Los inversores ya tienen acceso a fondos cotizados en bolsa que invierten en contratos de futuros de Bitcoin (BTC), pero pronto podrán comprar ETF que sigan el precio al contado true de la criptomoneda unique.
Grayscale Investments tiene como objetivo lanzar un ETF de Bitcoin al contado desde octubre de 2021 y recientemente ha avanzado en su tira y afloja regulatorio con la Comisión de Bolsa y Valores para lograr su objetivo.
Un ETF spot de Bitcoin ofrecería una exposición más sencilla y segura a la criptomoneda más well-known del mundo sin requerir que los inversores la posean directamente, presumiblemente haciéndola accesible a un grupo más amplio. Mientras tanto, el ETF ProShares Bitcoin System (ticker: BITO) y otros fondos populares ya cotizan en mercados públicos e invierten en futuros de Bitcoin.
Aquí hay algunas cosas clave que debe tener en cuenta con respecto al enfrentamiento de Grayscale con la SEC, los ETF de Bitcoin y hacia dónde podría dirigirse la inversión en Bitcoin:
Grayscale demandó a la SEC después de que la agencia, en junio de 2022, rechazara la solicitud de Grayscale de convertir su Grayscale Bitcoin Have faith in (GBTC) de venta libre en un ETF de Bitcoin al contado que cotiza en bolsa. Grayscale se opuso al fallo de la SEC basándose en su aprobación previa de ETF que tenían contratos de futuros de Bitcoin.
Grayscale dio un golpe authorized el 29 de agosto de este año, cuando el Tribunal de Apelaciones del Distrito de Columbia dictaminó que la SEC se equivocó al rechazar la propuesta de Grayscale para un ETF de Bitcoin sin proporcionar una explicación razonable. La SEC tenía la opción de apelar, pero Bloomberg informó el 13 de octubre que no tenía intención de pedirle al tribunal federal de apelaciones que reconsiderara el fallo.
Los analistas también afirmaron que era poco probable que la SEC intentara presentar un argumento diferente porque eso le habría obligado a dar marcha atrás en su aprobación previa de los ETF de futuros de Bitcoin. Dado que la SEC se negó a apelar el fallo, la propuesta de Grayscale será revisada nuevamente. Si se aprueba, la industria de las criptomonedas obtendrá una gran victoria.
El precio de Bitcoin alcanzó casi $30,000 el 16 de octubre después de que circulara un rumor en la plataforma de redes sociales X (anteriormente Twitter) de que la SEC había aprobado la solicitud de ETF de Bitcoin al contado separada de BlackRock. BlackRock acabó con el rumor diciendo que aún no se había tomado ninguna decisión y que el precio de Bitcoin se situó por encima de los 28.000 dólares el 17 de octubre.
Dado que la fuerte demanda de criptomonedas no disminuye a pesar del escándalo de FTX y otras debilidades de alto perfil, un ETF al contado de Bitcoin representa la próxima frontera. Los expertos dicen que la aprobación de la SEC podría ser un viento de cola a largo plazo para el precio de la criptomoneda unique.
Grayscale ha sido el líder detrás de este movimiento, pero otras empresas como Invesco, BlackRock, Fidelity y Ark Commit de Cathie Wooden también quieren lanzar ETF al contado de Bitcoin. Según se informa, la SEC también tiene solicitudes para ETF de Bitcoin al contado en espera de WisdomTree, VanEck, Bitwise y Valkyrie.
Si bien los inversores pueden ver un ETF de Bitcoin al contado antes de finales de 2023, algunos observadores del mercado dicen que es más possible que llegue a buen término antes de finales de 2024.
Un ETF de Bitcoin al contado es un fondo que experimenta movimientos de precios proporcionales al precio de Bitcoin. Este tipo de fondo no ofrece a los inversores exposición a ningún otro activo.
La relación de los ETF de criptomonedas con los ETF de Bitcoin al contado tiene algunos paralelos con la relación entre los ETF de minería de oro y los ETF de oro al contado.
Invertir en un ETF de Bitcoin al contado significa que no tendrá que preocuparse de que un minero criptográfico o una empresa de corretaje asigne mal las inversiones. En otras palabras, los ETF al contado siguen el precio de Bitcoin en lugar de las empresas con una exposición significativa a Bitcoin. Esto elimina el riesgo de que un minero de Bitcoin administre mal sus fondos, pierda su criptomoneda o quede sobreapalancado, por ejemplo.
Will Peck, director de activos digitales de WisdomTree, destaca cómo los ETF de Bitcoin hacen que la criptomoneda sea más accesible para los inversores: «Bitcoin en un envoltorio de ETF puede proporcionar a los inversores una forma sencilla, segura y rentable de ganar exposición al precio de Bitcoin mientras beneficiándose de la seguridad que obtienen de un administrador de activos que cumple con estrictas pautas regulatorias».
«La aprobación puntual de un ETF de Bitcoin será el resultado de años de compromiso regulatorio y diálogo con la SEC, y este compromiso productivo garantiza que el producto que finalmente llegue a los inversores cumpla o supere los altos estándares regulatorios», añade.
Una mayor confianza de los inversores en una forma segura de invertir en Bitcoin puede impulsar una mayor demanda del activo electronic. Otras empresas de inversión están observando de cerca cómo Grayscale se acerca a una resolución para su solicitud.
En resumen, los ETF de Bitcoin al contado facilitan la inversión en Bitcoin. No es necesario crear una billetera electronic ni comprender mucho sobre blockchain para comenzar. No es necesario que recuerde su clave privada ni asuma los riesgos de la descentralización.
Tampoco es necesario que acceda a su billetera electronic para realizar transacciones o almacenar sus criptomonedas en una billetera activa más riesgosa para facilitar el acceso. Los operadores pueden intercambiar ETF al contado de Bitcoin durante todo el día de negociación directamente desde sus carteras de inversión.
Sin embargo, los ETF al contado no son perfectos. Los inversores deberían considerar las deficiencias de los ETF antes de decidir cómo invertir en Bitcoin y otras criptomonedas.
«Cuando compras BTC en un intercambio y lo mueves a una billetera de autocustodia, en realidad eres dueño del activo subyacente. Cuando inviertes en un ETF de Bitcoin, un tercero posee el activo subyacente», dice Kadan Stadelmann, director de tecnología de la plataforma criptográfica Komodo. «El riesgo de los ETF de Bitcoin es que el administrador del fondo podría no comprar ni mantener el activo subyacente».
Los administradores de fondos confiables pueden eliminar los riesgos de que los inversores tengan que realizar un seguimiento de sus propias claves privadas. Sin embargo, la palabra operativa aquí es «digno de confianza». Cualquier vulnerabilidad en el sistema de seguridad o que alguien pierda el acceso a una billetera digital puede provocar pérdidas importantes.
«Cuando un corredor u otro tercero tiene handle de sus claves privadas, usted no tiene acceso serious a sus fondos. La capacidad de acceder a sus fondos depende únicamente de las prácticas de seguridad y de gestión de fondos del proveedor de ETF», explica Stadelmann. «La única manera de evitar este problema y asegurarse de que el 100% de sus fondos permanezcan disponibles en todo momento es comprar BTC directamente y almacenarlo en una billetera de autocustodia».
Los ETF también son más caros a largo plazo. Estos fondos cobran periódicamente tarifas de mantenimiento que siempre se mantienen. Continuará pagando estas tarifas mientras conserve el fondo. Si compras Bitcoin, sólo tienes que pagar una tarifa de transacción. Luego, el activo puede crecer sin que tarifas adicionales interrumpan sus ganancias.
Tener Bitcoin en su propia billetera equivale a estar en el asiento del conductor y aceptar los riesgos. Comprar acciones en un ETF de Bitcoin al contado equivale a estar en el asiento del pasajero y pagarle continuamente a un conductor para que asuma los riesgos por usted. Dicho esto, es más fácil, y quizás menos estresante para algunos, andar en escopeta.
Grayscale obtuvo recientemente una gran victoria en el camino hacia un ETF de Bitcoin al contado, que daría a los inversores una alternativa a invertir a través de una empresa como Coinbase International Inc. (COIN), que depende de la demanda de Bitcoin para generar finanzas sólidas.
Pero también es importante considerar si este tipo de ETF encaja en su cartera antes de que se generalice. Un ETF al contado generará una fuerte demanda y fanfarria, pero hay que mirar más allá del ruido.
Bitcoin es un activo de alto riesgo y alta recompensa. Ha superado ampliamente al S&P 500 y al Nasdaq 100 en lo que va del año y en los últimos cinco años. El gráfico de precios de Bitcoin se asemeja a una acción de alto crecimiento con una valoración alta. Ha habido muchos repuntes, pero las desaceleraciones pueden ser brutales para los nuevos inversores. Bitcoin todavía está por debajo de más del 50% desde su máximo histórico.
Irónicamente, aunque Bitcoin es conocido por su volatilidad, el activo digital se ha mantenido relativamente estable desde mediados de marzo, ganando aproximadamente un 4% hasta el 16 de octubre. Dado que los analistas creen que los ETF de Bitcoin al contado pueden impulsar una mayor demanda de la criptomoneda, existe un argumento para comprar. Bitcoin antes del debut del ETF en escala de grises.
Por supuesto, los inversores deberían considerar sus objetivos a largo plazo y su tolerancia al riesgo antes de comprar o vender cualquier activo, incluido Bitcoin. Las criptomonedas pueden tener sentido para algunos inversores, pero no lo son para todos.
No todos los inversores necesitan comprar inversiones que superen significativamente al mercado para lograr sus objetivos. Los inversores más jóvenes suelen adquirir activos con configuraciones de alto riesgo y alta recompensa, ya que tienen más tiempo para que sus inversiones crezcan. Debido a que se encuentran en una etapa más temprana de sus carreras, los inversionistas jóvenes pueden recuperarse más fácilmente de las pérdidas que los futuros jubilados.
Pero es difícil negar que las criptomonedas parecen estar a punto de cruzar otro hito en un nuevo y valiente mundo de inversiones. El lanzamiento de ETF al contado de Bitcoin hará que la criptomoneda sea más accesible y también puede inspirar la creación de ETF al contado que rastrean otras criptomonedas, como Ether (ETH) y Cardano (ADA).
