Análisis del oro (XAU/USD)
- Después de un fuerte crecimiento en el tercer trimestre, el oro parece más moderado, pero el PCE puede reavivar la carrera alcista
- El oro amenaza con alcanzar un máximo histórico de 2.081 dólares si se mantiene el nivel de 2.050 dólares esta semana
- El excepcionalismo estadounidense en riesgo a medida que la suerte económica empeora en EE. UU. (sentimiento y datos concretos)
- El análisis de este artículo hace uso de patrones de gráficos y clave apoyo y resistencia niveles. Para más información visita nuestra completa biblioteca educativa
El oro se toma un respiro antes de los datos PCE de EE.UU.
Los mercados continúan reaccionando a los datos entrantes y se espera que sean sensibles a nuevos indicadores de crecimiento e inflación a medida que la expectativa de recortes de las tasas de interés se filtre en todos los mercados. Ayer, la segunda revisión del PIB de Estados Unidos para el tercer trimestre superó la lectura anterior, así como las estimaciones de consenso, lo que ayudó a brindar apoyo al dólar estadounidense.
Los datos de crecimiento mejores de lo esperado para el tercer trimestre contrastan con lo que estamos viendo en el cuarto trimestre. Los datos de actividad, sentimiento y crecimiento han revelado una tendencia a decepcionar, lo que ha llevado a los mercados a descontar recortes acomodaticios de las tasas de interés antes de lo que la Reserva Federal había indicado y también al doble de magnitud. Las expectativas de una tasa de fondos federales más baja liberan fuerza del elevado dólar estadounidense, presentando un descuento para los compradores extranjeros del metal, ya que el oro se cotiza en dólares estadounidenses.
El oro amenaza con alcanzar un máximo histórico si se mantiene el nivel de 2.050 dólares esta semana
Después de que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, sugiriera que podrían producirse recortes de tipos en los próximos 3 a 5 meses, la venta masiva del dólar cobró impulso, elevando el oro. El resurgimiento del movimiento parece haber encontrado resistencia inmediata en 2.050 dólares, donde los precios han bajado después de que el PIB del tercer trimestre de EE.UU. pareciera haber superado la ya impresionante estimación inicial de un crecimiento del 4,9% (anualizado).
El soporte aparece en 2010 dólares, pero los retrocesos han sido superficiales recientemente y una cifra de PCE inferior a la prevista podría rápidamente hacer subir los precios del oro una vez más. Aquellos que esperan una posible continuación alcista querrían que el precio del oro se mantenga por encima de 2050 dólares durante el fin de semana. El RSI ha entrado y parece recuperarse del territorio de sobreventa, un posible obstáculo para una continuación alcista inmediata.
Gráfico diario del oro
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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El gráfico semanal ayuda a enmarcar el reciente aumento y destaca la importancia del nivel de 2050 dólares.
Gráfico semanal de oro
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
Varios factores detrás del precio del oro parecen estar yendo en la misma dirección. Las expectativas sobre las tasas de interés prevén que los recortes de tasas se intensificarán hasta 2024, los rendimientos estadounidenses y el dólar se han alejado de sus máximos relativos, mientras que el oro mantiene su atractivo de refugio seguro en medio del conflicto geopolítico en curso. Se han observado datos económicos más débiles en todo Estados Unidos, desde datos de sentimiento hasta datos duros como el NFP, las ventas minoristas y el crecimiento del PIB, por nombrar algunos. El siguiente gráfico muestra la caída de los datos generales de EE. UU. revelada por el índice de sorpresa económica de Citi:
Índice de sorpresa económica de Citi
Fuente: Refinitiv, elaborado por Richard Nieve
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— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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