Ethena Labs, los creadores del USDe, han incorporado Bitcoin (BTC) como respaldo en su oferta sintética vinculada al dólar.
Esta medida tiene como objetivo escalar el suministro del USDe desde su marca real de 2 mil millones de dólares.
BTC para impulsar la escalabilidad y la liquidez
El anuncio, realizado a través de un hilo del 4 de abril en X, destacó la importancia estratégica de incorporar BTC como activo de respaldo.
Ethena Labs enfatizó el papel de BTC en la mejora de la escalabilidad del USDe, citando su creciente interés abierto en los principales intercambios. Durante el año pasado, el interés abierto de BTC aumentó de $10 mil millones a $25 mil millones, superando el crecimiento de los derivados de Ethereum (ETH).
El equipo reconoció la liquidez y escalabilidad superiores de BTC para la cobertura delta, ofreciendo un entorno más seguro para los usuarios del USDe. Los datos históricos también muestran la resistencia de BTC durante los mercados bajistas, superando a ETH en términos de rendimiento de financiación.
Ethena también reconoció que BTC carece de un rendimiento de apuesta inherente identical al del Ether apostado. Sin embargo, el equipo señaló que los rendimientos de las apuestas que oscilan entre el 3% y el 4% tienen comparativamente menos impacto durante condiciones de mercado alcistas, donde las tasas de financiación pueden superar el 30%.
Ethena utiliza un enfoque de cobertura delta dentro del mercado de derivados para mantener la vinculación del USDe. Esto implica potencialmente mantener posiciones cortas en Ether o derivados relacionados con ETH, que generan ganancias si el valor del activo disminuye. Como resultado, Ethena puede mitigar la mayoría de las fluctuaciones a la baja en la garantía del USDe.
Historia del USDe
USDe fue lanzado en la cadena de bloques Ethereum el 19 de febrero, y Ethena inicialmente ofreció un rendimiento porcentual anual (APY) del 27,6% sobre el USDe apostado.
A pesar de alcanzar un máximo del 113% APY el 5 de marzo, desde entonces el rendimiento ha caído al 7,15%. Antes de la integración de BTC, el USDe estaba respaldado principalmente por ETH, Tether (USDT) y tokens de participación líquida basados en Ether en proporciones del 45%, 38% y 17%, respectivamente.
La mayor parte de su garantía proviene de Binance, ByBit y OKX, que comprenden el 59%, el 15% y el 20%, respectivamente, y el 6% restante proviene de Deribit, Bitget y BitMEX.
Según datos de CoinGecko, el USDe ocupa el quinto lugar en capitalización de mercado entre los productos respaldados por dólares estadounidenses, después del USDT, USD Coin (USDC), Dai (DAI) y First Digital USD (FDUSD).
Con la integración de BTC, Ethena Labs pretende fortalecer el respaldo del USDe y, en última instancia, proporcionar un producto más seguro y confiable para sus usuarios. La medida también se alinea con la visión de la compañía para la segunda temporada de la campaña Sats, que se centra en ampliar la integración de BTC.
A partir del 5 de abril, los usuarios tendrán acceso transparente a las posiciones de respaldo de BTC a través de los paneles de command de Ethena.
