Petróleo crudo, WTI, Brent, Arabia Saudita, China, Aramco, Fed, EIA, API, Backwardation: puntos de conversación
- Petróleo crudo saltó para registrar nuevos máximos nuevamente ayer
- Las preocupaciones sobre China parecen estar siendo ignoradas por ahora
- El aceite La estructura del mercado podría respaldar un mayor WTI.
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Comprender los fundamentos básicos del comercio de petróleo
El petróleo crudo alcanzó otro máximo de 10 meses durante la noche a pesar de algunas reservas sobre las perspectivas de la economía de China y la estricta política monetaria de los bancos centrales. No obstante, la estructura subyacente del mercado parece intacta por ahora.
El contrato de futuros de Brent alcanzó los US$ 94,95 bbl y el contrato de WTI alcanzó los US$ 91,36 bbl.
Ayer, en el 24º Congreso Mundial del Petróleo en Calgary, Canadá, el Ministro de Energía saudita, el Príncipe Abdulaziz bin Salman, expresó reservas al hablar sobre la demanda futura de China. Dijo: «El jurado todavía está deliberando. Ésta es la cuestión fundamental: el jurado aún está deliberando».
La segunda economía más grande del mundo ha estado luchando por reactivar el crecimiento después de la era de la pandemia.
Recientemente, la petrolera nacional de Arabia Saudita, Aramco, y la Agencia Internacional de Energía (AIE) de Estados Unidos redujeron sus pronósticos sobre la demanda mundial de petróleo.
El telón de fondo de la actual acción de los precios ha sido el endurecimiento de la política monetaria de muchos de los principales bancos centrales para frenar la alta inflación. La preocupación es que el crecimiento global tendrá que desacelerarse hasta un punto que podría ver socavada la demanda de petróleo en el futuro.
La semana pasada, el Banco Central Europeo (BCE) volvió a subir su tipo objetivo en 25 puntos básicos (pb), hasta el 4,00%, y rebajó sus perspectivas de crecimiento económico.
La Reserva Federal se reúne mañana, pero se prevé que mantendrá los tipos sin cambios en esta reunión, al igual que el Banco de Japón el viernes.
Sin embargo, se prevé que el miércoles el Banco de Inglaterra suba su tipo de interés al contado en 25 puntos básicos, hasta el 5,50%. Para conocer el impacto de los bancos centrales en los mercados, haga clic en el banner a continuación.
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Rasgos de los comerciantes exitosos
A pesar de todo esto, el petróleo crudo sigue subiendo. Un indicio de la dinámica subyacente de la oferta y la demanda dentro del mercado petrolero es el backwardation y el contango.
La retrocesión ocurre cuando el contrato de futuros más cercano a la liquidación es más caro que el contrato que se liquida después del primero. Destaca la voluntad del mercado de pagar más para tener una entrega inmediata, en lugar de tener que esperar.
A veces los comerciantes lo denominan «diferencial de tiempo» entre contratos de futuros con diferentes fechas de vencimiento.
Qué contratos en particular mirar es una preferencia personal, pero si analizamos los dos primeros contratos, el retroceso se ha acelerado últimamente. Si este sigue siendo el caso, podría ser revelador que la demanda sigue siendo sólida, a pesar de los precios más altos.
Los datos sobre reservas del Instituto Americano del Petróleo (API) que se publicarán hoy y los de la EIA mañana podrían dar más pistas sobre el estado del equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado.
El calendario económico completo se puede consultar aquí.
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EL PETRÓLEO CRUDO WTI Y EL RETROCESO
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Por favor contacta a Daniel vía @DanMcCarthyFX en Twitter
