El equipo de inversión alemán Lennertz & Co. se convertirá en uno de los fondos de fondos más grandes que operan en el espacio blockchain mientras la empresa busca recaudar $165 millones para su tercer vehículo centrado en criptografía. En una entrevista con FortunaLa directora de inversiones del fondo de Lennertz, Oksana Tiedt, dijo que el fondo ya tuvo su primer cierre, aunque se negó a compartir una cifra.
Lennertz, una family office multifamiliar establecida en 2015, invierte en diferentes clases de activos, incluidos capital privado y capital de riesgo tradicional. La empresa comenzó a apostar en el espacio blockchain alrededor de 2016, invirtiendo de forma privada en un fondo antes de lanzar un fondo de fondos de 35 millones de dólares en 2020 y un segundo fondo de 65 millones de dólares en 2022.
Como fondo de fondos, en lugar de invertir directamente en empresas de cartera o acuerdos simbólicos, Lennertz invierte en otras empresas, incluidas empresas de capital riesgo criptográficas conocidas como Multicoin, Polychain y Hack VC. Su segundo fondo se centró en fondos generalistas con estrategias criptográficas, incluidos Bain Capital, Lightspeed y Andreessen Horowitz.
Tiedt dijo que Lennertz decidió recaudar un nuevo fondo en parte debido al desempeño de sus tenencias de criptomonedas en comparación con otras inversiones. «Estamos viendo distribuciones reales de estos fondos, por lo que cuando hay un mercado ajustado como ahora, todos, desde el capital privado hasta las empresas de riesgo, simplemente están luchando con la falta de distribuciones», dijo. «En realidad, Blockchain se está sentando bastante cómodamente».
estrategia de inversión
Los últimos años han sido una montaña rusa para la industria de las criptomonedas, con el mercado alcista de 2021 dando paso al colapso de FTX a finales de 2022, seguido de una modesta recuperación impulsada por la aprobación de los ETF de Bitcoin a principios de 2024. Hoy en día, los precios están en gran medida estancado para los principales activos, con poco apetito por nuevos lanzamientos de tokens y proyectos de consumo.
Tiedt dijo que la estrategia de Lennertz de invertir en otros fondos, en lugar de directamente en empresas y tokens, le ha ayudado a evitar los peligros de la reciente volatilidad. Expresó optimismo en cuanto a que los fondos están comenzando a mirar más allá de los proyectos de infraestructura y middleware, y que se avecina una mayor adopción, especialmente a nivel B2B. «Los temas que son interesantes, por supuesto, son todo lo relacionado con DeFi y todo lo relacionado con el cruce de blockchain y AI», dijo Tiedt. Fortuna. «Así que se trata de distribuir datos en lugar de centralizarlos».
En su tercer fondo de fondos, Lennertz planea invertir en ocho a diez fondos de capital de riesgo centrados en blockchain, algunos en Europa pero la mayoría en los EE. UU. Tiedt dijo que Lennertz ha recaudado suficiente capital para invertir en dos fondos, Polychain y Bain Capital. fondo criptográfico.
Si bien algunos inversores tradicionales se han mantenido alejados del sector, a menudo radiactivo, que se enfrenta a una constante avalancha de cuestiones regulatorias junto con constantes oscilaciones de precios, Tiedt dijo que la base de Lennertz de alrededor de 40 familias, que describió como en su mayoría empresarios, respalda su tesis de inversión. Es probable que los rendimientos no sean perjudiciales, ya que los dos fondos iniciales registraron una tasa interna de rendimiento superior al 35% anual.
Tiedt dijo que blockchain representa alrededor del 10-12% de las inversiones totales de la empresa.
Lennertz no es el único fondo criptográfico que está recaudando nuevo capital. En septiembre, Fortuna informó que Accolade, un fondo de fondos con sede en EE. UU., había recaudado 135 millones de dólares en dos vehículos y probablemente continúe comercializando. Hack VC, uno de los fondos de cartera de Lennertz, también ha recaudado 77 millones de dólares.
Es posible que el sector de las criptomonedas aún esté lejos de su pico en 2021, pero el polvo seco está comenzando a acumularse al margen.
