Hack VC, un destacado fondo de riesgo de criptomonedas fundado por los veteranos de blockchain Alex Pack y Ed Roman, ya ha recaudado 77 millones de dólares para su tercer fondo, con compromisos adicionales a su objetivo inicial de 80 millones de dólares, según los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores, documentos internos y un inversor informado sobre el asunto, que habló con Fortuna bajo condición de anonimato.
El nuevo fondo, enfocado en inversiones en etapa semilla, comenzó a invertir capital en 2023 y ya ha generado un retorno neto de 1,7 veces el capital invertido, según documentos compartidos con inversionistas y vistos por Fortunademostrando apuestas que han crecido rápidamente en valor en medio de un repunte en el sector de las criptomonedas.
Hack VC se negó a hacer comentarios.
El auge de los fondos criptográficos
Megafondos como a16z crypto, Paradigm y Haun Ventures dominaron el último ciclo criptográfico, recaudando miles de millones de dólares durante los agitados días de 2021 y 2022 para respaldar proyectos blockchain y comprar tokens líquidos en criptomonedas como Ethereum y Solana.
Pero la siguiente capa de VC también alardeó de cifras impresionantes, con firmas como Dragonfly y Electric Capital recaudando fondos por valor de cientos de millones de dólares. Hack VC, cuyo socio gerente Pack cofundó Dragonfly y trabajó como asesor en la plataforma de intercambio de criptomonedas Huobi, recaudó su primer fondo semilla en 2021, cerrando con 206 millones de dólares.
Según los documentos de los inversores, el primer fondo ha perdido hasta ahora dinero en sus inversiones, habiendo obtenido un rendimiento neto del 90% del capital inicial invertido, pero eso no impidió que Hack recaudara un fondo de riesgo de 150 millones de dólares (centrado en empresas y tokens en etapas posteriores) que comenzó a invertir en 2022 y hasta ahora ha logrado un rendimiento neto del 150%.
En una entrevista con Bloomberg en febrero, cuando Hack anunció su segundo fondo de 150 millones de dólares, Pack comparó la industria de las criptomonedas con el “equivalente de mediados de los 90 a la época de Internet”. Dijo que el foco del segundo fondo sería respaldar proyectos de infraestructura.
Según los documentos de los inversores, el segundo fondo solo ha desplegado 75 millones de dólares hasta el momento, o el 50% del capital total comprometido, pero valora sus tenencias en 150 millones de dólares. Las inversiones más rentables hasta el momento han sido en proyectos de criptomonedas, entre ellos io.net, una red de computación en la nube descentralizada, y Elixir, una red para impulsar la liquidez de los intercambios de criptomonedas.
Si bien Bloomberg informó en marzo que Hack estaba apuntando a al menos 100 millones de dólares para su tercer fondo, el inversor que habló con Fortuna dijo que el objetivo del fondo era de 80 millones de dólares, una disminución significativa respecto del primer fondo semilla de Hack, que cerró por encima de los 200 millones de dólares.
Las presentaciones ante la SEC a fines de agosto muestran que Hack comenzó a recaudar capital para el tercer fondo en septiembre de 2023 y ya ha recaudado más de $77 millones en dos vehículos separados, incluido un fondo alimentador, que es una estructura común para recaudar dinero fuera de los EE. UU.
Según los documentos de los inversores, el tercer fondo ya ha conseguido un múltiplo de retorno superior al de los dos primeros fondos de Hack, a pesar de estar activo menos de dos años, y todavía está recaudando capital, con 85 millones de dólares comprometidos.
Un campo lleno de gente
El último fondo de Hack lo coloca entre los VC de criptomonedas con los cofres de guerra más grandes recaudados en 2024, con ParaFi anunciando un fondo de $ 120 millones y Lemniscap anunciando un fondo de $ 70 millones en agosto. Fortuna También se informó la semana pasada que el fondo de fondos blockchain Accolade había recaudado más de 135 millones de dólares en dos nuevos vehículos y que los esfuerzos de recaudación de fondos estaban en curso. Manteniendo su estatus de megafondo, Paradigm anunció un nuevo fondo de 850 millones de dólares en junio, aunque palideció en comparación con su cosecha de 2021 de 2.500 millones de dólares.
A pesar del nuevo capital que fluye hacia el sector, las criptomonedas siguen en una encrucijada, con precios de activos principales como Bitcoin en gran medida estancados después de haber repuntado este año tras la aprobación por parte de la SEC de los ETF de Bitcoin y Ethereum. Las instituciones financieras tradicionales, desde BlackRock hasta Fidelity, siguen invirtiendo en este espacio, aunque la falta de avances generalizados y la incertidumbre regulatoria están frenando el impulso.
Hack VC aún ha logrado diferenciarse en un campo abarrotado de competidores con un flujo de negocios impresionante y una variedad de apuestas en diferentes sectores de criptomonedas, desde pequeños protocolos DeFi hasta empresas más grandes como la nueva cadena de bloques de capa 1 Berachain.
El inversor de Hack VC que habló con Fortuna Dijo que la principal ventaja de la empresa es su capacidad de invertir en proyectos populares y a menudo sobresuscritos, pero que son difíciles de ingresar para los inversores ángeles.
El inversor añadió que Hack VC aún no ha comenzado las distribuciones para su segundo fondo, el vehículo de 150 millones de dólares centrado en capital de riesgo, porque sólo ha solicitado el 50% del capital de los inversores, pero que esperan empezar a recibir retornos en unos pocos años.
