Petróleo crudo, dólar estadounidense, WTI, OPEP+, CFTC, retroceso: puntos de conversación
- Los precios del petróleo crudo han subido con la OPEP+ lista para reducir la producción
- La cifra principal de reducción de la oferta puede diferir de la producción real
- Si la OPEP+ logra grandes recortes, ¿el WTI recuperará el terreno elevado?
Recomendado por Daniel McCarthy
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Los precios del crudo han estado entrando el miércoles debido a la especulación de un recorte de la producción de la OPEP+ en su reunión de hoy y una perspectiva más optimista sobre los activos de riesgo en general.
Algunos en el mercado han estimado una reducción en el suministro del cártel de hasta 2 millones de barriles por día (bpd), por encima de las estimaciones anteriores de alrededor de 1 millón de bpd.
Un problema al anunciar tal reducción es que muchos países productores de petróleo en el club no pueden cumplir con los objetivos de cuota actuales. Es posible que cualquier recorte de la cuota no afecte materialmente el suministro real.
Al observar los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), los participantes netos de futuros no comerciales (especulativos) continúan disminuyendo el posicionamiento largo.
La última lectura del 27 de septiembre reveló 226k contratos de duración, que es inferior a los 240k de la semana anterior y se acerca al mínimo de 6 años visto en agosto de 210k.
La estacionalidad del oro negro en los últimos 5 años ha visto movimientos favorables hasta casi finales de octubre antes de ver caídas hasta finales de año.
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Una indicación de la dinámica subyacente de la oferta y la demanda dentro del mercado del petróleo es el retroceso. Ocurre cuando el contrato más cercano a la liquidación es más caro que el contrato que se liquida después del primero.
Destaca la voluntad del mercado de pagar más para tener una entrega inmediata, en lugar de tener que esperar. El retroceso ha estado aumentando y esto podría indicar que pueden estar surgiendo presiones de precios alcistas a corto plazo.
La volatilidad en el mercado del petróleo, medida por el índice OVX, también ha estado aumentando y puede revelar que existe una creciente preocupación por la dirección futura del precio del petróleo.
El telón de fondo de las materias primas se ha visto favorecido esta semana por la percepción de que la actitud agresiva máxima de los bancos centrales podría haber quedado atrás.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) elevó los tipos en 25 puntos básicos hasta el 2,60 % el martes, menos de los 50 pb previstos. Esto llevó a la especulación de que otros bancos centrales podrían estar en una longitud de onda similar.
Esas esperanzas se vieron algo frustradas por el aumento de las tasas de RBNZ en 50 pb hoy, pero aún no se ha mostrado en la acción del precio, con los mercados de acciones aún boyantes después de la decisión.
El estado de ánimo positivo en los mercados ha hecho que el dólar estadounidense se relaje, lo que permite que el petróleo crudo y otras materias primas continúen manteniendo las ganancias recientes hasta el momento.
CRUDO WTI, BACKWARDATION Y VOLATILIDAD (OVX)
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter
