El yen japonés avanza mientras el USDJPY se mantiene nervioso cerca de los niveles de intervención

Análisis y gráficos del yen japonés (USD/JPY)

• USD/JPY Está apenas un poco por debajo de 162.000
• Estos son los máximos de 38 años para el dólar
• Mientras que la Yen Carece de apoyo fundamental, lo técnico ahora parece muy estirado

Descargue nuestro nuevo pronóstico del yen para el tercer trimestre

El yen japonés se mantuvo cerca de su nivel más bajo en cuarenta años frente al dólar estadounidense el jueves. Sin embargo, ha ido subiendo poco a poco a lo largo de la sesión, mientras un mercado nervioso se pregunta cuánto más puede bajar sin atraer más atención oficial.

Las autoridades de Tokio intervinieron para apuntalar su moneda en mayo, cuando alcanzó los niveles actuales. Sin embargo, el mercado se vio debilitado por un feriado local, lo que aumentó el impacto de la medida. Hasta ahora no ha habido ninguna señal de que se repita, pero los operadores parecen reacios a impulsar el USD/JPY mucho más. Sin embargo, cabe señalar que la última subida ha sido más ordenada y, por lo tanto, tal vez sea menos probable que Tokio intervenga.

Por supuesto, los diferenciales de tasas de interés siguen favoreciendo al dólar y, de hecho, a casi todo lo demás frente al yen. Eso seguirá siendo así incluso si es probable que las tasas de interés en Estados Unidos caigan este año.

El Banco de Japón abandonó con cautela su política de tipos de interés cero que había mantenido durante décadas en marzo, gracias a las señales de que la inflación local, que llevaba mucho tiempo latente, por fin se había generado internamente y no era simplemente una función de las tendencias globales. Pero el yen no verá tipos de interés verdaderamente competitivos durante mucho tiempo, si es que alguna vez los ve. El Banco de Japón podría volver a ajustar su política monetaria a finales de este mes, dada la resistencia de la inflación y el optimismo que muestran algunas de las principales empresas japonesas en la última e importante encuesta «Tankan».

Sin embargo, aunque los fundamentos seguirán favoreciendo al dólar durante algún tiempo, el panorama técnico para el USD/JPY comienza a verse exagerado, como veremos a continuación.

No hay mucho en el calendario de datos japonés que probablemente mueva la moneda esta semana, lo que dejará al USD/JPY, como a la mayoría de los otros mercados, a la espera de los cruciales datos oficiales del mercado laboral del viernes.

Análisis técnico del yen japonés

Gráfico diario del par USD/JPY elaborado con TradingView

La amplia tendencia alcista que se ha mantenido durante todo este año parece muy arraigada, y el canal más estrecho y de corto plazo que comenzó a principios de junio tampoco parece estar amenazado.

Sin embargo, el USD/JPY ahora parece sobrecomprado, como era de esperar, a juzgar por su índice de fuerza relativa. Está rondando el nivel 70, lo que sugiere que hay algo de espuma en la cima del mercado. Tal vez lo más preocupante para los alcistas del dólar es que el par ahora está cerca de unos asombrosos 40 yenes por encima de su promedio de largo plazo de 200 días.

Teniendo en cuenta ambos factores, es posible argumentar que el camino de menor resistencia es el que ofrece las reversiones, que podrían encontrar soporte en torno a la media móvil de 20 días, que ahora está mucho más cerca del mercado en 158,52. Antes de eso, se encuentra el soporte del canal en 159,11.

–Por David Cottle para DailyFX