La comunidad de criptomonedas espera con impaciencia un acontecimiento importante para el sector, ya que Hong Kong está a punto de lanzar el comercio de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin y Ether al contado el 30 de abril.
Tres empresas chinas: China Asset Administration, Bosera Asset Management y Harvest World Investments lanzarán ETF de criptomonedas a través de sus filiales de Hong Kong en la Bolsa de Hong Kong (HKEX) el 30 de abril.
El acontecimiento marcará otro hito en el desarrollo de productos de inversión en criptomonedas y ETF regulados en todo el mundo, tras el histórico lanzamiento de ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos en enero de 2024.
A medida que se acerca el lanzamiento del ETF en Hong Kong, Noticias Blockchain ha recopilado algunos datos sobre el próximo debut comercial.
HKEX ya negocia futuros de Bitcoin y otros criptocontratos
La introducción de ETF de criptomonedas al contado en el mercado de ETF de Hong Kong no es el primer caso de ETF de criptomonedas que se negocian en el HKEX.
Los ETF de criptomonedas debutaron en HKEX a finales de 2022 con la introducción del CSOP Bitcoin Futures ETF y el CSOP Ether Futures ETF, ambos gestionados por CSOP Asset Administration. Los ETF siguen contratos de futuros de Bitcoin liquidados en efectivo y contratos de futuros de Ether negociados en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
Samsung Asset Administration Hong Kong lanzó a continuación otro ETF de Bitcoin basado en futuros, el Samsung Bitcoin Futures Energetic ETF, en enero de 2023.
Los tres futuros ETF de criptomonedas en la Bolsa de Hong Kong tienen 1,300 millones de Hong Kong (USD 170 millones) en activos bajo gestión hasta el 29 de abril de 2024, según datos de la Bolsa de Hong Kong (HKEX).
Todos los ETF de Hong Kong representan el .6% del mercado de ETF de Estados Unidos
A partir de los datos presentados, es evidente que el mercado de ETF de Hong Kong es considerablemente más pequeño en comparación con el mercado de ETF en Estados Unidos.
Para finales de marzo de 2024, toda la industria de ETF en Estados Unidos tenía 3,457 productos con activos por valor de USD 8.9 billones listados en tres bolsas, según datos de ETFGI.
Por otro lado, el tamaño del mercado de ETF de Hong Kong se estima en USD 50 mil millones, según el analista de datos de Bloomberg, Jack Wang.
Según HKEX, el primer ETF activo de Hong Kong fue listado en junio de 2019. A finales de 2023, HKEX había listado 24 ETF activos con una capitalización combinada de 8,600 millones de dólares de Hong Kong (USD 1,000 millones).
Comparativamente, el mercado de ETF de China alcanzó los USD 238 mil millones en 2023, según datos compilados por Bloomberg.
ETF de criptomonedas en especie en Hong Kong vs. ETF de criptomonedas creados en efectivo en Estados Unidos
Los ETF de criptomonedas en especie de Hong Kong tendrán al menos una característica distintiva que los hace significativamente diferentes de sus contrapartes estadounidenses: el método de redención de ETF.
A diferencia de los ETF de Bitcoin en efectivo de Estados Unidos, los ETF de criptomonedas en especie de Hong Kong serán creados en especie, lo que significa que cuando los intermediarios de ETF deseen crear nuevas participaciones de ETF, proporcionan a los emisores fondos utilizando criptomonedas reales como Bitcoin.
Por el contrario, los proveedores de ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. actualmente solo pueden emitir ETF de criptomonedas al contado creados en efectivo, lo que significa que a los intermediarios no se les permite tocar Bitcoin.
«Creo que la razón por la que Hong Kong hizo en especie es porque, en última instancia, estamos tratando de diferenciarnos de Estados Unidos», dijo Rebecca Sin, analista senior de ETF de Bloomberg, en un seminario website organizado por Bloomberg el 24 de abril.
El ETF de Ether en especie de Hong Kong no será el primero en el mundo
El lanzamiento de los ETF de criptomonedas en especie de Hong Kong es emocionante porque traerá no solo los ETF de criptomonedas en especie, sino también un ETF de Ether en especie, que aún no ha sido aprobado en Estados Unidos.
Se espera que los reguladores de valores de Estados Unidos nieguen las solicitudes de ETF de Ether al contado en mayo y pospongan aún más la decisión al respecto.
Sin embargo, el ETF de Ether en especie de Hong Kong no es el único ETF que se ha lanzado a nivel mundial. Los reguladores canadienses aprobaron los primeros ETF de futuros de Ether en el país en abril de 2021, convirtiendo a Canadá en uno de los primeros países en debutar con tales productos de inversión.
Según Nasdaq, hay cinco ETF de Ether en Canadá en el momento de escribir esto: el ETF de Ether de Purpose, ETF de Ether de Evolve, ETF de Ethereum de CI Galaxy, ETF de Ether de 3iQ CoinShares y el ETF de Ether de Fidelity Edge.
Los inversores de China continental no podrán comprar ETF de Bitcoin de Hong Kong
El lanzamiento de los ETF de criptomonedas en especie puede haber generado cierto optimismo con respecto a la postura de China continental sobre las criptomonedas, lo que puede no ser cierto.
Sin embargo, se espera que los ciudadanos chinos continentales no puedan comprar los ETF de criptomonedas en especie de Hong Kong a pesar de los estrechos vínculos de los emisores de ETF con China continental.
Según el analista de Bloomberg, Wang, China prohíbe a los ciudadanos cualquier actividad relacionada con las criptomonedas, lo que significa que las inversiones en ETF de criptomonedas también están prohibidas.
«Así que incluso para los ETF de criptomonedas basados en futuros listados en Hong Kong, en realidad intenté hacer una operación, pero los corredores simplemente rechazarán directamente la operación», dijo Wang. Él cree que los inversores chinos no invertirán en este tipo de producto a corto plazo.
China AMC es el mayor emisor en términos de activos bajo gestión
Entre los tres emisores de ETF de criptomonedas en especie en Hong Kong, China AMC, la subsidiaria de Hong Kong de China Asset Administration, es la compañía de gestión de activos más grande.
Según datos de Bloomberg, China AMC tiene 15 ETF en Hong Kong con activos totales bajo gestión de USD 3,600 millones. Su empresa matriz en China continental maneja 1,400% más activos, o USD 55,700 millones.
Los otros dos emisores, Bosera y Harvest, manejan USD 40 millones y USD 16 millones en activos bajo gestión, respectivamente, en Hong Kong.
Según Wang, los ETF de criptomonedas al contado de Hong Kong son muy adecuados para recaudar USD 1,000 millones en activos bajo gestión en uno o dos años en un escenario alcista.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Noticias Blockchain. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión
