Fidelity Digital Property ha cambiado su perspectiva a medio plazo para bitcoin (BTC) de «positiva» a «neutral» tras el primer trimestre del año, citando varias métricas que sugieren que bitcoin ya no se considera «barato» en medio de una posible acumulación de presión de venta.
En su último informe de señales publicado el 22 de abril, Fidelity Electronic Property citó la Bitcoin Yardstick, o Hashrate Yardstick, que funciona de la misma manera que la relación precio-ganancias se utiliza en las acciones, excepto que, en este caso, se utiliza para determinar si bitcoin está infravalorado.
Fidelity señaló que el Yardstick se mantuvo con desviaciones de entre un negativo y cero de la media del 51% en el primer trimestre, lo que significa que hubo «cero días en el primer trimestre en los que bitcoin se consideró ‘barato'».
Esto sugeriría que bitcoin ahora cotiza a «valor justo», dijo Fidelity, que ha cambiado su perspectiva a medio plazo sobre bitcoin a neutral. Otras métricas que citó que se sumaron a su perspectiva neutral fue el hecho de que los holders a largo plazo se están sumando a la presión de venta, mientras que el 99% de las direcciones están en ganancias, lo que «podría incentivar la venta».
Otras métricas on-chain que respaldan el cambio de la firma a una perspectiva neutral a medio plazo incluyen la relación de Ganancia/Pérdida Neta No Realizada (NUPL) y el MVRV Z-Rating, que se utiliza para evaluar cuándo BTC está sobrevalorado o infravalorado en relación con su «valor razonable».
Sin embargo, la firma de inversión ha mantenido su perspectiva positiva a corto plazo para bitcoin: dijo que había «algún potencial de toma de ganancias a corto plazo» al ultimate del primer trimestre de 2024, pero agregó que no había «indicadores extremos que se ven comúnmente durante los picos del mercado alcista».
La compañía citó los niveles de precios que permanecen por encima de una «cruz dorada» en el gráfico de bitcoin, en el que se muestra al activo cotizando por encima de sus medias móviles de 50 días y 200 días durante todo el primer trimestre, lo que indica un impulso alcista.
«Creemos que los indicadores on-chain ahora están claramente por encima de los mínimos o mínimos extremos observados anteriormente», dijo el director de investigación de la firma, Chris Kuiper, en un submit en X el 23 de abril.
El informe también hacía referencia al precio realizado de bitcoin, una métrica que pretende captar la foundation de coste media de todos los holders actuales de la moneda. El precio realizado rondaba los USD 28,000 al cierre del primer trimestre, y ha mantenido una posición de soporte desde mediados de enero.
Además, los datos on-chain mostraron una acumulación continua por parte de pequeños inversores, con un número de direcciones con un valor igual o remarkable a USD 1,000 en BTC que creció un 20% desde principios de año y alcanzó nuevos máximos históricos.
Los saldos de los exchanges también han seguido disminuyendo a medida que más inversores se trasladaban a la autocustodia, reduciendo la presión de venta, señaló.
Kuiper dijo que «no estamos ni cerca de los máximos extremos históricos», antes de añadir que «esto nos deja en un punto medio o intermedio» del ciclo del mercado.
“Históricamente, una cantidad desproporcionada de ganancias de precios se deliver en la última mitad del ciclo.”
Bitcoin se ha mantenido en un rango desde finales de febrero, oscilando entre la resistencia de los USD 72,000 y el soporte de los USD 60,000. Sin embargo, ha ganado un 5% desde el evento de halving del fin de semana y actualmente está cambiando de manos por un máximo de diez días de USD 66,863, según datos de Noticias Blockchain.
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