Yen japonés, USD/JPY, dólar estadounidense, BOJ, Fed, YCC, rendimientos: puntos de conversación
- USD/JPY ha seguido subiendo junto con los rendimientos del Tesoro
- El Banco de Japón tiene al mercado asustado por preocupaciones de intervención
- Si las políticas monetarias siguen divergiendo, ¿el USD/JPY alcanzará nuevos máximos?
Recomendado por Daniel McCarthy
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El yen japonés languidece cerca de los mínimos de 32 años vistos el viernes pasado mientras el mercado sopesa la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) intervenga nuevamente.
Ha pasado casi un mes desde que las autoridades japonesas vendieron USD/JPY para proporcionar cierta estabilidad de precios a la moneda. En ese momento, el máximo había sido 145,90 y ahora cotiza por encima de 148, ya que el mercado observa el nivel psicológicamente significativo de 150.
Ya ha habido algunas asombro al comenzar la semana con el Viceministro de Finanzas para Asuntos Internacionales de Japón, Masato Kanda, diciendo que cada país respondería de manera adecuada y firme a los movimientos excesivos de divisas.
El ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, también intervino con comentarios de que las autoridades actuarían con decisión contra las fluctuaciones monetarias excesivas. Estos comentarios tienen a los comerciantes cautelosos para comenzar la semana.
La intervención oficial suele tener más éxito cuando las circunstancias fundamentales subyacentes respaldan dicha intromisión en los mercados. El BoJ ha estipulado que mantendrán una política monetaria ultralaxa en el futuro al mismo tiempo que la Reserva Federal está señalando que se avecinan aumentos gigantes para su tasa objetivo.
El BoJ tiene una tasa de referencia de -0,10 % y mantiene el control de la curva de rendimiento (YCC) apuntando a una banda de +/- 0,25 % alrededor de cero para los bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años.
La Reserva Federal, por otro lado, se ve tan agresiva como siempre después de que el IPC de EE. UU. llegara más alto de lo previsto el jueves pasado.
La disparidad de la política se puede ver claramente al observar los rendimientos del Tesoro a 10 años y el diferencial entre los bonos del Tesoro y los JGB. La correlación con USD/JPY es evidente.
Gráfico creado en TradingView
ANÁLISIS TÉCNICO USD/JPY
USD/JPY alcanzó un máximo de 32 años la semana pasada cuando chocó contra la banda superior de un canal de tendencia ascendente cuando alcanzó un nuevo máximo en 148.86.
Ese nivel y la extensión de Fibonacci del 161,8 % del movimiento desde 145,90 hasta 140,35 pueden ofrecer resistencia en 149,35.
El impulso alcista parece estar intacto con el comercio de precios por encima de todos los promedios móviles simples (SMA) del período y todos esos SMA tienen un gradiente positivo.
Un indicador potencial a corto plazo del desvanecimiento del impulso alcista podría estar un poco por debajo de la SMA de 10 días, actualmente en 146.21.
Gráfico creado en TradingView
Recomendado por Daniel McCarthy
Cómo operar USD/JPY
— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com
Para contactar a Daniel, use la sección de comentarios a continuación o @DanMcCathyFX en Twitter
