Durante 16 meses, la Reserva Federal de EE. UU. se ha mostrado larga en la ansiedad por la inflación y corta en las sorpresas de las tasas de interés.
El martes, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) del banco central, que establece la política monetaria, comenzará las deliberaciones que probablemente continuarán con esta tendencia al día siguiente con un aumento de la tasa de 25 puntos básicos y mucho rechinar de dientes sobre la continua amenaza de inflación.
La herramienta CME Rate Observe actualmente pronostica una probabilidad del 98% de otro aumento de un cuarto de punto que elevaría la tasa de los fondos federales a un rango de 525 a 550 puntos básicos, su nivel más alto en aproximadamente 17 años. El FOMC suspendió su dieta de ajuste monetario de 15 meses el mes pasado, lo que aumentó brevemente las esperanzas de los inversores de que se había vuelto moderado en el futuro previsible. Pero en un comunicado posterior a su decisión, el banco sugirió que la inflación seguía siendo preocupante y que era posible que se produjeran más subidas de tipos.
“Al evaluar la postura apropiada de la política monetaria, el Comité continuará monitoreando las implicaciones de la información entrante para el panorama económico”, dijo el FOMC. “El Comité estaría preparado para ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que podrían impedir el logro de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, así como la evolución financiera e internacional.
Los criptomercados se han mostrado curiosamente resistentes a las últimas declaraciones macroeconómicas. Con algunos destellos, bitcoin ha estado cotizando en un rango entre $29,000 y $31,500 durante gran parte de los últimos dos meses. Recientemente cambió de manos a $ 29,100, una caída de más del 3% en las últimas 24 horas. «Hará falta un nuevo catalizador para entusiasmar a los comerciantes de bitcoins», escribió en una nota el lunes Edward Moya, analista senior de mercado del creador de mercado de divisas Oanda.
El martes, el Convention Board publicará su último Índice de Confianza del Consumidor (CCI), que refleja el sentimiento sobre la economía. Los informes del jueves sobre las solicitudes de desempleo ofrecerán los datos más recientes sobre el crecimiento económico, mientras que los Gastos de consumo personalized (PCE) del viernes, una medida de inflación favorita de la Reserva Federal, podría respaldar el último movimiento del banco, o no.
La Reserva Federal dará sus últimos pasos para tratar de reducir la inflación a su ansiado objetivo del 2%. La lectura del 3% de junio continuó con una tendencia alentadora, superando ligeramente las expectativas y cayendo desde el 4% de mayo. Hace apenas un año, la inflación rugía al 9%. Aún así, la Fed se ha mantenido preocupada por un mercado laboral aún candente que generalmente encaja con el aumento de los precios y un PCE obstinadamente alto. En declaraciones al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes una semana después de que la Fed detuviera las subidas de tipos, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que «casi todos los participantes del FOMC esperan que sea apropiado aumentar un poco más los tipos de interés para finales de año».
Índice de confianza del consumidor
El mes pasado, el CCI se disparó a 109, siete puntos más que en mayo y su nivel más alto desde enero de 2022, ya que los consumidores se regocijaron por el vibrante mercado laboral y una menor probabilidad de recesión. El consenso genuine es que el CCI suba a 112. Una nota potencialmente amarga: la encuesta del Meeting Board también encontró que los consumidores no han descartado por completo la posibilidad de una recesión.
Las solicitudes de desempleo de la semana pasada empeoraron la semana pasada, al menos para los analistas e inversores que esperaban señales de que el mercado laboral se enfriaría. Las 228.000 solicitudes de desempleo por primera vez para la semana que finalizó el 15 de julio fueron alrededor de 9.000 menos que la semana anterior y más bajas que las expectativas. El pronóstico es que las solicitudes por primera vez para la semana que finaliza el 22 de julio aumentarán a 235.000, un número pequeño que es poco possible que perturbe los mercados de activos.
Los pedidos de bienes duraderos de mayo aumentaron un 1,7%, su tercera ganancia mensual consecutiva, ofreciendo otra señal de que la economía estadounidense estaba haciendo todo menos contraerse. Las expectativas son de un aumento del 1,5% cuando la Oficina del Censo publique los datos de junio.
Gastos de consumo private
El PCE ha disminuido constantemente durante el año pasado, otra señal optimista para los observadores de la inflación. La lectura de 3,8 de mayo, año tras año, fue inferior al 5% de principios de año. El PCE básico, que elimina los costos más volátiles de los alimentos y la energía, ha oscilado entre un 4,6 % y un 4,7 % en los últimos tres meses, una tendencia menos optimista que preocupa a la Fed, aunque las expectativas apuntan a una lectura del 4,2 % en junio.
