Yen japonés, USD/JPY, dólar estadounidense, JGB, rendimientos del Tesoro, BoJ, – Temas de conversación
- El Yen japonés está analizando posibles nuevos mínimos frente a Dólar estadounidense
- Los rendimientos de los JGB han subido, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro han aumentado más
- El Banco de Japón se reunirá a finales de este mes. Si modifican la política, USD/JPY ¿reunión?
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El USD/JPY avanza nerviosamente hacia 150 y los mercados temen una posible intervención del Banco de Japón (BoJ) en caso de que el yen se debilite rápidamente.
El dólar estadounidense ha estado registrando ganancias frente a la mayoría de las monedas esta semana y los rendimientos de los bonos del Tesoro alcanzaron nuevos máximos, particularmente en la parte final de la curva.
Estos movimientos han hecho que la curva de rendimiento de 2s y 10s, observada de cerca, se invierta menos en lo que se conoce como una inclinación bajista. Se llama así debido a la pérdida de capital que se observa en el bono a 10 años a medida que su rendimiento aumenta.
Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) también han aumentado, poniendo a prueba el ancho de banda que permitirá el Banco de Japón mientras intenta mantener el control de la curva de rendimiento, aunque con cierta flexibilidad.
Los bonos JGB a 10 años subieron un 0,86% durante la noche y se mantienen cerca de ese nivel hasta la sesión de negociación del viernes, el rendimiento más alto del bono desde 2013.
Al mismo tiempo, el bono del Tesoro a 10 años superó el 5,00% ayer y ha acelerado más que el aumento del rendimiento del JGB, lo que potencialmente apuntalará aún más al USD/JPY, como se ilustra en el gráfico siguiente.
DIFERENCIAL DEL BONO A 10 AÑOS USD/JPY Y JP-EE.UU.
Gráfico creado en TradingView
El Banco de Japón celebrará su reunión de política monetaria el 31 de octubre y el mercado especula con un mayor ajuste.
El Banco de Japón tiene una tasa de referencia del -0,10% y mantiene el control de la curva de rendimiento (YCC) fijando como objetivo una banda no específica en torno a cero para los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años.
Anteriormente, la banda era de +/- 0,50% antes de que el banco cambiara de rumbo e introdujera cierta flexibilidad.
Muchos participantes del mercado miran hacia un posible cambio en YCC, pero la política de tasa de interés cero también podría estar bajo el microscopio después de los comentarios del ex miembro de la junta del Banco de Japón, Makoto Sakurai, el jueves.
Dijo que cree que es más probable que el banco abandone los tipos de interés negativos antes de realizar nuevos ajustes al YCC.
Sakurai señaló el año pasado que el banco podría relajar los controles del YCC meses antes de que el BoJ los ajustara.
En cualquier caso, el diferencial de rendimiento parece respaldar el USD/JPY por ahora, pero la pregunta sigue siendo: ¿venderá el BoJ el USD/JPY si sube?
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ACTUALIZACIÓN DEL ANÁLISIS TÉCNICO USD/JPY
El USD/JPY se acerca cada vez más al máximo de 12 meses observado a principios de este mes en 150,16. Una ruptura por encima de ese nivel podría provocar una carrera hacia el máximo de 33 años observado en esta misma época el año pasado en 151,95.
Una formación de media móvil triple (TMA) alcista requiere que el precio esté por encima de la SMA de corto plazo, este último esté por encima de la SMA de mediano plazo y la SMA de mediano plazo esté por encima de la SMA de largo plazo. Todas las SMA también deben tener un gradiente positivo.
Al observar cualquier combinación de SMA de 10, 21, 34, 55, 100 y 200 días, se cumplen los criterios para una TMA y podrían sugerir que el impulso alcista está evolucionando. Para obtener más información sobre el comercio de tendencias, haga clic en el banner a continuación.
En el lado negativo, el soporte puede estar en los mínimos recientes cerca de 147,30 y 145,90 o más abajo en los puntos de ruptura en el área 145,05 – 145,10 antes de los mínimos anteriores cerca de 144,50 y 141,50.
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Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
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