El yen obtiene pequeñas y nerviosas ganancias frente al dólar estadounidense a la espera del IPC de Japón

Análisis y gráficos del USD/JPY

• USD/JPY aumentó en Asia, pero frenó las ganancias en Europa
• Los replanteamientos de tipos de interés de mercado para el Banco de Japón y la Reserva Federal favorecen más ganancias del dólar
• japonés inflación Los datos pueden haber provocado cierta precaución.

Descargue nuestro último informe técnico y fundamental japonés del primer trimestre

El yen japonés logró algunas ganancias inusuales frente al dólar estadounidense en la sesión asiática del jueves. Sin embargo, la mayoría de ellos retrocedieron durante la tarde europea y el telón de fondo fundamental sigue estando muy a favor del dólar.

De hecho, el USD/JPY se disparó por encima de su promedio móvil de 100 días esta semana, para alcanzar máximos no vistos desde finales de noviembre, después de haber aumentado de manera constante e impresionante hasta 2024. La razón de esto es bastante fácil de precisar y, como era de esperar, tiene sus raíces en expectativas de política monetaria.

El mercado de divisas estaba bastante seguro el mes pasado de que la Reserva Federal de Estados Unidos daría el pistoletazo de salida a los recortes de las tasas de interés en los primeros tres meses de este año. Sin embargo, esta posibilidad se ha revalorizado significativamente, y las probabilidades de un recorte en marzo ahora no superan el 50%. Estuvieron brevemente por encima del 80% cuando el año anterior terminó. La economía estadounidense ha demostrado ser más resistente de lo que muchos esperaban y, si bien la inflación seguramente ha bajado, sigue muy por encima del objetivo y eso explica la última revisión de precios.

Lo más importante para el USD/JPY es que es posible que el mercado también se haya adelantado un poco en lo que respecta al Banco de Japón. Se esperaba ampliamente que este año el Banco de Japón finalmente retrocediera en el período más largo de política monetaria ultralaxa en su historia (o en la de cualquier otro país). Sin embargo, con la inflación japonesa nuevamente en tendencia a la baja y una clara incertidumbre sobre si se ha encendido la demanda interna tan deseada por el Banco de Japón, parece poco probable que este retroceso se produzca en el corto plazo. El devastador terremoto que Japón experimentó a principios de este mes probablemente también haya eliminado de la mesa cualquier idea de un crédito más restrictivo.

Entonces, ¿por qué podría haber subido el yen? Bueno, el mercado está atento a los datos de inflación japoneses de diciembre, que se publicarán mucho después del cierre europeo. Se espera que la tasa anualizada haya bajado al 2,3%. Si lo hiciera, la inflación volvería a bajar a niveles no vistos desde mediados de 2022, lo que tendería a socavar el yen. Sin embargo, dado el enfoque actual en la probable trayectoria monetaria de Japón, tal vez sea probable que el mercado deba pausar la publicación. dando un respiro a la moneda japonesa.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico diario USD/JPY compilado con TradingView

El dólar volvió a superar su media móvil de 100 días frente al yen el miércoles cuando superó los 147,32, nivel que ahora proporciona cierto soporte a corto plazo. Por ahora, el amplio canal de tendencia alcista vigente desde que el mercado rebotó el 3 de enero sigue siendo muy respetado y ofrece una resistencia bastante cercana al mercado actual en 148,86.

Una ruptura por encima de esto parece bastante dudosa dado que el dólar está empezando a parecer un poco sobrecomprado en los niveles actuales. Con el índice de fuerza relativa del par acercándose al nivel de 70,0, lo que indicaría una sobrecompra significativa, cualquier incursión a corto plazo por encima de ese canal probablemente debería verse con cautela.

Sin embargo, es probable que el impulso fundamental favorezca al dólar con el tiempo, y el máximo del año pasado de 151,85 probablemente volverá a estar en la mira de los alcistas si no se observa un retroceso significativo a finales de mes. Ese pico se alcanzó en noviembre.

Es probable que las reversiones por debajo del soporte psicológico de 147,00 encuentren un apoyo a corto plazo por debajo de él en 146,60. Ese es el primer nivel de retroceso de Fibonacci del aumento hasta ese máximo de noviembre desde los mínimos de marzo pasado.

Los propios datos de sentimiento de IG encuentran que los operadores están muy por debajo del USD/JPY en los niveles actuales, aunque en tal medida (70%) que parece probable un cambio a favor de más ganancias del dólar.

–Por David Cottle para DailyFX