El administrador de criptoactivos Jacobi Asset Management se está preparando para lanzar el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de Europa después de que la caída de Terra Luna y el colapso de FTX causaran un largo retraso.
El fondo abierto brindará exposición al rendimiento subyacente de Bitcoin sin manejar los activos directamente. El fondo cotizado en bolsa está abierto solo para inversores acreditados y aplica una tarifa de suscripción mínima de $ 100,000.
Originalmente programado para cotizar en la bolsa Euronext Amsterdam en julio de 2022, bajo el símbolo BCOIN, el debut se pospuso debido a condiciones de mercado sin precedentes.
Jacobi Asset Management ahora ha decidido seguir adelante con el lanzamiento del ETF, citando un cambio gradual en la demanda en comparación con el año anterior. El administrador de activos, que recibió la aprobación de la Comisión de Servicios Financieros de Guernsey (GFSC) en octubre de 2021, actualmente está evaluando el lanzamiento y se espera que anuncie una fecha específica pronto.
Lo que distingue al ETF de Jacobi Bitcoin es que es un instrumento financiero con respaldo criptográfico compensado centralmente, con soporte de custodia proporcionado por Fidelity Electronic Property. Esto marca un cambio de la estructura habitual de las notas negociables en bolsa (ETN) para los instrumentos financieros tradicionales respaldados por criptomonedas en Europa.
Los accionistas de ETF tienen la propiedad directa de una parte de los activos subyacentes del fondo, que podrían incluir valores, materias primas u otros instrumentos financieros. Por otro lado, los inversionistas de ETN poseen un título de deuda emitido por el emisor, con rendimientos típicamente vinculados al rendimiento de un índice o activo específico.
Otra distinción se refiere al apalancamiento y el uso de derivados. Los ETF normalmente no emplean apalancamiento ni utilizan derivados de forma extensiva, ya que hacerlo podría introducir riesgos de manipulación del mercado. Sin embargo, las ETN pueden incorporar apalancamiento o derivados en sus estructuras, lo que puede exponer a los inversores a riesgos y complejidades adicionales.
Jacobi Asset Administration optó por registrar su producto Bitcoin ETF en Guernsey, una isla y dependencia de la corona británica. Esto proporcionó a los reguladores europeos más flexibilidad para otorgar la aprobación del fondo. Sin embargo, el marco regulatorio de Guernsey incluye leyes específicas que prohíben a los comerciantes utilizar el ETF de Jacobi en actividades comerciales apalancadas o derivadas.
El brazo de inversión en criptomonedas de Fidelity proporcionará la custodia del ETF, que Jacobi planea cotizar en Cboe Europe, sujeto a la aprobación de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). Si bien Fidelity Digital Property continúa centrándose únicamente en clientes institucionales, este es uno de los primeros acuerdos de servicio de custodia que el administrador del fondo ha hecho público.
Jacobi Asset Management inició sus operaciones en mayo de 2021 y está dirigida por el exbanquero de inversiones de Goldman Sachs, Jamie Khurshid.
