Elecciones turcas e implicaciones para la lira mientras el USD/TRY apunta a nuevos máximos

ELECCIONES EN TURQUÍA Y ACTUALIZACIÓN DEL USD/TRY:

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ACTUALIZACIÓN DE LAS ELECCIONES EN TURQUÍA

Turquía ha visto una buena cantidad de luchas en 2023, una de las cuales fue el terremoto sufrido a principios de febrero. Desde entonces, las primeras señales de crecimiento han sido en gran medida positivas para Turquía y, sin embargo, cuando uno mira hacia el resto del año y más allá, la situación es turbia. Lo anterior, junto con la continua debilidad de la lira (TRY) desde la pandemia de covid-19, se remonta a la postura actual de política monetaria del actual presidente Erdogan. El presidente Erdogan se ha enfrentado a críticas tanto a nivel local como en el extranjero, ya que se opuso a la creencia de decenas de economistas que creen que las tasas de interés más altas combaten la inflación. Una vista rápida del gráfico a continuación da una indicación de la trayectoria de las tasas de interés y los niveles del IPC desde que el presidente Erdogan comenzó a implementar su versión de «política monetaria». La frustración entre los ciudadanos había ido en aumento en la preparación para las elecciones debido al mayor costo de vida y la pérdida de ahorros, aumentando la presión sobre el presidente Erdogan.

Tal como está, parece que las elecciones turcas irán a una segunda vuelta ya que ningún candidato obtuvo el 50% de los votos en la primera ronda. El actual presidente Recep Tayyip Erdogan busca renovar su mandato presidencial y extender sus casi dos décadas al frente de la política turca.

Las últimas cifras de la agencia de medios estatal, la Agencia Anadolu, confirmaron la falta de una mayoría del 50% para cualquiera de los candidatos con la autoridad electoral oficial, el YSK, y acordaron que se necesitará una segunda vuelta tal como están las cosas. El desafío más cercano para el presidente Erdogan proviene de Kemal Kilicdaroglu, quien recibió alrededor del 43,12 % de los votos en comparación con el 49,4 % del presidente Erdogan y está respaldado por varios partidos de la oposición. Kilicdaroglu es un funcionario jubilado y ha sido la principal oposición en Turquía durante la mayor parte de una década. Es el líder del Partido Popular Republicano (cogeneración) y los ha llevado a algunas victorias importantes en áreas clave como Ankara, Estambul e Izmir.

Fuente: Agencia Anadolu, The Guardian

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS E IMPLICACIONES DE LAS ELECCIONES

La inflación turca ha sido la principal preocupación durante los últimos 24 meses a pesar de los recientes signos de desaceleración. La impresión de abril fue del 43,4 % interanual, frente al 50,5 % del mes anterior. Sin embargo, los datos indicaron que las presiones de los precios siguen siendo incómodamente altas, mientras que persisten los temores de que aún pueda materializarse un aumento de la inflación en la segunda mitad de 2023. Obviamente, esto ha aumentado la presión sobre el presidente Erdogan, ya que es probable que una caída continua de la inflación requiera un cambio en la política hacia una postura de política monetaria significativamente más estricta.

Este es el enfoque principal de los participantes del mercado que sin duda sienten que un cambio en el liderazgo también debería resultar en un cambio en la política monetaria. El retador de Erdogan, el Sr. Kilicdaroglu, ya prometió que reduciría los poderes del parlamento si fuera elegido.

Mientras tanto, el Banco Central de Turquía mantuvo las tasas sin cambios en abril como se esperaba y el Banco Central declaró que la política monetaria actual es adecuada para apoyar la recuperación necesaria tras el terremoto. El Banco Central reiteró la necesidad de mantener las tasas bajas y las condiciones financieras favorables al tiempo que enfatizó sus instrumentos de política alternativos y la alineación de todos los instrumentos de política con los objetivos de «liraización».

El Banco Central se enfrenta a la difícil tarea de mantener la lira estable a medida que se filtran los datos electorales. La volatilidad en los mercados de divisas sigue siendo alta, ya que los rendimientos de los bonos se enfrentan a una continua presión alcista ya que los participantes del mercado siguen buscando cambios en la política monetaria que esperan que surjan después de las elecciones.

PANORAMA TÉCNICO Y REFLEXIONES FINALES

Mirando el panorama general, se espera que la volatilidad se mantenga alta durante el transcurso de las elecciones. USDTRY continúa marcando al alza con poco en el camino de la acción del precio para analizar, ya que los movimientos han sido tan abruptos y volátiles. Dado que las elecciones no arrojaron un claro vencedor, cualquier movimiento en USDTRY que se dirija hacia la segunda vuelta en 2 semanas podría estar impulsado por el dólar estadounidense.

En ese caso, todos los ojos y la atención deben centrarse en los acontecimientos en torno a los EE. UU. y el aumento o la suspensión del techo de la deuda. Cuanto más nos acerquemos a la fecha límite del 1 de junio, más volatilidad e incertidumbre debería esperarse, y es probable que aumenten los rendimientos estadounidenses a corto plazo. Es probable que un acuerdo sobre el techo de la deuda ejerza cierta presión a la baja sobre el USDTRY, mientras que los continuos desacuerdos y la falta de una solución deberían mantener al dólar estadounidense respaldado a corto plazo.

Un aumento continuo en el dólar estadounidense o la debilidad de la lira podría generar un nuevo máximo histórico por encima de la marca de 20.00. Esto no es exagerado dado el precio actual de alrededor de 19,70 y un máximo diario de alrededor de 19,94. El soporte a la baja se encuentra alrededor de 19.28, que se alinea con la media móvil de 50 días y podría respaldar los precios si el USDTRY enfrenta alguna presión de venta.

Dólar estadounidense/INTENTAR Gráfico diario – 16 de mayo de 2023

Fuente: TradingView

Escrito por: Zain Vawda, escritor de mercado para DiarioFX.com

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