En septiembre, la reputación de Hong Kong como centro financiero world-wide sufrió un duro golpe tras la noticia de arrestos de alto perfil relacionados con el intercambio de criptomonedas sin licencia Japan Exchange (JPEX). La Comisión de Valores y Futuros (SFC) emitió dos anuncios públicos advirtiendo a los inversores que las afirmaciones de JPEX de ser regulado eran falsas y que algunas de sus actividades, incluida la oferta de altos rendimientos en varios productos de activos virtuales, estaban prohibidas bajo la Ley Anti-Lavado de Dinero y Contra -Ordenanza sobre financiación del terrorismo.
Poco después, al menos 20 personas, incluidos empleados de JPEX y personas influyentes en línea, fueron arrestadas y se descubrieron más de 2.000 víctimas, con reclamaciones por un total de hasta 1.560 millones de dólares de Hong Kong (199 millones de dólares). La plataforma supuestamente impuso restricciones a los límites de retiro, lo que hizo extremadamente difícil para los clientes retirar sus activos virtuales.
Los alcistas de las criptomonedas insisten en que el fiasco de JPEX no ha mitigado las ambiciones de Hong Kong de convertirse en una jurisdicción líder para la industria de los criptoactivos, y que se han evitado más daños gracias a las regulaciones existentes sobre las plataformas de comercio de activos virtuales. Por otro lado, los escépticos argumentan que el incidente ha expuesto los eslabones débiles de un régimen regulatorio de activos digitales que ha dejado demasiado margen para la publicidad y la inversión minorista sin una supervisión adecuada.
El incidente podría llevar al gobierno de Hong Kong a recalibrar su enfoque regulatorio en lo que respecta a los activos digitales. En una cumbre regulatoria organizada por Bloomberg, el secretario de Finanzas, Paul Chan, destacó la transparencia de la información y la educación de los inversores como claves para garantizar una supervisión sólida. “Las regulaciones y el desarrollo del mercado no están opuestos entre sí más bien, van de la mano”, dice Chan.
¿CUÁLES SON LAS CAUSAS RAÍCES DE LA SAGA JPEX?
Kelvin Minimal, profesor de derecho que solía enseñar en la Universidad de Hong Kong antes de unirse a la Universidad Nacional de Singapur, atribuye una de las causas fundamentales de la implosión de JPEX al impulso prematuro del gobierno de Hong Kong hacia el espacio de inversión minorista en activos virtuales con licencia. mercado. «La industria se aprovechó de la inseguridad del gobierno sobre la corona de Hong Kong como centro financiero de Asia, y esto llevó al giro criptográfico de Hong Kong», dice Lower.
Low cree que el enfoque aparentemente de laissez-faire de las autoridades respecto de la publicidad o el acceso al comercio minorista de activos virtuales también ha contribuido a la caída de JPEX y ha demostrado ser el talón de Aquiles de las aspiraciones criptográficas de Hong Kong.
“Hong Kong no intentó typical ni la publicidad ni el acceso minorista a través de tiendas de venta libre (OTC). La falta de regulaciones sobre publicidad significó que el inversor minorista promedio se dejaba engañar fácilmente por anuncios públicos, como los de JPEX, de que estaban invirtiendo en una plataforma autorizada, y la falta de regulación de las OTC significó que el objetivo de los reguladores de mantener a los inversores minoristas dentro del mercado con licencia fracasó estrepitosamente ya que las tiendas OTC (que JPEX también utilizó para divulgación) sirvieron principalmente como rampas de entrada y salida para intercambios/activos virtuales sin licencia”, agrega Minimal.
¿QUÉ RECURSIONES ES Possible QUE SEGÚN?
En respuesta, la Comisión de Valores y Futuros (SFC) y la policía han creado un grupo de trabajo para reforzar la detección de actividades sospechosas en los intercambios de cifrado.
Eddie Yue, director ejecutivo del banco central de facto de Hong Kong, ha establecido varias prioridades en el enfoque regulatorio de la RAE para el futuro, considerando “fallos de alto perfil” anteriores. En el foro de Bloomberg, Yue se pronunció a favor del continuo fortalecimiento de la credibilidad y el estatus de los intercambios de activos virtuales con licencia.
Pero Low cree que será difícil convencer a los inversores minoristas de que vuelvan a invertir en el comercio de criptomonedas tras el episodio de JPEX en el corto plazo.
“Espero que los reguladores de Hong Kong llenen las diversas lagunas en su regulación de los activos virtuales, particularmente en la publicidad y el espacio OTC. Este no fue el primer escándalo en la industria y no será el último. Mientras estén regulados de manera diferente a los valores tradicionales, habrá espacio para el arbitraje regulatorio, y los malos actores aprovecharán eso para atacar a inversores desprevenidos”, dice Minimal.
¿CUÁL ES EL CAMINO A SEGUIR PARA LOS CRYPTO Desires DE HK?
Desde una perspectiva más amplia, aunque las criptomonedas surgieron con la esperanza de eludir las regulaciones gubernamentales, Very low está menos convencido de que la clase de activos resulte ser una fuerza disruptiva sustancial para las finanzas tradicionales.
«A pesar de las recriminaciones, no se reflexiona lo suficiente sobre la complete ineficacia de los llamados activos virtuales como ‘innovación’ revolucionaria», dice Minimal.
A medida que las jurisdicciones regionales, incluidas Singapur y Dubai, han endurecido sus regímenes de activos virtuales, Lower sugiere que la RAE debería pisar la cuerda floja regulatoria con más cuidado.
“Parece extraño que ningún regulador haya cuestionado el impulso de la industria por una regulación más laxa cuando las criptomonedas afirman ser innovadoras. Si es así, ¿no debería triunfar en igualdad de condiciones? pregunta Bajo.
