Es probable que haya más dolor, dice un experto del mercado después de la pérdida de precio del 8% de Bitcoin

El jefe de investigación de Bitwise en Europa, que ha sido claramente optimista sobre bitcoin (BTC) durante meses, se ha vuelto cauteloso después de la caída del 8% de la semana pasada, advirtiendo de pérdidas más profundas en las próximas semanas.

Bitcoin, la criptomoneda líder por valor de mercado, cayó un 8,8% a casi 95.000 dólares la semana pasada, la mayor caída porcentual desde agosto, según la fuente de datos TradingView y CoinDesk Indices. Las pérdidas se produjeron cuando la Reserva Federal señaló menos recortes de tasas para el próximo año y enfatizó que prohibía mantener BTC y no busca un cambio en la ley para hacerlo.

Las llamadas proyecciones de tasas agresivas también agitaron el sentimiento en los mercados tradicionales, lo que provocó una caída del 2% en el S&P 500 y una ganancia del 0,8% en el índice del dólar, elevándolo al nivel más alto desde octubre de 2022. El rendimiento de los bonos a 10 años Los bonos del Tesoro, la llamada tasa libre de riesgo, subieron 14 puntos básicos, rompiendo alcistamente un patrón técnico.

La aversión al riesgo puede persistir durante algún tiempo, según Andre Dragosch, director y jefe de investigación para Europa de Bitwise.

«El panorama macroeconómico general es que la Reserva Federal está atrapada entre la espada y la pared, ya que las condiciones financieras han seguido endureciéndose a pesar de tres recortes de tipos consecutivos desde septiembre. Mientras tanto, las medidas en tiempo real de la inflación de los precios al consumo se han vuelto a acelerar en el pasado meses a nuevos máximos también a juzgar por el indicador de truflación para la inflación estadounidense», dijo Dragosch a CoinDesk.

Dragosch es uno de los pocos observadores que predijo correctamente un repunte masivo del precio de BTC a finales de julio, cuando el sentimiento no era alcista. BTC alcanzó mínimos cercanos a los $50,000 en esa época y recientemente superó los $100,000 por primera vez desde que se tiene registro.

«Por lo tanto, es muy probable que veamos más problemas en las próximas semanas, pero esta podría ser una interesante oportunidad de compra dados los continuos vientos de cola proporcionados por el déficit de suministro de BTC», añadió Dragosch.

El endurecimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que representa mayores costos de endeudamiento y un relativo atractivo de las inversiones de renta fija, generalmente conduce a una salida de capitales de activos más riesgosos como las criptomonedas y las acciones. Un dólar más fuerte también encarece los activos denominados en dólares, lo que desalienta las entradas de capital.

¿La inflación sigue el modelo de los años 70?

Si ha estado siguiendo los mercados financieros durante algún tiempo, probablemente se haya topado con discusiones sobre que las presiones sobre los precios en la economía estadounidense están en la misma montaña rusa de inflación que en los años 1970. En aquel entonces, la segunda ola fue más intensa que la primera.

Dragosch señala que las difíciles lecturas de inflación del IPC de los últimos meses han generado preocupación en la Reserva Federal sobre una posible segunda ola, lo que ha llevado a una postura más cautelosa sobre los recortes de tipos.

«Probablemente tienen miedo del escenario de doble joroba y de una reactivación del pico de inflación de los años 70, por lo que probablemente son demasiado reacios a recortar las tasas de manera más agresiva», dijo Dragosch. «Se arriesgan a una aceleración significativa de la inflación si recortan las tasas agresivamente; si hacen poco, la economía puede sufrir».

Sin embargo, con el tiempo, el ajuste financiero causado por el aumento de los rendimientos y el índice del dólar obligaría a la Reserva Federal a tomar medidas, añadió Dragosch, destacando la escasez de oferta de BTC como un importante factor alcista a largo plazo.