Bitcoin (BTC) comienza la primera semana de 2023 en un lugar poco inspirador, ya que la volatilidad se mantiene alejada, junto con los traders.
Después de no moverse durante las vacaciones de Navidad y Año Nuevo, la acción del precio de BTC permanece bloqueada en un rango estrecho.
Después de haber sellado pérdidas anuales de casi el 65% en 2022, podría decirse que bitcoin ha vivido un año de mercado bajista clásico, pero por el momento, pocos predicen activamente una recuperación.
La situación es compleja para el hodler medio, que está atento a los desencadenantes macro por cortesía de la Reserva Federal de Estados Unidos y al impacto de la política económica en la fortaleza del dólar.
Antes de que Wall Street regrese el 3 de enero, Noticias Blockchain echa un vistazo a los factores en juego en lo que respecta al rendimiento del precio de BTC en la próxima semana y más allá.
Los traders de bitcoin temen nuevos mínimos en medio de un precio plano
Los traders de bitcoin pueden estar deseando volatilidad, pero hasta ahora, la acción del precio de BTC se ha mantenido claramente comatosa, según muestran los datos de Noticias Blockchain Markets Pro y TradingView.
Parece que nada, ni las operaciones navideñas de bajo volumen, ni los cierres de velas trimestrales y anuales, ni siquiera las impresiones de datos macro antes de eso, pueden cambiar el statu quo.
Como informó Noticias Blockchain, la volatilidad de bitcoin incluso logró alcanzar nuevos mínimos históricos en el período previo al final del año, según el índice de volatilidad histórica de bitcoin (BVOL).
De cara al futuro, los traders son conservadores en cuanto a lo que le espera al par BTC/USD, ya que las señales de un cambio fundamental siguen estando totalmente ausentes en el comportamiento del mercado.
«Se necesita una pequeña bomba en la resistencia para que todo el mundo vuelva a ser alcista. Esta misma trampa alcista ha estado sucediendo durante todo el 2022, sin embargo, la gente no aprende», argumentó Il Capo of Crypto en el día:
“Es muy probable que se llegue a USD 12,000.”
Sus comentarios llegaron junto a un modesto cambio al alza para bitcoin, que superó los USD 16,700 por primera vez en varios días.
El popular trader y analista Pentoshi se hizo eco de sus palabras, señalando igualmente los USD 12,000 como una zona de soporte clave para que bitcoin vuelva a visitarla en términos de volumen en plazos más largos.
Su compañero analista Toni Ghinea, por su parte, volvió a apostar por un mínimo de entre USD 11,000 y 14,000 para el par BTC/USD.
«Espero que todos estos niveles se alcancen en 2-3 meses», confirmó el comentario en Twitter el 1 de enero.
Michael Burry advierte que volverá la inflación
Con otra semana por delante hasta que llegue la impresión del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos para diciembre, los primeros días de enero son relativamente tranquilos cuando se trata de catalizadores macro del precio de BTC.
Sin embargo, eso no significa que no haya nada a lo que prestar atención, ya que se esperan datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) y de nóminas no agrícolas para la próxima semana.
La tendencia a corto y medio plazo sigue siendo de descenso de la inflación, según la herramienta FedWatch de CME Group, lo que a su vez deja margen de maniobra a los activos de riesgo.
La Reserva Federal aún no ha dado señales de que vaya a dar un giro en sus subidas de tipos de interés, a pesar de que el ritmo de dichas subidas ya ha empezado a descender. En cuanto se produzcan esas señales, el sentimiento en torno al riesgo debería fortalecerse notablemente.
La Reserva Federal publicará las actas de su reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el 4 de enero, en las que ofrecerá orientaciones claras sobre la política a seguir.
Sin embargo, para el inversor de «Big Short» Michael Burry, incluso ese escenario más permisivo no es el final de la historia de la inflación.
«La inflación ha tocado techo. Pero no es el último pico de este ciclo», advirtió en un tuit el 2 de enero:
“Es probable que veamos un IPC más bajo, posiblemente negativo en el segundo semestre de 2023, y a EE.UU. en recesión según cualquier definición. La Fed recortará y el Gobierno estimulará. Y tendremos otro pico de inflación. No es difícil.”
Los resultados de la política de la Fed se han dejado ver claramente en el comportamiento de las bolsas en 2022; el S&P 500, por ejemplo, terminó el año 1,000 puntos por debajo de muchas de las estimaciones más populares.
Mientras los mercados esperan el primer día de negociación de Wall Street de 2023, el índice del dólar estadounidense ya está luchando en lo que podría ser el primer resquicio de esperanza del año para los criptoactivos.
El índice del dólar estadounidense (DXY) está amenazando actualmente con caer a través de un soporte que no ha sido desafiado durante más de seis meses, después de lo cual el nivel de 100 puntos vuelve a entrar.
«Mercados: el DXY está al borde de la ruptura de nuevo, los rendimientos de 10 años están alcanzando la resistencia, el crudo WTI rebotó en la resistencia, el oro se detuvo en la resistencia, las acciones están pisando el agua», resumió Callum Thomas, fundador y jefe de investigación de la casa de investigación macro Top Down Charts, en parte sus comentarios de Twitter del día.
La dificultad por la caída está en medio de los sombríos datos del hash rate
En el mundo de los fundamentos de bitcoin, el año comienza como de costumbre.
El próximo ajuste de dificultad de bitcoin, previsto para el 3 de enero, borrará las ganancias obtenidas dos semanas antes, en una señal de que los mineros siguen bajo presión por el rendimiento del precio de BTC.
Tras subir un 3.27% el 19 de diciembre, la dificultad caerá un 3.5% esta semana, según datos de BTC.com, con lo que no se alcanzarán nuevos máximos históricos.
Los datos de la dificultad en sí mismos proporcionan una visión interesante de la salud de bitcoin «bajo el capó»; a pesar de las preocupaciones sobre la estabilidad financiera de los mineros, la competencia por las subvenciones de bloques sigue siendo llamativamente alta.
Dicho esto, los datos de finales de diciembre muestran una imagen sombría para el participante medio de la red; la tasa de hash -una estimación de la potencia de procesamiento agregada dedicada a la minería- alcanzó sus niveles más bajos del año.
«Esta es, de lejos, la capitulación de mineros de bitcoin más brutal desde 2016 y posiblemente desde siempre», comentó en su momento Charles Edwards, fundador de Capriole Investments:
“La capitulación de Hash Ribbons ha capturado la lectura más baja de la tasa de hash de bitcoin de 2022 a medida que los mineros quiebran e incumplen bajo la gran presión de los márgenes exprimidos a nivel mundial.”
Un gráfico adjunto mostraba el indicador de Hash Ribbons de Bitcoin entrando en otra zona de «capitulación», en la que los mineros cierran la tasa de hash en masa. Un evento similar ocurrió en julio de 2022 y otro un año antes.
Como informó Noticias Blockchain, las compañías mineras públicas de bitcoin también continúan sintiendo la tensión; Core Scientific obtuvo un préstamo provisional de bancarrota de casi USD 40 millones de acreedores, incluido BlackRock.
La oferta de BTC se duerme
Como la volatilidad se ha mantenido ausente del precio de bitcoin durante semanas, es comprensible que haya poco ímpetu para vender entre los hodlers.
Los últimos datos on-chain apoyan esta teoría, ya que la oferta de BTC está cada vez más inactiva porque los especuladores se mantienen alejados.
Según la firma de análisis on-chain Glassnode, la cantidad de la oferta estacionaria en su monedero durante los últimos cinco a siete años ha alcanzado su punto más alto desde enero de 2018.
Esa tendencia se mantuvo durante gran parte del año pasado, ya que aquellos que compraron BTC en el último ciclo de halving ven cómo sus precios de compra regresan.
A medida que la oferta envejece, el volumen de monedas que se mueven a corto plazo también disminuye, lo que indica una ausencia de operaciones especulativas impulsivas.
La cantidad de la oferta de BTC activa por última vez hace entre tres y seis meses se encuentra ahora en mínimos de cinco años, confirma Glassnode. La oferta activa entre hace tres y cinco años se encuentra ahora en mínimos de un año.
«El suministro se está volviendo raro de nuevo», respondió el recurso de análisis Stockmoney Lizards a datos de latencia similares a finales del mes pasado.
Un gráfico adjunto mostraba la relación entre la oferta inactiva y los máximos y mínimos macro para la acción del precio de BTC.
El sentimiento no está ni aquí ni allá
En una señal similar de que muchos participantes del mercado simplemente no saben cómo sentirse sobre el futuro de las criptomonedas, el sentimiento no está ni aquí ni allá.
Esa es una lectura del popular medidor de sentimiento, el Índice de Miedo y Avaricia de las Criptomonedas, que continúa navegando en territorio justo por encima del «miedo extremo».
Una historia que ya caracterizaba gran parte del período posterior al colapso de FTX, el sentimiento parece estar confundido sobre lo mal que está realmente el estado de las criptomonedas.
De las cinco categorías de sentimiento del Índice, solo el «miedo» ha perdurado en las últimas semanas, y el último viaje hacia el «miedo extremo» se produjo a finales de noviembre.
Como Noticias Blockchain ha explicado en una guía dedicada, el Índice de Miedo y Avaricia puede ofrecer información clave sobre la actividad del mercado basada en el comportamiento de los inversores. En 2022, alcanzó mínimos de 6/100, una puntuación rara vez vista en la vida de bitcoin.
«A pesar de que el 2022 fue brutal para el criptoespacio en términos de sentimiento, nunca he estado más entusiasmado respecto a la industria a largo plazo desde una perspectiva de fundamentos», concluyó Daniel Cheung, cofundador de la firma de inversión Syncacy Capital, en un hilo de Twitter el 1 de enero.
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