Blockchain ha sido algo así como un revolucionario silencioso. Esencialmente, una foundation de datos distribuida que contiene una lista cada vez mayor de registros ordenados (bloques), su introducción como habilitador del comercio de activos criptográficos anunció el comienzo de las finanzas descentralizadas.
Pero, si bien la cadena de bloques y las criptomonedas pueden parecer sinónimos, la verdad es que el alcance de la cadena de bloques es mucho más amplio y se puede usar para monitorear las cadenas de suministro, crear identificaciones digitales y permitir el intercambio de datos.
Entonces, si bien la asociación de blockchain con cripto está bien establecida, la pregunta sigue siendo: ¿se está utilizando en todo su potencial en el sector de servicios financieros más amplio?
Entendiendo la cadena de bloques
Para medir el potencial de blockchain en las finanzas de manera más amplia, es importante comprender primero cómo funciona.
Ralf Kubli, miembro de la junta de la Asociación Casper, compara blockchain con una serie de computadoras remotas que «trabajan juntas para crear un libro mayor descentralizado, verificable de forma independiente y sin confianza».
Continúa: «Cada computadora en la pink, o ‘nodo’, puede ver cada transacción que haya ocurrido, y toda esta información está codificada criptográficamente, descentralizada para que cualquier participante pueda simplemente ejecutar los cálculos por sí mismo y confirmar que todos los valores son correctos.”
Mientras que para las criptomonedas, ciertos nodos en la purple (mineros) tienen la tarea de ordenar lotes de transacciones en bloques (recompensados por sus esfuerzos con activos criptográficos recién creados), Kubli señala que la cadena de bloques no tiene que usarse de esta manera. «Puede ser un libro mayor para prácticamente cualquier tipo de datos».
El alcance de Blockchain en la industria financiera
Kubli continúa: “Si bien las instituciones financieras como BlackRock, Siemens e incluso HSBC están promocionando la tokenización como un cambio de paradigma para la economía, con sistemas muy mejorados para liquidaciones de entrega contra pago (DvP), las plataformas de tokenización actuales no están digitalizando los pasivos subyacentes o el efectivo. flujos ligados a los propios activos”.
La mayoría de los tokens tienen un PDF incrustado straightforward que define sus términos y condiciones, lo que significa que todavía se requiere la intervención humana para calcular los flujos de efectivo que, según Kubli, «pueden introducir errores y discrepancias, y también impiden que este funds digital sea realmente automatizado».
Como resultado, el consultor principal de Lab49, Yuvraj Sidhu, admite que la adopción masiva de blockchain en los servicios financieros tradicionales aún está lejos, “especialmente en el panorama institucional, [where] la incertidumbre regulatoria y las preguntas sobre herramientas e infraestructura no probadas han creado barreras”.
Sin embargo, a pesar de estas barreras para la adopción, Sidhu siente que la necesidad de una liquidación segura, precisa e instantánea en la industria de servicios financieros está impulsando a muchas instituciones bancarias a explorar formas de aprovechar los beneficios de blockchain.
Agrega que la adopción de blockchain puede proliferar en los servicios tradicionales una vez que se superan cuatro barreras clave: preservación de la privacidad, claridad regulatoria, estandarización y escalabilidad.
Para Peter Greiff, líder del equipo de datos y análisis de EMEA en DataStax, el problema de la lenta extensión entre mercados de blockchain es más straightforward es una cuestión de confianza, o más específicamente, demasiada confianza. “Usar blockchain es best cuando hay menos confianza entre las partes involucradas.
“En finanzas, la cantidad de casos de uso en los que todas esas transacciones se realizan sin confianza es en realidad pequeña. Los bancos y las instituciones financieras dependen de las normas de cumplimiento y del respaldo de los gobiernos, por lo que se confía en ellos”.
Por lo tanto, si bien Greiff puede ver que la cadena de bloques es útil para los registros a lo largo del tiempo y proporciona un seguimiento de las transacciones, su uso para transacciones monetarias seguras no es estrictamente necesario en las instituciones financieras establecidas.
Trayendo blockchain a las finanzas
Dado que el uso de blockchain en las instituciones financieras tradicionales podría verse marcadamente diferente de su función como protección contra el fraude cuando se trata de criptografía, las empresas de servicios financieros están comprendiendo el potencial más amplio de blockchain «lentamente pero con seguridad», según Sidhu.
Sin embargo, antes de que este potencial pueda ser realmente actualizado, Kubli siente que «la implementación de estándares bancarios abiertos, que en última instancia introducen ‘contratos financieros inteligentes’ como un medio para remediar» las barreras actuales para la adopción, permitirá que las instituciones heredadas comiencen a implementar innovaciones basadas en blockchain. .
Agrega: “Garantizar la estandarización a través de contratos financieros inteligentes permitirá que cosas como un proceso hipotecario completo, incluidas las obligaciones subyacentes, se coloquen en la cadena de bloques y se vuelvan legibles por máquina, ejecutables y automatizados.
“Esto generará el verdadero potencial financiero que actualmente falta e incluso traerá una nueva estabilidad al mundo financiero existente”.
Las posibilidades que blockchain puede brindar a los servicios financieros tradicionales no se detienen ahí. Sidhu cree que la tokenización de activos se convertirá en «una forma efectiva de automatizar el proceso de emisión de valores y democratizar el acceso a clases de activos que antes no tenían liquidez».
“El money privado es un buen ejemplo: en la actualidad, las empresas privadas, como las empresas emergentes, tienen opciones limitadas a la hora de recaudar funds. La tokenización proporciona un camino para abrir nuevos mercados y liquidez a este tipo de empresas”, agrega.
La compensación y liquidación posteriores a la negociación también es algo que Sidhu cree que blockchain puede ayudar a innovar, calificando el proceso true como altamente ineficiente y fragmentado.
“Actualmente, la industria gasta más de 130.000 millones de dólares estadounidenses al año en esta área, por lo que, como period de esperar, organizaciones como la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra están experimentando con tecnologías de cadena de bloques para automatizar estos procesos”.
Para Greiff, la combinación de la tecnología blockchain con bases de datos distribuidas y tecnologías de transmisión permitirá a las instituciones financieras «obtener actualizaciones en tiempo authentic para transacciones en cadena y la capacidad de aplicar análisis a esos datos también en tiempo actual».
Blockchain escalable: los inconvenientes
Si bien el alcance del uso de blockchain en las instituciones financieras tradicionales es evidente, si se superan las barreras para la adopción, deberá escalar significativamente a partir de sus modelos de uso actuales.
Sin embargo, con esto vienen los problemas. La minería de datos criptográficos ha enfrentado críticas por la cantidad de energía que consume a través del modelo tradicional de Prueba de trabajo (PoW) empleado por Bitcoin y otras redes criptográficas.
Sin embargo, el modelo de minería de prueba de participación (PoS) más eficiente energéticamente podría ser el camino a seguir para las instituciones financieras. La plataforma de criptocomercio Ethereum cambió recientemente del PoW tradicional a un modelo PoS e informó una caída del 99 % en la cantidad de energía necesaria para asegurar la crimson.
A pesar de las ventajas de los modelos PoS, un cambio en los modelos de minería es solo una barrera para la escalabilidad. Como señala Greiff: “Blockchain no puede cumplir con algunos de los requisitos de análisis o rendimiento de transacciones que tienen las empresas.
“Por ejemplo, Bitcoin tiene alrededor de 19,3 millones de monedas y realiza entre 500 000 y 650 000 transacciones globales por día. Ethereum alcanzó un máximo de 1,9 millones de transacciones en un día, pero tiende a rondar el nivel de 1,2 millones de transacciones por día a nivel mundial.
«En comparación, los bancos, los minoristas y los proveedores de sistemas de pago cubren miles de millones de transacciones por día, que es un orden de magnitud mayor».
Para alcanzar el siguiente nivel de escala, las plataformas de blockchain deben innovar formas de realizar análisis en tiempo serious en un número mucho mayor de transacciones, para cumplir con los requisitos contra el lavado de dinero y el fraude.
El futuro de la cadena de bloques
Entonces, si bien el camino de blockchain hacia el uso masivo en los servicios financieros tradicionales aún es un poco turbio, la estandarización de los activos financieros impulsados por blockchain, como las CBDC, es algo que Kubli siente que estamos destinados a ver.
Agrega: “A medida que las regulaciones se endurecen, cualquier activo que no adopte la estandarización estará en riesgo de incumplimiento. Podría haber excepciones, por supuesto, pero cualquier proyecto que quiera ser adoptado por los principales actores financieros probablemente adoptará este enfoque.
“Una vez implementados, los activos financieros tokenizados pueden aportar una mayor liquidez y nuevas formas de financiación para toda la economía”.
Sidhu está de acuerdo y dice que el momento en que los activos financieros tokenizados lleguen al mercado dependerá del sector institucional. “Empresas de Wall Avenue como JP Morgan Chase, BlackRock, Fidelity y Goldman Sachs están definiendo su enfoque de la tecnología blockchain, mientras que 114 países, incluidos el Reino Unido y los EE. UU., están explorando las CBDC.
“La tokenización de activos del mundo authentic algún día podría ser un mercado multimillonario. Sin embargo, si blockchain y crypto van a convertirse en la norma en el futuro, se requieren avances en la armonización regulatoria, la estandarización y la tecnología”.
