Yen japonés, USD/JPY, dólar estadounidense, BoJ, Ueda, Sakkibara, Nikkei 225 – Puntos de conversación
- El Yen japonés se ha estabilizado hoy después de caer al comienzo de la semana
- Un nuevo gobernador del BoJ podría ver un cambio de táctica para la política monetaria
- La cita cuenta con el beneplácito de un incondicional del yen que ve apretar por delante
Recomendado por Daniel McCarthy
Cómo operar USD/JPY
El yen japonés cayó el lunes y el martes con el USD/JPY cotizando en su nivel más alto desde principios de enero en 133,32.
El nombramiento de Kazuo Ueda como nuevo gobernador del Banco de Japón (BoJ) el martes fue una sorpresa.
Su mandato comenzará el 8 de abril cuando el actual gobernador Haruhiko Kuroda renuncie después de cumplir dos mandatos de 5 años.
Poco se sabe sobre el enfoque de la política monetaria de Ueda y si se mantendrá o no la actual postura ultralaxa.
El de 71 años sirvió varios años en la junta del banco y actualmente es profesor en la Universidad de Kyoritsu. Algunos comentaristas se han mostrado escépticos sobre la asignación de un académico para el puesto, pero el exministro de Finanzas Eisuke Sakakibara expresó una opinión positiva en la televisión de Bloomberg.
Conocido como el Sr. Yen por su respetada administración durante su mandato, Sakakibara dijo que Ueda conoce la estructura del banco y es probable que inicialmente mantenga estable la política monetaria.
Especuló que Ueda podría subir las tasas en el cuarto trimestre, pero dependerá del estado de la economía japonesa y si la inflación se mantiene alrededor del 2%, como él espera que sea.
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Sobre la cuestión del control de la curva de rendimiento (YCC), el Sr. Yen dijo que no hay mucha preocupación sobre la tenencia de activos financieros y que la venta de dichos activos es poco probable en esta etapa.
Ha habido cierta especulación de que un eventual endurecimiento por parte del BoJ podría provocar una repatriación significativa de fondos por parte de los inversores japoneses.
Si bien esto podría ser plausible, las tasas de interés en otros mercados desarrollados son cientos de puntos básicos más altas. Dada la tasa de crecimiento económico relativamente anémica en Japón, el BoJ tendría que ser muy agresivo para alcanzar esos niveles rápidamente.
Esto parecería correr el riesgo de sofocar las esperanzas de una recuperación de las llamadas ‘décadas perdidas’ que han visto al índice de acciones Nikkei 225 de Japón nunca alcanzar el pico visto en 1990 debido a una economía en apuros.
Entonces, mientras que un ajuste por parte del BoJ a finales de este año ahora está en el radar, un cambio agresivo de política podría tardar un tiempo.
No obstante, el USD/JPY podría tener un viaje lleno de baches hasta que el mercado tenga una comprensión más firme de las intenciones del nuevo Gobernador. Si los rendimientos japoneses comienzan a subir, podría tener un impacto considerable en el tipo de cambio.
ANÁLISIS TÉCNICO USD/JPY
Gráfico creado en TradingView
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
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