed está mintiendo.
El mercado de tasas de interés ha elevado el precio de la tasa terminal a cerca del 5,15 %, pero aún prevén un recorte a fines de 2023. Algo que varios miembros de la junta de la Fed han dicho constantemente que no es probable.
El dólar estadounidense está más débil en la sesión asiática de hoy y el oro está marginalmente más firme. A pesar de todo el caos en otros mercados en los últimos tiempos, la volatilidad del oro sigue siendo relativamente baja según los estándares históricos. Una ruptura de la volatilidad podría generar un impulso en la dirección del movimiento inicial.
ORO CONTRA DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY), RENTABILIDAD Y VOLATILIDAD REAL A 10 AÑOS DE EE. UU. (GVZ)
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Póngase en contacto con Daniel a través de @DanMcCathyFX en Twitter
