(Bloomberg) — El repunte de las acciones se desvaneció cuando los bancos arrastraron al mercado en general a pesar de las ganancias de las acciones tecnológicas. Bitcoin se desplomó después de un informe de noticias de que investigadores federales están investigando a la empresa de criptomonedas Tether.
El S&P 500 cerró con pocos cambios después de subir casi un 1%. Los bancos se vieron afectados cuando New York Community Bancorp cayó un 8,3% debido a unas perspectivas más débiles. Goldman Sachs Group Inc. cayó un 2,3% y JPMorgan Chase & Co. perdió un 1,2%. Las acciones de criptomonedas se hundieron cuando el Wall Street Journal dijo que Estados Unidos está investigando a Tether por posibles violaciones de sanciones y normas contra el lavado de dinero. Un indicador de las megacapitalizaciones de los “Siete Magníficos” registró su mejor salto consecutivo desde febrero. Los bonos del Tesoro concluyeron una semana tumultuosa con pequeños movimientos mientras prevalecía la cautela antes de eventos clave.
A medida que avanzaba la temporada de resultados, los operadores también se preparaban para las elecciones presidenciales de Estados Unidos y los datos económicos clave -incluido el informe de empleo de la próxima semana- en busca de pistas sobre el alcance de los recortes de tasas de la Reserva Federal.
«Los inversores siguen siendo muy cautelosos a medida que nos acercamos a un par de semanas cruciales», dijo Henry Allen del Deutsche Bank. «Así que ha habido renuencia a impulsar el repunte mucho más antes de que tengamos cierta claridad al respecto, todo lo cual jugará un papel crucial en la configuración de las perspectivas a medida que avanzamos hacia el próximo año».
El S&P 500 registró su primera semana a la baja desde principios de septiembre. El Nasdaq 100 subió un 0,6% el viernes. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,6%. El índice bancario KBW cayó un 1,4%. Un indicador de los “Siete Magníficos” subió un 1,3%.
Bitcoin cayó un 2%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años aumentaron tres puntos básicos hasta el 4,24%. El petróleo subió mientras los operadores vigilaban el riesgo de una escalada en el conflicto de Medio Oriente y una avalancha de otros impulsores del mercado potencialmente fundamentales.
Cinco de los “Mag Seven” informarán sus ganancias la próxima semana, con Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. y Amazon.com Inc. preparados para un crecimiento de ganancias de dos dígitos impulsado por la inversión publicitaria. Apple Inc. podría recibir un impulso de las ventas chinas de sus últimos iPhones, mientras que Microsoft Corp. podría utilizar su convocatoria de resultados para abordar las preocupaciones de que está rezagado respecto de sus rivales en inteligencia artificial.
«Estos informes probablemente serán fundamentales para determinar cómo ven los inversores la temporada general de resultados», dijo Anthony Saglimbene de Ameriprise. «Mientras las condiciones fundamentales se mantengan firmes, el mercado alcista debería seguir aprovechando los altibajos del sentimiento a corto plazo».
Los gigantes tecnológicos han impulsado la mayor parte del avance del mercado de valores este año, pero se quedaron atrás el último trimestre cuando la Reserva Federal recortó las tasas de interés por primera vez desde 2020, respaldando sectores como el financiero y el de servicios públicos.
La última encuesta Live Pulse de Bloomberg Markets publicada a principios de esta semana mostró que los interesados anticipan que los gigantes tecnológicos volverán a tomar la delantera. Un 75% combinado espera que los “Siete Magníficos” superen o se desempeñen en línea con el resto del mercado este trimestre. Una de las razones por las que los inversores siguen siendo optimistas es que la mayor parte del crecimiento de las ganancias del S&P 500 todavía proviene de las grandes empresas tecnológicas.
«Las expectativas para los próximos trimestres todavía favorecen que la tecnología impulse el crecimiento de las ganancias, y el ‘Mag Seven’ obviamente está impulsando las ganancias tecnológicas», dijo Nancy Tengler de Laffer Tengler Investments.
«En general, esperamos que las ganancias de las grandes empresas tecnológicas la próxima semana muestren una combinación de desempeño operativo estable, aceleración de ingresos impulsada por la IA y publicidad resiliente que indique salud e innovación continuas», dijo Ido Caspi de Global X. «Más aún, esperamos «Vemos más evidencia de que la IA generativa avanza a lo largo de su curva de crecimiento y de un cambio continuo de la experimentación a la monetización generalizada».
Un evento en el que se centrarán los observadores de las acciones tecnológicas son las ganancias de Nvidia Corp., que se publicarán en noviembre. El último informe de la compañía hizo caer las acciones del fabricante de chips en los días siguientes. Esta vez, el grupo más grande de encuestados de Markets Live Pulse, el 45%, considera que los resultados hacen subir las acciones. Nvidia ha sido el modelo del auge de la tecnología de inteligencia artificial, y sus existencias casi se triplicaron este año.
«La temporada de resultados se está calentando y pronto tendremos noticias de las grandes empresas tecnológicas y de lo último sobre su gasto en inteligencia artificial», dijo David Laut de Abound Financial. “Para las grandes tecnológicas, este es el trimestre del dinero, ya que los inversores se están impacientando con el gasto en IA que puede generar o no ganancias adicionales. Las valoraciones de las tecnologías se valoran según la perfección y cualquier decepción podría provocar un retroceso”.
Desde un punto de vista fundamental, se espera que el crecimiento de las ventas de los “Tres Grandes” (Nvidia, Microsoft y Apple) vaya a la zaga del resto del sector tecnológico, pero se prevé que se acelerará hasta finales de 2025, y se espera que el resto de la industria se desacelere. según Ryan Grabinski de Strategas Securities.
«Sin embargo, es probable que la aceleración que se espera que vea el grupo de los ‘Tres Grandes’ en los ingresos netos mantenga la oferta hacia esos nombres en comparación con el resto del índice», señaló.
Grabinski también dijo que quizás lo más interesante es que la expansión del margen que se espera que ocurra para el sector tecnológico no está muy concentrada en los “Tres Grandes”. De hecho, se espera que su contribución se mantenga estática en alrededor del 45% hasta finales de 2025, señaló.
Si bien la mayoría de los máximos históricos del S&P 500 de este año se produjeron durante lecturas bajas del índice VIX, los máximos históricos establecidos en las últimas semanas han acompañado a oscilaciones de precios más amplias. Esto no es necesariamente algo de qué preocuparse.
“Los períodos de creciente volatilidad dentro de los mercados alcistas no son necesariamente motivo de preocupación, sino más bien una indicación de un repunte en proceso de maduración”, señalan los estrategas de Tier 1 Alpha.
Los activos de riesgo siguen en medio de un poderoso repunte de fin de año consistente con nuestro objetivo de 6.200 S&P 500, según Rich Ross de Evercore. El indicador cerró alrededor de 5.808 el viernes.
Señaló que el avance estaría impulsado por una expansión alcista de la amplitud entre “Big Tech, Banks, Bullion y Bitcoin” y en un contexto macroeconómico de Ricitos de Oro.
En el frente económico, los datos del viernes mostraron que la confianza entre los consumidores estadounidenses aumentó en octubre a un máximo de seis meses a medida que los hogares se volvieron más optimistas sobre las condiciones de compra. Esperan que los precios aumenten a una tasa anual del 2,7% durante el próximo año, sin cambios respecto al mes anterior. Y veamos cómo los costos aumentan un 3% en promedio durante los próximos cinco a 10 años, frente al 3,1% del mes anterior.
«Sin duda, mejores noticias para Jerome Powell and Company», dijo Jeff Roach de LPL Financial. “Los consumidores confían en que la inflación está disminuyendo. Los inversores están anticipando la publicación del empleo del próximo viernes mientras la Fed intenta mantener el aterrizaje suave”.
Los operadores de bonos del Tesoro están concluyendo una semana agitada en la que un indicador de la volatilidad del mercado de bonos se disparó a un nuevo máximo para el año, lo que sugiere que se avecinan más agitaciones.
La gravedad de los vaivenes de esta semana sugiere una volatilidad aún mayor en los próximos días, cuando el mercado de bonos estadounidense debe capear una miríada de acontecimientos, desde datos clave sobre el empleo hasta las elecciones estadounidenses y una reunión de la Reserva Federal. El índice ICE BofA Move, que rastrea las oscilaciones esperadas en los bonos del Tesoro durante el próximo mes, subió al nivel más alto de este año el martes.
El informe de empleo de octubre probablemente registrará la primera cifra negativa de nóminas en unos cuatro años, según Anna Wong de Bloomberg Economics. Si bien los analistas pueden descartar la debilidad debida a los efectos climáticos transitorios, ella dice que los factores cíclicos también desempeñarán un papel sustancial.
«Esperamos una reducción en el crecimiento de las nóminas hasta 120.000 en octubre y una tasa de desempleo estable», dijeron economistas de BNP Paribas. «Esperamos que los funcionarios de la Reserva Federal analicen las débiles cifras dados los efectos negativos de la tormenta y las huelgas».
“Sin embargo, si el informe resulta sorprendentemente sólido en todas las dimensiones clave, esperamos que se sume a los murmullos de una pausa de la Fed ya en diciembre. Aun así, un giro a corto plazo podría resultar difícil dado el progreso de la inflación y la opinión consensuada de la Reserva Federal de que las tasas oficiales siguen siendo restrictivas”, dijeron.
Aspectos destacados corporativos:
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La iniciativa de Donald Trump en las redes sociales se ha más que triplicado en las cinco semanas desde que tocaron fondo después de que expirara un período de bloqueo que impedía a los insiders vender las acciones.
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Capri Holdings Ltd. se desplomó después de que un juez federal bloqueara la adquisición planificada de la compañía por 8.500 millones de dólares por parte de Tapestry Inc., que se recuperó.
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Boeing Co. está explorando la venta de su división espacial mientras el nuevo líder del problemático fabricante de aviones busca racionalizar y centrar la compañía en sus operaciones principales, según el Wall Street Journal.
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Apple Inc. fue rebajada a infraponderada en KeyBanc Capital Markets, que cuestionó las elevadas expectativas de crecimiento de la compañía.
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Capital One Financial Corp. registró una ganancia que superó las estimaciones de Wall Street gracias a la fortaleza de sus negocios de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.
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Centene Corp. saltó después de que las ganancias del tercer trimestre de la aseguradora de salud superaran las expectativas de Wall Street, un alivio para los inversores que se preparaban para un trimestre difícil.
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Deckers Outdoor Corp. se recuperó después de que el fabricante de zapatillas para correr Hoka y botas UGG registrara ventas que superaron la estimación promedio de los analistas e impulsó su pronóstico de ventas para el año.
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Western Digital Corp. informó ganancias ajustadas del primer trimestre que superaron las expectativas. Los analistas señalan que el segmento de memoria flash NAND de la compañía se está comportando mejor de lo esperado.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Cepo
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El S&P 500 apenas cambió a las 4 p.m., hora de Nueva York
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El Nasdaq 100 subió un 0,6%
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El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,6%
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El índice MSCI World cayó un 0,1%
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El índice bancario KBW cayó un 1,4%
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El índice Bloomberg Magnificent 7 Total Return subió un 1,3%
Monedas
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El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,3%
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El euro cayó un 0,3% a 1,0796 dólares
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La libra esterlina cayó un 0,1% hasta 1,2960 dólares.
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El yen japonés cayó un 0,3% hasta 152,24 por dólar
Criptomonedas
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Bitcoin cayó un 2% a 66.773,01 dólares
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El éter cayó un 2,5% a 2.473,72 dólares.
Cautiverio
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El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó tres puntos básicos hasta el 4,24%
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El rendimiento del bono alemán a 10 años avanzó tres puntos básicos hasta el 2,29%
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El rendimiento británico a 10 años apenas cambió, en el 4,23%
Materias primas
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El crudo West Texas Intermediate subió un 2,1% a 71,67 dólares el barril
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El oro al contado subió un 0,2% a 2.742,86 dólares la onza.
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
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