Oro, XAU/USD, rendimientos del Tesoro, rendimiento real, dólar estadounidense, Fed, techo de deuda: puntos de conversación
- El precio de oro ha sucumbido a Dólar estadounidense Fortaleza últimamente con la Fed en el punto de mira
- Los rendimientos del Tesoro y los rendimientos reales continúan aumentando y podrían aumentar la demanda de dólares
- Si Washington resuelve el problema del techo de la deuda, ¿dónde estará XAU/Dólar estadounidense ¿terminar?
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El precio del oro cayó a un mínimo de 2 meses para comenzar la semana, ya que las preocupaciones sobre el techo de la deuda de los EE. UU. parecen estar disminuyendo al mismo tiempo que los rendimientos de los EE. UU. están aumentando.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro han estado subiendo constantemente durante las últimas semanas a lo largo de la curva, pero los cambios más notables se han visto en el extremo corto de la curva.
El bono de referencia a 2 años superó el 4,60 % el viernes después de haber caído al 3,66 % a principios de este mes.
La nota de 1 año también alcanzó un máximo de 23 años el viernes cuando subió un 5,30%. Tocó el 4,03 % a principios de marzo y la mayor tasa de rendimiento refleja la percepción de los mercados de que es menos probable que la Reserva Federal recorte las tasas este año. Los swaps de tipos de interés y los mercados de futuros han llevado ese concepto a 2024.
El mayor rendimiento de la deuda denominada en dólares estadounidenses parece haber respaldado ampliamente al ‘gran dólar’.
Está alcanzando máximos de varios meses frente a muchas divisas y el complejo de materias primas está generalmente a la baja, pero la plata logró un repunte decente el viernes. Aunque todavía cerró a la baja la semana pasada y se mantiene estable para iniciar esta semana cerca de US$ 23,30 la onza.
El aumento de los rendimientos reales de EE. UU. socava al metal amarillo. El rendimiento real es el rendimiento nominal menos la tasa de inflación a precio de mercado derivada de los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) para el mismo plazo.
El rendimiento real a 10 años de EE. UU., ampliamente observado, se acerca al 1,60 %, un nivel que no se veía desde que se desató la crisis bancaria regional en marzo. Cuando la rentabilidad ajustada a la inflación aumenta, los inversores deben reflexionar sobre las perspectivas de las materias primas que no devengan intereses, como el oro.
El dólar estadounidense ha tenido una tendencia alcista constante últimamente y la dirección en el índice DXY (USD) podría llevar al metal precioso a su próximo movimiento. Al mismo tiempo, la volatilidad del oro ha estado disminuyendo y esto puede indicar que el mercado está cómodo con los precios actuales.
Recomendado por Daniel McCarthy
Cómo operar con oro
GC1 (FUTUROS DE ORO), RENDIMIENTO REAL A 10 AÑOS DE EE. UU., ÍNDICE DXY (USD), GVZ (VOLATILIDAD DEL ORO)
Gráfico creado en TradingView
ANÁLISIS TÉCNICO GC1 (CONTRATO DE FUTURO FRONTAL DE ORO)
El oro permanece en un canal de tendencia ascendente que comenzó en noviembre del año pasado, pero actualmente está probando el límite inferior de ese canal.
El máximo de principios de mayo de 2085,4 eclipsó el máximo de marzo de 2022 de 2078,8, pero no pudo superar el máximo histórico de 2089,2. Este fracaso para abrir nuevos caminos al alza ha creado un Triple Top que es una extensión de una formación de Double Top.
Esto ha establecido una zona de resistencia potencial en el área 20280 – 2090, pero un golpe por encima de esos niveles puede indicar una tendencia alcista en evolución. El siguiente nivel de resistencia podría estar en la línea superior del canal de tendencia ascendente que actualmente se encuentra cerca de 2160.
En el lado negativo, el precio se encuentra en una coyuntura interesante con la línea de tendencia ascendente cuestionada. Al mismo tiempo, hay dos mínimos anteriores cerca de esa línea de tendencia, así como la media móvil simple (SMA) de 100 días.
Una ruptura limpia por debajo de 1930 podría provocar una tendencia bajista, pero si estos niveles se mantienen, podría sugerir que la tendencia alcista general podría continuar. En este sentido, la acción del precio en las próximas sesiones podría brindar pistas sobre la dirección a mediano plazo.
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
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