El rand sudafricano enfrenta un riesgo a la baja antes de los datos de inflación y la decisión sobre la tasa SARB

PANORAMA FUNDAMENTAL DEL USD/ZAR:

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La acción del precio del USD/ZAR durante el último mes se ha enfrentado a una serie de desafíos con los temores en torno a las sanciones de EE. UU., el acuerdo de la Ley de Oportunidades y Crecimiento Africano (AGOA), el empeoramiento de los datos de SA y, por supuesto, el regalo que sigue dando, Loadshedding.

La liquidación inicial en USDZAR, que fue provocada por el desprendimiento de cargas intensificado, recibió un disparo en el brazo después de los comentarios de Reuben Brigety, el embajador de EE. UU. en Sudáfrica. Brigety dijo en una conferencia de prensa el jueves 11 de mayo que Estados Unidos creía que se habían cargado armas y municiones en un carguero ruso que atracó en una base naval en las afueras de Ciudad del Cabo en diciembre. La reacción del mercado a raíz de los comentarios hizo que el Rand perdiera más terreno frente al dólar, cerrando el día alrededor de la marca de 19.3400 (2019 y ATH). Desde entonces, hemos visto un rechazo de la marca de 19.5000 y un retroceso a la manija psicológica de 19.0000 antes de subir.

Todo esto se produce después de un aumento de 50 pb por parte del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB), que afectará duramente a los consumidores una vez más a medida que aumenten los costos de los préstamos. Cualquier ganancia que el Banco de la Reserva tuviera de una mayor apreciación del ZAR una vez más fue aniquilada por un posible error político. ¿Hacia dónde irá el ZAR desde aquí mientras la marca psicológica de 20.0000 descansa en el horizonte?

NEGOCIO AGOA Y SOBRE DATOS

Gran parte del temor desde las acusaciones del embajador de los EE. UU. se ha centrado en las posibles sanciones a Sudáfrica, así como en la relación comercial entre SA y los EE. UU. El acuerdo AGOA ha sido un hilo constante de discusión entre los economistas y comentaristas políticos locales e internacionales. Para ser justos, las conversaciones sobre la AGOA comenzaron mucho antes de las acusaciones del embajador de los EE. UU., y muchos economistas locales sintieron que Sudáfrica no había logrado capitalizar el acuerdo de la AGOA. El hecho de que el gobierno no haya utilizado plenamente los beneficios de la AGOA en todos los sectores sigue siendo un misterio y, sin embargo, en 2021, SA exportó unos $2700 millones a los EE. UU. que cumplían con los criterios de elegibilidad para la AGOA. En total, las exportaciones de SA a los EE. UU. representaron $ 15,7 mil millones durante 2021 con ciertos metales y minerales no elegibles bajo AGOA. Las acusaciones recientes del embajador de los EE. UU. han suscitado preocupaciones de que los EE. UU. busquen excluir a SA de la AGOA cuando finalice el acuerdo actual en 2025, lo que pondría a SA en compañía de antiguos estados que se han enfrentado a la suspensión, como Camerún, Guinea y Malí. El temor es que dicha suspensión haga mella aún más en una economía que ya está en dificultades y aumente el número creciente de ciudadanos desempleados en caso de que ocurra tal suspensión.

En el frente sudafricano, la economía continúa por debajo de las estimaciones, mientras que la inflación y los costos de endeudamiento aumentan. Los datos de ventas minoristas de marzo publicados esta mañana brindaron más señales de la lucha que enfrenta el sudafricano cotidiano, ya que las ventas minoristas disminuyeron un -0,7% en marzo luego de una contracción del -0,3% en febrero. La próxima semana trae los datos de inflación de Sudáfrica y la reunión del Banco de la Reserva con los mercados esperando en gran medida un aumento de 25 pb. Mirando hacia la reunión de tasas de interés y los desarrollos recientes, descartar otro aumento sorprendente de 50 pb sería un error, ya que el gobernador Kganyago sin duda buscará mantener el USDZAR por debajo del nivel de 20.0000. Queda por ver si tendrá o no una oportunidad dada la rapidez con que la pareja se recupera.

Fuente: STATS SA

TECHO DE DEUDA DE ESTADOS UNIDOS

Parte del reciente resurgimiento del dólar ha sido el punto muerto y las idas y venidas en el techo de la deuda estadounidense entre republicanos y demócratas. La indecisión resultante ha puesto un poco de nerviosismo en los mercados con el dólar como beneficiario a corto plazo a medida que regresa la demanda de refugio seguro. El representante de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, dijo que si bien ayer se lograron avances durante las conversaciones con el presidente Biden, parece poco probable que se llegue a un acuerdo esta semana. Teniendo en cuenta los comentarios, ¿podría la continua indecisión empujar al USDZAR por encima de la marca de 20,0000?

En el frente del calendario, no tenemos muchos datos de alto impacto esta semana de los EE. UU. o Sudáfrica, lo que sugiere que cualquier movimiento en el índice del dólar probablemente tenga una influencia aún mayor en el USDZAR. Esto es lo que tiene reservado el calendario para los próximos 7 días hábiles (los horarios publicados son GMT+1):

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PANORAMA TÉCNICO Y REFLEXIONES FINALES

Mirando el gráfico diario a continuación, podemos ver el soporte a corto plazo descansando alrededor del nivel psicológico de 19.0000. Habiendo observado de cerca el USDZAR durante la mayor parte de los 7 años, me he dado cuenta de que el USD/ZAR tiene una afinidad por los números enteros/números psicológicos. El par se encuentra actualmente atrapado entre el nivel de soporte de 19.0000 y el máximo histórico alrededor de 19.5125 con 20.0000 en el horizonte, momento en el que puede ser necesaria una corrección.

Alternativamente, un empuje a la baja desde aquí requerirá un cierre de vela diario por debajo de 19.0000, lo que vería el soporte en 18.7000 y 18.5000. Vale la pena vigilar cualquier ganancia adicional para el ZAR y la media móvil de 50 días alrededor de la marca de 18.3400.

EUR/ZAR Gráfico diario, 17 de mayo de 2023

Fuente: TradingView, preparado por Zain Vawda

— Escrito por Zain Vawda para DiarioFX.com

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