Yen japonés, USD/JPY, dólar estadounidense, BoJ, YCC, Ueda, Fed, diferenciales de rendimiento: puntos de conversación
- USD/JPY se ha estabilizado hasta ahora después de estirarse más alto
- El BoJ está en el foco para el viernes, pero no se espera que avance en la política.
- Se prevé que la Fed suba. Si lo hacen, ¿enviará Dólar estadounidense/Guay a un nuevo pico?
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El yen japonés se desplomó la semana pasada con el USD/JPY repuntando para alcanzar un pico apenas por debajo de 142,00 después de haber visitado 137,25 hace solo 10 días.
El debilitamiento del yen se produce antes de la reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) este viernes.
El BoJ actualmente tiene una tasa de referencia de -0,10 % y mantiene el control de la curva de rendimiento (YCC) apuntando a una banda de +/- 0,50 % alrededor de cero para los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años.
Ha habido muchas especulaciones de que el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, podría intentar modificar el YCC este año, pero el cronograma para tal movimiento, en caso de que suceda, sigue siendo opaco. Esto ha generado incertidumbre en el mercado en torno a la política monetaria y, por extensión, movimientos notables en el USD/JPY.
El exgobernador adjunto del BoJ, Masazumi Wakatabe, habló hoy en la televisión de Bloomberg y destacó que cree que la comunicación clara es algo que el gobernador Ueda ha estado tratando de abordar.
La última lectura de inflación japonesa del 3,3 % interanual está muy por encima del objetivo de inflación del 2 %. La preocupación del banco central es la sostenibilidad de mantenerse en tales niveles.
Un giro agresivo demasiado pronto podría llevar a la tercera economía más grande del mundo hacia la deflación, algo que ha socavado periódicamente la economía durante décadas.
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Cómo operar USD/JPY
Antes de la reunión del BoJ está la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles, con los mercados de tasas de interés buscando un aumento de 25 puntos básicos en la tasa objetivo.
Una vez más, el lenguaje del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la prensa posterior a la decisión será examinado de cerca para orientar la trayectoria de tipos de la Fed.
La inflación estadounidense se ha ido desacelerando en los últimos meses y esto ha llevado a especular que podría haber una relajación de la retórica agresiva del banco.
La implicación para los rendimientos del Tesoro del cónclave de la Fed puede afectar al USD/JPY. Si observamos el diferencial entre el bono a 10 años de EE. UU. y el JGB del mismo plazo, un movimiento significativo en los rendimientos del Tesoro podría provocar una mayor volatilidad en el USD/JPY.
USD/JPY Y DIFERENCIAL DE RENDIMIENTO ENTRE TESOROS Y JGBS
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter
