Es probable que haya más quiebras bancarias en los próximos dos años. Eso es según Ajay Samant, decano de la Facultad de Negocios de la Universidad Estatal de Illinois en una entrevista de WGLT.
Dos quiebras recientes de instituciones financieras ya suman $319 mil millones. Silicon Valley Lender es la segunda mayor quiebra bancaria en la historia de Estados Unidos. También se hizo cargo de Signature Lender, con sede en Nueva York. Los colapsos de solo los dos bancos representan alrededor de dos tercios de las pérdidas totales en 2008-09 cuando quebraron 157 bancos, según un análisis del Pew Study Middle de los datos informados por la Reserva Federal.
Los factores contribuyentes incluyen aumentos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y préstamos problemáticos realizados por los bancos en riesgo, dijo Samant. Muchos bancos han invertido en bonos a largo plazo. Cuando las tasas de interés suben, el valor de los bonos cae. Muchos han bajado un 20%, dijo Samant. Eso significa que los bancos tienen reservas más bajas que las óptimas.
«Están descapitalizados porque los dueños de los bancos no han puesto tanto de su propio dinero como deberían en el banco. Y están sobreexpuestos porque han asumido riesgos que probablemente no deberían haber asumido. Estas son las razones principales por las que podemos seguir viendo más quiebras bancarias», dijo Samant.
Los bancos ahora afirman que mantendrán los bonos de su propiedad hasta el vencimiento, lo que los hace menos líquidos y, en el caso de Signature y SVB, conduce a la quiebra.
«Cuando los depositantes intentan retirar su dinero, los bancos tienen que vender los bonos que tienen y el dinero simplemente no fue suficiente para pagar los depósitos», dijo Samant.
Silicon Valley Lender especializado en préstamos para el sector tecnológico y Signature Lender en criptomonedas.
Samant dijo que la reciente decisión de la Fed tomada un fin de semana de garantizar todos los depósitos en dos bancos en quiebra en lugar del límite estándar de la FDIC de $250,000 calmó la situación por ahora, aunque Samant dijo que también indica que hay preocupaciones sobre la estabilidad del sistema.
“Lo que teme la Fed es una tormenta perfecta, y la tormenta perfecta ocurrirá si las tasas de interés suben y los depositantes entran en pánico al mismo tiempo”, dijo Samant.
Incentivos fuera de lugar
Irónicamente, las medidas gubernamentales que ayudan a crear confianza en el sistema, las garantías de depósitos, pueden contribuir al comportamiento destructivo de las instituciones financieras.
“Lo que está mal es que tenemos estructuras de incentivos injustas en la industria bancaria”, dijo Samant. Los bancos están en condiciones de asumir riesgos con su préstamo. Si se benefician de estos riesgos, retienen las ganancias. Si tienen problemas financieros, la garantía de depósito se activa y alguien más paga la factura: el gobierno federal, en nuestro caso. Ahí es donde los incentivos están fuera de lugar.
El aumento de las tasas de interés es un freno para la actividad económica porque a medida que aumentan las tasas de interés, a medida que se forman los activos de bonos de los bancos, los bancos están menos dispuestos a otorgar préstamos, particularmente préstamos que conllevan un mayor riesgo, dijo Samant. Eso impacta particularmente a las pequeñas y medianas empresas, porque en virtud del tamaño pequeño, el negocio es más riesgoso, dijo Samant.
Esto sugiere que cualquier recesión potencial causada por los esfuerzos de la Fed para frenar la inflación podría ser más profunda o más sostenida debido a la situación de los bonos de lo que se pensaba anteriormente, confirmó Samant.
“Una recesión podría ser más rápida, más inminente y más profunda de lo que se pensó originalmente. Ahora, la Fed, por supuesto, es consciente de esto y ha comenzado a modificar su política de aumento de la tasa de interés”, dijo Samant.
Las recientes subidas de tipos de interés han sido menores de lo previsto originalmente. Algunos analistas de Wall Avenue predicen que la Fed también volverá a recortar las tasas de interés, aunque Samant dijo que eso no es possible.
“El problema es que la inflación sigue viva y coleando. Fue del 9% el año pasado, en este momento, puede estar alrededor del 6%, que sigue siendo considerablemente más alto de lo que a la Fed le gustaría ver”, dijo Samant.
Dijo que la Fed también monitorearía cuidadosamente la actividad económica y las variables clave como las tasas de desempleo y si continúan los grandes despidos en las grandes empresas.
“Eso realmente conduciría a una disminución sustancial en la demanda de los consumidores. Y eso muy bien podría llevar al país a una recesión”, dijo Samant. “Espero que el desempleo aumente en los próximos años. Si la inflación continuará en los niveles actuales o no, es difícil de ver en este momento”.
Samant dijo que todos están esperando y observando cómo se mueve la economía el próximo año. ¿Estará estancado? ¿Bajará la inflación lo suficiente como para satisfacer a la Reserva Federal? ¿Se mantendrá alta la confianza del público? Samant dijo que, en última instancia, el sentimiento del consumidor impulsa la economía estadounidense.
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