El precio de Ether (ETH) disminuyó un 10.2% entre el 8 y el 10 de enero, y desde entonces ha estado operando en un rango cercano al nivel de USD 1,500. Más importante aún, en un marco de tiempo más amplio, Ether ha bajado un 52.5% en doce meses, lo que explica en parte por qué las métricas de derivados fueron algo neutrales después del intento fallido de Ether de superar los USD 1,700 el 8 de febrero.
Actualmente, las mayores preocupaciones de los inversores son las demandas y las acciones de aplicación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) contra las empresas de criptomonedas, que incluyeron el fracaso de Kraken de su programa como servicio y, según se informa, PayPal detuvo su proyecto de moneda estable debido a preocupaciones regulatorias.
Se espera que una represión de la SEC sobre el staking de criptomonedas tenga consecuencias no deseadas para las finanzas descentralizadas (DeFi), según Jacob Blish, jefe de desarrollo comercial de Lido DAO. Blish se unió a un número creciente de personas en la industria de las criptomonedas que pedían transparencia en la regulación del sector de las criptomonedas.
En el lado positivo, los desarrolladores de Ethereum anunciaron el prelanzamiento de la actualización Shanghai en la red de prueba Zhejiang. Según una publicación de blog del 10 de febrero, se requiere la transición para permitir los retiros de las posiciones de participación de los validadores. La red de prueba Zhejiang es la primera de tres redes de prueba que simulan Shanghai, y se espera que entre en funcionamiento en marzo de 2023, aunque no se ha publicado una fecha específica.
Veamos los datos de derivados de Ether para comprender si el rechazo del precio de USD 1,700 ha afectado el sentimiento de los criptoinversores.
Los futuros de ETH muestran una desaceleración de la demanda de largos de apalancamiento
Los comerciantes minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Los comerciantes profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación en un contrato de futuros perpetuo.
La prima anualizada de futuros de tres meses debería cotizar entre 4% y 8% en mercados saludables para cubrir los costos y los riesgos asociados. Sin embargo, cuando los futuros se negocian con descuento en comparación con los mercados al contado regulares, muestra una falta de confianza por parte de los compradores apalancados, lo cual es un indicador bajista.
El gráfico anterior muestra que los comerciantes de derivados son más bajistas porque la prima de futuros de Ether se movió por debajo del umbral del 4%. En consecuencia, los bajistas pueden celebrar que el indicador no mostró una prima modesta incluso cuando ETH probó USD 1,700 el 8 de febrero.
La ausencia de demanda de largos de apalancamiento no se traduce necesariamente en una expectativa de acción adversa del precio. Por lo tanto, los comerciantes deben analizar los mercados de opciones de Ether para comprender cómo las ballenas y los creadores de mercado están valorando las probabilidades de futuros movimientos de precios.
Una métrica de riesgo de opciones clave coqueteó con el sentimiento bajista
El sesgo del 25% de la delta de las opciones es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a impulsar la métrica de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que las opciones de venta bajistas tienen menos demanda.
La delta coqueteó con el nivel bajista del 10% el 14 de febrero, lo que indica estrés de los comerciantes profesionales. Ese es un marcado contraste con respecto a fines de enero, cuando el índice de sesgo del 25% rondaba el 2%, lo que indica riesgos similares al alza y a la baja.
En última instancia, tanto los mercados de opciones como los de futuros apuntan a que los traders profesionales se muevan hacia un sentimiento de neutral a bajista, mostrando una incomodidad moderada después del rechazo del precio de USD 1,700.
En consecuencia, las probabilidades favorecen a los bajistas de Ether porque el entorno regulatorio hostil tiende a amplificar los efectos adversos de FUD, ya sea que afecte o no directamente la adopción y los casos de uso de la crimson Ethereum.
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