Análisis del yen japonés (USD/JPY)
- El yen recupera su oferta tardía mientras los mercados asimilan los comentarios de Ueda
- La subida de los bonos del Gobierno japonés impulsa al yen un día después de la reunión del BoJ
- USD/JPY se aleja de la marca de 150 mientras 146,50 emerge como soporte inmediato
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El yen recupera una oferta tardía mientras los mercados asimilan los comentarios de Ueda
La principal conclusión de la reunión de ayer del Banco de Japón (BoJ) fue que Ueda todavía tiene el ojo puesto en una eventual salida de los tipos negativos a pesar de que la inflación muestra signos de desaceleración. Ueda describió la probabilidad de alcanzar el objetivo del 2% como “creciente” e incluso dijo que es posible salir de las tasas negativas si no se aborda la actual brecha de producción subóptima (diferencia entre la producción potencial y la producción actual).
Los mercados ven abril como una reunión en vivo para el BoJ, pero actualmente estiman un total de 10 puntos básicos (pb) para la reunión de junio. El BoJ busca principalmente la continuación de lo que denomina el círculo virtuoso entre inflación y salarios. Es probable que el proceso de negociación salarial concluya en marzo, lo que ha llevado a los mercados a esperar naturalmente cualquier movimiento en la tasa de interés en la reunión de abril.
Puntos básicos implícitos descontados por los mercados de tipos
Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Nieve
El aumento de los rendimientos de los bonos japoneses estimula el yen japonés
Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (a 10 años) continuaron aumentando hoy, después de la reunión del BoJ. Los rendimientos todavía están muy lejos del pico de principios de noviembre, antes de que las presiones inflacionarias revelaran signos de desaceleración y los mercados enfriaran las expectativas en torno a cualquier cambio inminente en las tasas. El mayor rendimiento aumenta el atractivo del yen y, por lo general, provoca una apreciación de la moneda local.
Rendimientos de los bonos del gobierno japonés (a 10 años)
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
En términos generales, el yen ha subido frente a varias de las principales divisas (GBP, AUD, EUR, USD), como se puede ver a continuación en un índice ponderado igual que comprende las divisas mencionadas anteriormente:
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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Cómo operar con USD/JPY
USD/JPY se aleja de la marca de 150 mientras 146,50 emerge como soporte inmediato
El USD/JPY encontró resistencia por delante del marcador de 150, pero no logró alcanzar el nivel psicológico después de que el jefe del Banco de Japón señalara una eventual salida de las tasas negativas con una probabilidad cada vez mayor.
La tendencia alcista de corto a mediano plazo no se ha roto hasta el momento, siendo 146,50 el nivel de soporte más inmediato, seguido de 145,00 y la parte inferior del canal ascendente de más largo plazo (resaltado en azul). Sin embargo, el dólar estadounidense puede representar un desafío para el yen mañana y el viernes con los datos del PIB y PCE del cuarto trimestre de EE.UU. disponibles.
Los sólidos datos del PMI de hoy apuntan a una economía que está creciendo a un ritmo decente y esto podría mantener al USD respaldado si las preocupaciones sobre la inflación aumentan en los próximos datos con el resistente IPC de diciembre aún fresco en la mente de los operadores.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
Después de la reunión del BoJ, los datos específicos de Japón son bastante escasos, pero los datos GD y PCE del cuarto trimestre de EE.UU. del jueves y viernes deberían proporcionar un impulso a la volatilidad intradiaria antes del fin de semana.
Los datos del PMI mejores de lo esperado para el mes de enero sugieren que la economía estadounidense avanza a un ritmo decente, pero los mercados se centrarán más en los datos retrospectivos en el informe de crecimiento del cuarto trimestre de mañana.
El USD/JPY también mantendrá mucho interés la próxima semana cuando el FOMC se reúna para discutir la política monetaria. Antes de eso, se espera que los datos PCE de EE.UU. de diciembre revelen que persisten presiones persistentes en los titulares, con otra caída bienvenida en la medida básica de la inflación.
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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