Los pagos, especialmente los transfronterizos, a menudo se promocionan como un caso de uso clave y una propuesta de valor para la industria de la cadena de bloques. Desafortunadamente, una mirada a la tecnología, la competencia y el entorno regulatorio realmente no respalda esa concept. Y el lanzamiento de FedNow por parte de la Reserva Federal a fines de julio es una buena ocasión para analizar por qué, para la mayoría de las personas y empresas, la propuesta de valor de usar criptomonedas o cadenas de bloques para servicios de pago básicos no es muy atractiva.
Paul Brody es líder world de blockchain para EY (Ernst & Youthful). Bajo su liderazgo, EY establece una presencia international en el espacio blockchain con un enfoque distinct en blockchains públicas, aseguramiento y desarrollo de aplicaciones comerciales en el ecosistema Ethereum.
Las cadenas de bloques y los ecosistemas criptográficos tienen ventajas convincentes en otras áreas, pero los pagos fiduciarios no son una de ellas. En primer lugar, los pagos simples y de gran volumen son más baratos y rápidos de ejecutar en sistemas centralizados. Las cadenas de bloques tienen mecanismos de consenso complejos y muchos nodos en los que se distribuyen los datos del libro mayor. Esto significa que mientras los pagos centralizados fluyen rápidamente a través de una sola infraestructura, los pagos de blockchain se copian en miles de nodos y están sujetos a diversos grados de velocidad y costo según la congestión de la red.
Se espera que las tarifas de transacción para FedNow estén en el rango de $ .05 cada una o menos. La Cámara de Compensación Automatizada (ACH), el método de pago interbancario más común en los EE. UU., actualmente cuesta entre $ ,25 y más, según el proveedor. Las tarifas de Bitcoin promedian alrededor de $ 1, aunque pueden variar mucho, y las tarifas de transacción en Ethereum son igualmente altas y variables. Tanto Bitcoin como Ethereum tienen redes aceleradoras que pueden reducir los costos a $ ,04, aunque aún no están ampliamente disponibles y no tenemos experiencia con grandes volúmenes para saber si se mantendrán tan bajos.
El segundo gran obstáculo para la adopción generalizada de los pagos de blockchain es la dependencia de la ruta. Ya contamos con sistemas de pago simples ampliamente implementados vinculados a tarjetas de débito y cuentas bancarias. Es raro que aparezcan nuevas tecnologías y eliminen la infraestructura anterior a menos que tenga una ventaja convincente y, en la mayoría de los casos, los pagos de blockchain tienen un precio competitivo en el mejor de los casos, pero sin muchas funciones avanzadas de las que dependen los minoristas y otros para entregar cosas como devoluciones de cargo, reembolsos y puntos de fidelidad.
Un área que los impulsores de blockchain y criptografía suelen citar como particularmente prometedora son las remesas transfronterizas. En estos casos, las tarifas en los sistemas bancarios y de pago tradicionales son bastante altas y muchas personas simplemente no son atendidas por ese sistema porque no tienen cuentas bancarias. Desafortunadamente, la causa raíz de las altas tarifas y la falta de servicios no es tecnológica y se puede solucionar con cadenas de bloques. Los obstáculos reales que agregan costos a menudo son la regulación, la infraestructura o la falta de competencia.
El problema regulatorio es principalmente que en algunos países, la ley no permite que los bancos abran cuentas para personas con documentación de identidad particular limitada o nula o cuya documentación mostraría que están trabajando o viviendo en ese país ilegalmente. Donde esos obstáculos se han aliviado o los gobiernos han convertido en una prioridad bancarizar a los no bancarizados, los bancos se han apresurado a servir a estos grupos. Brasil, India, Kenia y Tanzania son todos ejemplos brillantes de la rapidez con que los bancos y las entidades de servicios financieros pueden entrar en un mercado cuando se alivian los obstáculos normativos y de identidad. Todos estos países tienen mercados prósperos para usuarios de bajos ingresos que han “acreditado” millones en los últimos años.
El segundo gran generador de costos para los pagos transfronterizos es una combinación de infraestructura y regulación. Por infraestructura aquí, no me refiero a la infraestructura informática, me refiero a la variedad física: cadenas de suministro para mover dinero y desembolsarlo. El envío de efectivo de una persona a otra requiere una infraestructura física para recibir y desembolsar efectivo. Se informa que Western Union tiene más de 500.000 puntos de acceso en todo el mundo y su competidor, MoneyGram, reclama hasta 300.000. El comercio minorista físico cuesta más mantener sistemas puramente en línea y también actúa como un gran diferenciador competitivo. Los titulares han estado construyendo sus redes minoristas literalmente durante décadas. Western Union ha estado en el negocio de las transferencias de dinero desde 1871.
Es instructivo comparar pagos en línea con pagos en línea con pagos de efectivo a efectivo en empresas que ofrecen remesas transfronterizas. Realicé una encuesta rápida analizando dos proveedores y dos monedas, y las tarifas oscilaron entre el 1 y el 2 % para pagos totalmente digitales hasta el 5 % o más para una transferencia de $250 en efectivo físico desde y hacia una tienda minorista.
Si bien creo que las probabilidades de que los pagos con cadenas de bloques reemplacen a las tarjetas de crédito o débito son bajas, hay dos casos en los que creo que las cadenas de bloques tienen un valor excepcional. Y creo que es en esas áreas donde las cadenas de bloques tienen un valor inmenso para crear en el espacio de pago.
La primera está en todo lo que no sea dinero fiduciario tradicional. El sistema bancario es un conjunto asombroso de infraestructura que hace un trabajo asombrosamente bueno al mover mucho dinero de manera confiable y a bajo costo. Y nada de eso funciona para otra cosa que no sea dinero. La genialidad de la tokenización es que puedes aplicar la disciplina que los bancos traen por dinero (la prevención del doble gasto) a cualquier cosa de valor.
La segunda propuesta de valor convincente es que puede realizar pagos en el mismo ecosistema exacto en el que recibe el artículo que está comprando. Cada transacción implica el intercambio de dinero por cosas. En el mundo authentic, el dinero y las cosas residen en sistemas completamente diferentes. La lata de refresco que compra en una tienda de conveniencia se rastrea en un sistema de inventario diferente y su pago se realiza a través del sistema bancario. El costo real de esta transacción no es el pago, es la conciliación entre todos los diferentes sistemas.
En lugar de perseguir un sistema de pago establecido profundamente arraigado, las empresas de blockchain y cripto deberían buscar las oportunidades en las que ofrecen ventajas convincentes para los consumidores y las empresas. La flexibilidad y la capacidad de programación del ecosistema blockchain son costosas, pero ofrecen ventajas convincentes en el momento en que agrega cualquier tipo de complejidad a una transacción, desde una basic reconciliación hasta una lógica comercial compleja.
