La tokenización de activos del mundo true (RWA) está surgiendo como algo más que un straightforward ejercicio simbólico.
Es otra función del panorama blockchain que ha capturado la imaginación de varios jugadores en pagos, finanzas y comercio: la capacidad de las organizaciones de representar los derechos de propiedad de un activo del mundo authentic como un token electronic en cadena.
Los RWA tokenizados tienen el potencial de hacer que los activos sean más líquidos, accesibles y eficientes, al tiempo que mejoran la transparencia, la seguridad y el alcance world-wide. Representar RWA en la cadena de bloques (como bienes raíces, capital privado e inversiones de riesgo, bellas artes y objetos de colección, productos físicos como el oro, instrumentos de renta fija, activos de propiedad intelectual e incluso acciones y valores) puede transformar la forma en que se registra y se registra la propiedad de los activos. habilitar nuevas funciones.
El mes pasado, el gestor de activos BlackRock desvelado su primer fondo tokenizado emitido en una cadena de bloques pública, el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)
“La tokenización de valores podría transformar fundamentalmente los mercados de capitales. Las noticias de hoy demuestran que los productos financieros tradicionales se están volviendo más accesibles a través de la digitalización”, dijo Carlos Domingo, director ejecutivo de Securitize, el socio Net3 de BlackRock en el fondo, en un declaración.
A medida que la tecnología blockchain continúa evolucionando y los marcos regulatorios se adaptan para dar cabida a la tokenización, es probable que la gama de RWA tokenizables se amplíe aún más.
Pero, a pesar de su promesa, algunos observadores se han preguntado si existen los marcos técnicos y regulatorios apropiados para permitir que la tokenización de RWA escale con éxito en los sectores a los que se dirigen sus defensores.
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La construcción de ecosistemas en cadena requiere barreras del mundo authentic
Una de las principales razones por las que la tokenización de los RWA no ha arrasado en el mundo todavía es la ausencia de una infraestructura ampliamente interoperable que abarque los sectores de pagos público y privado.
“El verdadero valor intrínseco de cadena de bloquesque gira en torno a la programabilidad de las transacciones, la inmutabilidad de las transacciones y la capacidad de realizar entregas versus pagos y tipos de pagos siempre activos, aún no se ha desbloqueado”. Tarjeta MasterCard Director Digital Jorn Lambert dijo a PYMNTS en julio.
«Hasta que exista la capacidad de desarrollar aplicaciones financieramente reguladas en la cadena de bloques, los beneficios nunca se generalizarán», dijo Lambert. “Las instituciones financieras reguladas son cruciales para [tokenized blockchain money movement vehicles] escalar realmente”.
Pero el mercado está empezando a responder a la oportunidad de los espacios en blanco. El 8 de abril, Kiriba y JPMorganla unidad de negocios blockchain de Ónixanunció una colaboración para tokenizar pagos transfronterizos.
Por separado, grupo citi a principios de este año (14 de febrero) se asoció con Gestión de Wellington y SabiduríaÁrbol a explorar la tokenización de los mercados privados. Se utilizaron contratos inteligentes para codificar las reglas de distribución de fondos subyacentes e incorporarlas en el token transferido a clientes hipotéticos de WisdomTree. Esto destacó cómo los contratos inteligentes podrían permitir una mayor automatización y crear un entorno mejorado de cumplimiento y manage para emisores, distribuidores e inversores.
Como Pat Thelenvicepresidente de gestión de cuentas globales en Ondadijo a PYMNTS el 6 de octubre, “la innovación es implacable. Y la innovación y la competencia encontrarán la manera de aplicar la tecnología que ya existe. El la tecnología ya está lista. Hay bancos comerciales, bancos centrales y actores institucionales acercándose”.
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Llevando transparencia y eficiencia a los procesos tradicionales
La tokenización permite la propiedad fraccionada de activos, lo que permite a los inversores comprar y vender porciones más pequeñas de activos. Esta mayor divisibilidad puede hacer que los activos ilíquidos, como los bienes raíces o las obras de arte, sean más líquidos, ya que los tokens pueden negociarse en los mercados secundarios con mayor facilidad y rapidez que las transferencias de activos tradicionales.
La tokenización basada en blockchain agiliza el proceso de emisión, transferencia y liquidación de propiedad de activos, reduciendo los gastos administrativos y eliminando intermediarios. Esta eficiencia puede generar costos de transacción más bajos y tiempos de liquidación más rápidos en comparación con los métodos tradicionales.
El proceso de tokenización de RWA implica varios pasos, generalmente facilitados por la tecnología blockchain y los contratos inteligentes. El primer paso es identificar el activo del mundo actual que se va a tokenizar y establecer un marco lawful que rija el proceso de tokenización. Esto incluye determinar los derechos de propiedad, el cumplimiento normativo y cualquier acuerdo contractual relacionado con el activo.
Una vez identificado el activo, es necesario representarlo digitalmente en una cadena de bloques. Por lo general, esto se hace mediante la creación de tokens digitales que representan la propiedad o los derechos sobre el activo subyacente. Estos tokens están programados con atributos y funcionalidades específicas, a menudo utilizando estándares como ERC-20 o ERC-721 para tokens basados en Ethereum.
Los contratos inteligentes se utilizan para automatizar la ejecución de la emisión, transferencia y cumplimiento de los requisitos reglamentarios de tokens. Estos contratos inteligentes pueden hacer cumplir las reglas que rigen la propiedad y transferencia de tokens, como criterios de elegibilidad, acreditación de inversionistas y cumplimiento de regulaciones de valores.
La custodia del activo subyacente es un aspecto crítico de la tokenización. Dependiendo del tipo de activo, la custodia puede estar a cargo de un custodio o fiduciario responsable de mantener el activo en nombre de los poseedores de tokens. Los procesos de gestión de activos, como la distribución de ingresos, los derechos de voto o el mantenimiento de activos, también pueden automatizarse mediante contratos inteligentes.
Y si bien la tokenización de los RWA plantea desafíos regulatorios y técnicos que deben abordarse, a medida que avanza el panorama, los observadores creen que los incentivos para resolver esos desafíos surgirán en poco tiempo.
“Creo que la tokenización es clave para portabilidad e integrar más la FI en el estilo de vida del consumidor”, Ron Bergamescagerente standard de banca y Soluciones FinTech en Pagonosdijo a PYMNTS en agosto. «Por definición, no se puede ofrecer una excelente experiencia de usuario… con tecnología obsoleta».


