El precio de Bitcoin rompió por debajo de su resistencia de 55 días en USD 27,000 el 12 de mayo, bajando un 12.3% en 30 días. Pero lo más importante es que se desacopló del índice S&P 500, que está básicamente plano desde hace 30 días y un 15% por debajo de su máximo histórico.
Como indica el gráfico, por alguna razón, los inversores en Bitcoin (BTC) creen que las tendencias macroeconómicas favorables para los mercados de riesgo se vieron eclipsadas por la creciente percepción de riesgo del sector de las criptomonedas.
La crisis financiera podría impulsar la subida del precio del Bitcoin
Para empezar, está la inminente crisis del techo de la deuda pública de Estados Unidos, que, según la Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, podría causar una «catástrofe económica y financiera». El mayor riesgo de impago debería, en teoría, ser beneficioso para los activos escasos, puesto que los inversores buscan refugio en un dólar estadounidense más débil.
El mercado inmobiliario comercial estadounidense, de USD 5.6 billones, está sujeto a riesgos adicionales debido a los elevados tipos de interés y a los bancos regionales en dificultades. La directora de inversiones de Guggenheim Associates, Anne Walsh, declaró: «Es probable que entremos en una recesión inmobiliaria, pero no en todo el mercado inmobiliario».
También hay noticias positivas en materia de la regulación de las criptomonedas, pues el sector reúne apoyos adicionales contra los esfuerzos reguladores de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). La Cámara de Comercio de EE.UU. presentó un informe amicus el 9 de mayo, defendiendo a Coinbase y acusando a la SEC de crear deliberadamente un panorama precario e incierto.
Para alimentar aún más las esperanzas de los inversores está la reducción del Bitcoin a la mitad prevista para abril-mayo de 2024, cuando el incentivo de los mineros por bloque se reducirá de 6.25 BTC a 3.125 BTC. Las direcciones que poseen 1 BTC o más alcanzaron el millón el 13 de mayo, según la empresa de análisis Glassnode. En total, se han añadido la friolera de 190,000 «direcciones total-coiners» desde febrero de 2022.
A pesar de la reciente debilidad del precio del Bitcoin, hay suficientes impulsores y desencadenantes potenciales para sostener una substantial carrera alcista en los próximos meses. Los traders profesionales son conscientes de los riesgos de liquidación asociados a los contratos de futuros, por lo que sus estrategias de inversión preferidas incluyen instrumentos de opciones.
Cómo aplicar la estrategia de inversión del riesgo en Bitcoin
La negociación de opciones presenta oportunidades para que los inversores se beneficien de una mayor volatilidad u obtengan protección frente a caídas bruscas de los precios, y estas complejas estrategias de inversión, en las que interviene más de un instrumento, se conocen como «estructuras de opciones».
Los traders pueden utilizar la estrategia de opciones de «inversión del riesgo» para cubrir las pérdidas derivadas de oscilaciones inesperadas de los precios. El inversor se beneficia de estar largo en la opción de compra, pero paga por ello vendiendo la opción de venta. Básicamente, esta configuración elimina el riesgo de que la acción cotice lateralmente y conlleva un riesgo limitado si el activo cotiza a la baja.
La operación anterior se centra exclusivamente en las opciones del 30 de junio, pero los inversores encontrarán patrones similares utilizando diferentes vencimientos. Bitcoin cotizaba a USD 27,438 cuando se fijó el precio.
En primer lugar, el traders necesita protegerse de un movimiento a la baja comprando opciones de venta de 2.3 BTC (vender) contratos de opciones por USD 22,000. A continuación, el trader venderá 2. opciones de venta de BTC (set) por valor de USD 25,000 para obtener rendimientos netos por encima de este nivel. Por último, el operador deberá comprar 3.2 opciones de compra (phone) por USD 34,000 para obtener una exposición positiva al precio.
Los inversores están protegidos hasta USD 25,000
Esa estructura de opciones da como resultado ni una ganancia ni una pérdida entre USD 25,000 (un 9% menos) y USD 34,000 (un 24% más). Así, el inversor está apostando a que el precio de Bitcoin el 30 de junio a las 8:00 am UTC estará por encima de ese rango mientras obtiene acceso a ganancias ilimitadas y un máximo de .275 BTC de rentabilidad negativa.
Si el precio de Bitcoin sube hasta USD 37,250 $ (un 36%), esta inversión se traduce en una ganancia de .275 BTC. Además, tras una subida del 42% hasta USD 39,000 en 45 días, el rendimiento neto es de .41 BTC. En esencia, ganancias ilimitadas con pérdidas limitadas.
Aunque no hay coste inicial asociado a esta estructura de opciones, el trade requerirá un depósito de margen de .275 BTC para cubrir la exposición negativa.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgos, por lo que los lectores deben investigar por su cuenta a la hora de tomar una decisión.
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