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Está previsto que el Banco de Japón concluya su reunión de política monetaria de marzo el martes (hora de Japón, todavía lunes en Nueva York). Después de las recientes filtraciones a los medios, se espera ampliamente que la institución dirigida por el Gobernador Kazuo Ueda ponga fin a los costos de endeudamiento negativos, elevando su tasa de referencia al 0,0% desde el -0,1%. Este sería el primer aumento desde febrero de 2007, en un punto de inflexión para la postura ultraconciliadora de larga data del BOJ.
También se prevé que el banco central ponga fin a su esquema de control de la curva de rendimiento, iniciado en 2016 y bajo el cual ha estado comprando cantidades masivas de bonos gubernamentales para apuntar a ciertas tasas en la curva. Además, también se espera que el BoJ ponga fin a las compras de fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros activos de riesgo, que se introdujeron inicialmente hace casi 15 años.
La medida para comenzar a reducir el estímulo se produce después de que las negociaciones salariales entre los grandes sindicatos del país y las principales empresas dieran como resultado aumentos salariales extraordinarios para los trabajadores japoneses de más del 5,2%, el más alto en más del 30%. Las autoridades habían indicado repetidamente que es necesario un fuerte crecimiento salarial para una espiral virtuosa que genere aumentos de precios sostenibles impulsados por la demanda interna.
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Ahora que esta decisión está en gran medida descontada, los operadores deberían centrarse en la orientación para evaluar la reacción del mercado. Si el banco central señala que sólo retirará las políticas acomodaticias a una velocidad glacial y que se medirán las futuras subidas de tipos, es probable que el yen se debilite a medida que los alcistas decepcionados reduzcan la exposición larga. Pero incluso si este escenario se cumpliera, la moneda japonesa debería tener mejores días por delante.
Por el contrario, si el BoJ adopta inesperadamente una postura dura en sus perspectivas, los operadores deberían prepararse para la posibilidad de una poderosa respuesta alcista del yen. Esto podría significar una fuerte caída en pares como USD/JPY, GBP/JPY y EUR/JPY. Sin embargo, las posibilidades de que este escenario se materialice son escasas, y los principales funcionarios de los bancos centrales se inclinan a favor de un proceso de normalización muy gradual.
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PRONÓSTICO DEL USD/JPY – ANÁLISIS TÉCNICO
El USD/JPY subió el lunes, consolidándose por encima del nivel de 149,00. Si las ganancias se aceleran en las próximas sesiones de negociación, la resistencia aparece en 149,70. Si continúa la fortaleza, la atención del mercado se centrará en 150,85, seguido de 152,00.
Por otro lado, si los vendedores regresan y provocan un retroceso por debajo de 149,00/148,90, es probable que la atención se centre en la media móvil simple de 50 días. Debajo de este indicador, todas las miradas estarán puestas en 147,50 y 146,50 a partir de entonces, que corresponde a la media móvil simple de 200 días.
TABLA DE ACCIÓN DEL PRECIO USD/JPY
Gráfico USD/JPY creado con TradingView
