Bitcoin rompió récords anteriores en 2024 después de un brutal invierno criptográfico que comenzó dos años antes. El precio de Bitcoin superó la marca de los 70.000 dólares por primera vez en marzo de 2024. Lo que impulsó el aumento fue la aprobación por parte de la SEC de nuevos ETF al contado de bitcoin, o fondos cotizados en bolsa, que facilitaron la inversión en bitcoin con una cuenta de corretaje, o incluso una cuenta de jubilación. cuenta.
Los primeros ETF de Ethereum también comenzaron a cotizar en julio después de recibir luz verde de la SEC dos meses antes.
A medida que Bitcoin se vuelve más común, ¿es hora de unirse a la fiesta? Proceda con precaución.
A principios de 2023, una encuesta del Pew Research Center encontró que el 75% de los estadounidenses que habían oído hablar de las criptomonedas dijeron que no confiaban en su seguridad o confiabilidad.
Pero el precio de la criptomoneda más grande del mundo comenzó a subir nuevamente ese mismo año después de que un tribunal federal de apelaciones dictaminó que la SEC rechazó erróneamente una solicitud de Grayscale Investments para convertir su Grayscale Bitcoin Trust en un ETF de bitcoin al contado. La SEC dijo en octubre de 2023 que no apelaría el fallo judicial.
Y en enero, dio el visto bueno a casi una docena de nuevos fondos cotizados en bolsa llamados ETF de bitcoin al contado. Los ETF al contado poseen el activo subyacente (como el oro, la plata o ahora bitcoin) y siguen de cerca su precio, menos los costos o tarifas comerciales.
«Nunca antes había habido ETF como este», dijo Ric Edelman, fundador del Consejo de Profesionales Financieros de Activos Digitales. “Hay ETF que invierten en acciones de empresas que hacen negocios en la industria criptográfica, como bolsas y mineros, y hay ETF que negocian futuros en bitcoin, que es como comprar opciones sobre acciones en lugar de acciones, pero hasta ahora no lo han hecho. Ha habido ETF que invierten directamente y poseen bitcoins”.
La decisión de la SEC permite a los inversores obtener exposición directa a bitcoin sin pasar por un intercambio de cifrado ni tener que lidiar con el dolor de cabeza del almacenamiento o los problemas de seguridad. En cambio, los inversores pueden obtener fácilmente exposición a bitcoins al poseer acciones en sus cuentas de corretaje, incluidas cuentas de jubilación individuales (IRA).
«Los nuevos ETF de bitcoin al contado se consideran ampliamente como los más seguros desde la perspectiva de la custodia porque los ETF están regulados por la SEC y se encargan de la protección de su bitcoin por usted», dijo Edelman.
Con todo el revuelo que rodea al bitcoin, es comprensible que te sientas tentado a comprarlo. Pero hay muchas cosas que necesitas saber antes de intentar sacar provecho del precio volátil.
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Bitcoin y otras criptomonedas son inversiones especulativas, que son activos en los que la gente invierte dinero con la esperanza de que el precio suba rápidamente. A veces, los activos especulativos se denominan activos no productivos porque no generan ningún ingreso, como intereses, dividendos o ganancias. Los inversores que compran activos especulativos normalmente buscan sacar provecho de las fluctuaciones de precios a corto plazo.
«Normalmente, la forma en que se piensa acerca de un activo financiero es que se está proporcionando capital a la empresa», dijo Michael Finke, profesor de gestión patrimonial que ocupa la Cátedra Distinguida Frank M. Engle en Seguridad Económica en el Colegio Americano de Servicios Financieros. . “La empresa utiliza ese capital para fabricar algo y la gente lo compra. Eso genera ganancias. Podrás valorar la empresa en función de la rentabilidad que esperas en el futuro. Con bitcoin, no se produce nada, por lo que la valoración es totalmente especulativa”.
Puede que eso no parezca gran cosa si ha estado observando cómo el precio de bitcoin sube cada vez más con el tiempo. ¿Quién necesita dividendos o intereses dado que el precio del bitcoin ha aumentado más del 600% en los últimos cinco años?
Se podría pensar que el precio del bitcoin puede seguir subiendo para siempre. Después de todo, el mercado de valores tiene un sólido historial de subidas durante largos períodos de tiempo. Pero tenga en cuenta que, a diferencia de una empresa cuyas acciones podría comprar, bitcoin no crea un producto o servicio que la gente realmente use. Incluso como método de pago, su uso es extremadamente limitado.
Además, gran parte de la riqueza históricamente generada por el mercado de valores proviene de la reinversión y no del aumento de los precios de las acciones. A medida que los dividendos se reinvierten (lo que suele ocurrir automáticamente en la mayoría de los 401(k) y en muchas cuentas de corretaje automatizadas), usted compra más acciones, lo que permite que su dinero se capitalice y gane aún más con el tiempo.
Alrededor del 69% del rendimiento total del índice S&P 500 entre 1960 y 2022 provino de dividendos en lugar de ganancias de precios, según una investigación de Hartford Funds. Dicho de otra manera, una inversión de 10.000 dólares en el S&P 500 en 1960 habría valido más de 4 millones de dólares a finales de 2022. Pero sin la reinversión de dividendos y la capitalización, la misma inversión sólo habría valido unos 641.000 dólares.
Dado que bitcoin y otras criptomonedas no generan dividendos, cualquier rendimiento que obtenga tendrá que provenir únicamente de la apreciación del precio.
«La gente tiende a sentirse atraída por las cosas que han subido recientemente», dijo Finke. “Y eso es atractivo para cualquiera que esté invirtiendo, pero particularmente para aquellos que tienden a ser inversores más motivados por el sentimiento. Ven que el precio sube y piensan que quieren ser parte de ello. Siempre existe el miedo a perderse algo”.
El precio de Bitcoin sigue siendo muy volátil
Bitcoin es mucho más volátil que el mercado de valores en general. Esto puede ser emocionante cuando el precio está al alza, como el que hemos visto en los últimos meses.
Pero cuando los tiempos son malos, el precio de bitcoin a menudo cae mucho más fuerte en comparación con las acciones. Tomemos como ejemplo 2022, que en general fue un año terrible para las acciones, con el S&P 500 cayendo alrededor del 19%. Ese mismo año, bitcoin perdió más del 60% de su valor.
Edelman subraya que el bitcoin es altamente especulativo, con un historial de volatilidad, pero cree que su potencial lo hace apropiado para una cartera a largo plazo, siempre que los inversores lo limiten entre el 1% y el 5%.
«Los riesgos son altos y, si fracasa, una asignación baja de un solo dígito no causará daños materiales», afirmó. «Y gracias al potencial de obtener rendimientos descomunales, una pequeña asignación puede tener un gran impacto en el rendimiento general de su inversión».
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Aún así, una razón común para invertir en bitcoins y otras criptomonedas es la diversificación de la cartera. Distribuir el riesgo entre múltiples clases de activos puede reducir el riesgo general de sufrir pérdidas importantes.
La relación entre los precios de las acciones y las criptomonedas se ha debatido durante mucho tiempo. Pero investigaciones recientes sugieren que los precios de las acciones y del bitcoin están cada vez más correlacionados, lo que significa que se mueven cada vez más en la misma dirección.
Un documento de trabajo de 2023 del Fondo Monetario Internacional afirma que los precios de bitcoin y de las acciones «no están bastante correlacionados antes de 2020, y luego están cada vez más correlacionados a partir de la segunda mitad de 2020». Una posible explicación es que es más probable que los inversores institucionales estén expuestos tanto a bitcoins como a acciones.
Investigadores de la Universidad de Georgetown observaron una correlación creciente entre bitcoin y el S&P 500, particularmente en tiempos de crisis. El documento afirma que la correlación «aumentó significativamente durante el COVID, la invasión rusa de Ucrania y el criptoinvierno, lo que indica que Bitcoin no sirvió como activo de cobertura durante estos eventos».
No espere que su administrador de 401(k) comience a ofrecer bitcoins en el corto plazo. Fidelity y un administrador más pequeño llamado FORUSALL han estado ofreciendo a los empleadores la opción de permitir que los participantes del plan inviertan una pequeña parte de su dinero de jubilación en criptomonedas.
Pero Finke no espera que los planes hagan que las criptomonedas estén ampliamente disponibles para los empleados, incluso con los nuevos ETF de bitcoin. Los patrocinadores del plan tienen un deber fiduciario, lo que significa que están obligados a actuar en el mejor interés de los participantes. Una de esas responsabilidades es minimizar el riesgo de pérdidas sustanciales.
«Los patrocinadores de los planes son muy cautelosos y sus consultores son muy cautelosos a la hora de añadir opciones de inversión al menú central de un plan», dijo Finke.
De hecho, el Departamento de Trabajo de EE. UU. ha advertido a los administradores del plan 401(k) que actúen con cautela antes de ofrecer criptoactivos en sus planes de jubilación, y señaló en un memorando de marzo de 2022 que puede ser “extraordinariamente difícil, incluso para inversores expertos, evaluar estos activos y separar los hechos de las exageraciones”.
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En última instancia, invertir en bitcoins es una decisión personal, ya sea que compre ETF o monedas digitales reales. Si decide invertir, debe tener una cartera de activos ya diversificada, como fondos indexados. Por lo general, no desea invertir dinero en activos especulativos que no pueda permitirse perder.
Antes de comprar bitcoins, piense en lo que lo motiva: ¿cree que bitcoin tiene un valor potencial de inversión a largo plazo? ¿O es un caso de FOMO o miedo a perderse algo?
«Los inversores que se sienten atraídos por las cosas brillantes porque su valor ha subido mucho últimamente tienden a ser castigados constantemente», dijo Finke. «Esta reciente subida del bitcoin parece un ejemplo perfecto de un objeto brillante que ha atraído mucha atención de los inversores pero que puede que no funcione tan bien en el futuro».
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