Bitcoin (BTC) experimentó una caída del 12.5% en su precio desde el 14 de marzo hasta el 17 de marzo, cayendo a USD 64,545, lo que provocó una actividad de compra significativa alrededor de la marca de los USD 65,000. Actualmente, las opiniones están divididas, y aunque el apalancamiento excesivo en los futuros de Bitcoin se ha resuelto, los inversores todavía se preguntan si BTC podrá superar su máximo histórico de USD 73,755.
Todos los ojos están puestos en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal
Muchos creen que los inversores están esperando la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) el 20 de marzo antes de decidir invertir más en criptomonedas, a pesar de la amplia expectativa de que las tasas de interés permanezcan sin cambios. Esta decisión va más allá de consideraciones a corto plazo, centrándose en la confianza de la Fed en la fortaleza continua de la economía.
Otra incertidumbre clave para los inversores de Bitcoin es cuándo la Fed dejará de reducir su equilibrium de USD 7.5 billones. En basic, una política monetaria más expansiva de la Fed indica más dinero en circulación, lo que es beneficioso para los activos de riesgo.
El Dinero Foundation de EE.UU. representa la moneda y las reservas dentro del sistema bancario. Las tasas de interés más altas suelen tener como objetivo estabilizar o disminuir esta cifra. Al disminuir el atractivo para que las empresas pidan prestado y crezcan, esta estrategia económica contractiva generalmente ayuda a controlar la inflación.
Algunos analistas especulan que el posible rally alcista de Bitcoin en 2024 depende en gran medida de que la Fed haga la transición de una política monetaria contractiva a una expansiva. Este cambio podría ser impulsado por una inflación que caiga por debajo del 3% o signos de una recesión económica. Por lo tanto, si las tasas de interés permanecen elevadas durante un período prolongado, disminuye la probabilidad de un aumento de Bitcoin.
Los futuros de Bitcoin y la demanda de stablecoins asiáticas apuntan a un rebote saludable
El apalancamiento excesivo también ha generado preocupación entre los inversores de Bitcoin, especialmente porque el interés abierto en los futuros de BTC alcanzó un máximo histórico en marzo, aumentando de USD 22.2 mil millones el 25 de febrero a USD 35.5 mil millones el 14 de marzo. Además, el desequilibrio en la demanda de apalancamiento ha generado distorsiones que rara vez son sostenibles.
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, incorporan una tasa que se recalcula cada ocho horas. Una tasa de financiación positiva señala una creciente demanda de apalancamiento entre aquellos que mantienen posiciones largas.
Se observó una tasa de financiación inusualmente alta del .09% el 11 de marzo, equivalente al 1.7% semanal. Este indicador disminuyó a medida que los alcistas enfrentaban USD 370 millones en liquidaciones del 13 al 15 de marzo. Si bien estas cifras pueden parecer significativas a primera vista, considerando que el interés abierto de Bitcoin es de USD 34.8 mil millones, se traduce aproximadamente en un 1% de las posiciones cerradas de forma forzada.
Interesantemente, la tasa de financiación de Bitcoin bajó al .25% semanal el 15 de marzo, considerada neutral en un mercado donde los traders suelen ser alcistas. Esto indica que no había una demanda excesiva de posiciones cortas, lo que sugiere que los bajistas dudaban en apostar contra que los precios de Bitcoin cayeran por debajo de USD 65,000.
Para verificar si la disminución de la demanda de posiciones largas apalancadas refleja correctamente el sentimiento del mercado, es esencial comparar estos datos con la demanda de stablecoins en China, un indicador crítico de la entrada o salida de inversores minoristas en los mercados de criptomonedas. La prima de USD Coin (USDC) mide la diferencia entre el valor de USDC en transacciones entre pares y la tasa oficial del dólar estadounidense.
La prima de USDC ha estado por encima del 3% durante la última semana, lo que indica que la stablecoin se está negociando a un valor más alto que su tasa fijada. Es especialmente noteworthy que esta prima no haya caído por debajo de su valor justo incluso en medio de la reciente corrección de precios a USD 64,545 el 17 de marzo.
Esta tendencia señala una demanda continua de criptomonedas en China, respaldando la tasa de financiación positiva de Bitcoin a favor de posiciones largas e indicando que no hay signos de una tendencia bajista o de aprensión por parte de los inversores.
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