El yen japonés (JPY) frena algunas pérdidas a medida que se acercan los datos clave de inflación

Análisis y gráficos del yen japonés (JPY)

• El retroceso del USDJPY se ha desacelerado en las vacaciones de Acción de Gracias

• Las últimas actas de la Reserva Federal fueron consideradas agresivas.

• Las cifras de inflación japonesa se publican en momentos en que la política del BoJ está en el centro de atención

El yen japonés subió modestamente frente al dólar estadounidense al finalizar la tarde europea del jueves, con el impulso comercial previsiblemente debilitado por las vacaciones del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos. En algunos aspectos, esa ruptura llegó en un momento inoportuno para los alcistas del dólar. La publicación esta semana de las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de octubre ha sido considerada por el mercado como al menos relativamente dura, aunque tal vez sea discutible si realmente lo fueron o no. Seguramente el banco central está dispuesto a volver a subir los tipos si la inflación no continúa relajándose, pero en este como en otros lugares las actas parecieron decir poco que la Reserva Federal no haya dicho antes.

En cualquier caso, la reacción del mercado fue comprar dólar frente a la mayoría de las cosas, y ciertamente frente al yen, con el USD/JPY registrando dos días consecutivos de ganancias. Por supuesto, esto puede ser sólo un respiro temporal. La expectativa de los mercados es que la inflación seguirá desacelerándose como resultado de las subidas de tipos de interés ya realizadas y que, no sólo la Reserva Federal no volverá a subir los tipos, sino que incluso podría estar en condiciones de recortarlos en la primera mitad del próximo año. año.

Es probable que esta tesis debilite al dólar mientras dure, y la serie de datos económicos estadounidenses generalmente más débiles de esta semana probablemente sólo lo subraye.

En el lado del «JPY» del USD/JPY, la economía japonesa también está pasando apuros. Tokio rebajó su opinión sobre la probable suerte del país esta semana, la primera rebaja de ese tipo en diez meses. El gobierno japonés considera que la recuperación post-Covid de Japón está ahora en una «pausa» y la débil demanda pesa tanto sobre el gasto de capital como sobre el estado de ánimo de los consumidores. Las esperanzas de que el Banco de Japón pueda por fin estar dispuesto a alterar su política monetaria sin cambios y extremadamente acomodaticia frente al aumento de la inflación han ofrecido al yen un inusual apoyo interno. Es posible que sigan haciéndolo. Pero las noticias de que Tokio está preocupado por las condiciones de la demanda local seguramente darán a los comerciantes una pausa.

Aún así, los datos oficiales sobre la inflación japonesa se publicarán más tarde el jueves, y se espera que la tasa subyacente haya subido al 3% en octubre, desde el 2,8% en septiembre. Una cifra como se esperaba podría hacer que el USD/JPY baje, pero las condiciones de escasez de días festivos podrían mitigar cualquier impacto de los datos.

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Análisis técnico USD/JPY

Gráfico diario del USD/JPY compilado utilizando TradingView

El USD/JPY ha caído esta semana fuera de la banda comercial de tendencia alcista que previamente había delimitado el mercado desde el 7 de agosto y que, en cualquier caso, fue sólo una extensión de las subidas observadas desde principios de este año. El dólar mostró claros signos de agotamiento en la zona de 151,60, que ha limitado al par dos veces en el último mes y, probablemente no por coincidencia, también fue el pico de 2022. Por ahora, ese nivel sigue ofreciendo una resistencia formidable a los alcistas del dólar, con la base del antiguo canal en 150,76 ofrece una barrera debajo de ella. Antes de llegar allí, los alcistas necesitarán retomar la resistencia psicológica en 150,00, y parece haber cierta sensación de que el letargo inducido por las vacaciones es realmente lo único que está deteniendo eso, al menos.

Los deslizamientos encontrarán soporte en el mínimo del martes de 147,103, antes del primer retroceso de Fibonacci del aumento general de este año. Eso equivale a 146.184 y aún tiene que enfrentar una prueba seria.

Este parece un mercado en el que podría ser mejor operar con mucha cautela ahora, en todo caso a la espera de un poco más de claridad en ambos lados del par de divisas.

Los propios datos de confianza de IG muestran que los operadores tienen sentimientos encontrados sobre el USD/JPY, y podrían tenerlos dadas las incertidumbres en el panorama fundamental actual. Sin embargo, existe una tendencia a quedarse cortos en los niveles actuales.

–Por David Cottle para DailyFX