Según un nuevo informe de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), casi 400 corredores de bolsa de todo el país tienen alguna actividad en criptoactivos. Si bien el informe no extrajo conclusiones sobre esa estadística, sí mencionó advertencias previas que emitió sobre la participación de las empresas en criptoactivos, en particular aquellos que no están registrados como valores, por lo que operan al borde de la supervisión regulatoria.
«FINRA ha seguido desarrollando un conocimiento detallado de las actividades de las empresas miembro relacionadas con los criptoactivos para informar y mejorar las operaciones regulatorias de FINRA con respecto a estas actividades», afirmó el organismo autorregulador en el informe, publicado el 13 de agosto. «FINRA también buscó comprender las formas en que las empresas miembro estaban conectadas con la industria más amplia de los criptoactivos para permitirle evaluar rápidamente el impacto de futuros eventos relacionados con los criptoactivos en las empresas miembro».
FINRA identificó 390 empresas involucradas en actividades criptográficas entre casi 600 empresas miembro a las que se les envió un cuestionario, lo que significa que más del 60% de sus miembros están involucrados en actividades criptográficas.
Los vínculos denunciados son de amplio alcance e incluyen socios comerciales externos, representantes o empresas matrices afiliadas a monedas digitales o a una empresa de criptomonedas. Las actividades denunciadas también incluyen el comercio de criptomonedas, la minería y la gestión de fondos de criptomonedas.
Los resultados, junto con la respuesta de FINRA mediante la emisión de notas y orientación sobre los criptoactivos, parecen demostrar una nueva etapa para el mundo emergente de los activos digitales, que se considera más como una clase de activo y menos como una nueva inversión de riesgo.
«El hecho de que la FINRA actualice periódicamente sus normas y directrices es una indicación de que las criptomonedas se están volviendo más comunes», dijo Damon Polistina, director de investigación de la plataforma de SMA de criptomonedas Eaglebrook. «A medida que los reguladores comiencen a ver las criptomonedas como una clase de activo más, es probable que los inversores también comiencen a aceptarlas».
Sin embargo, es discutible si los reguladores realmente se están sintiendo cómodos con las criptomonedas. Tanto la FINRA como la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) han pasado años recopilando información para identificar dónde encajan los criptoactivos en el espacio de los valores y cómo supervisar las criptomonedas, al tiempo que montan medidas de cumplimiento.
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FINRA señaló en el estudio un puñado de acciones y avisos anteriores, incluyendo más recientemente posibles violaciones y una actualización de enero de 2024 de su norma sobre cómo las empresas se comunican con el público sobre sus actividades relacionadas con los criptoactivos; así como empresas que no supervisan suficientemente las actividades de comercio de criptomonedas.
«Con el crecimiento de este mercado y el creciente interés en los criptoactivos, el daño potencial causado por comunicaciones problemáticas también ha aumentado al mismo tiempo», dijo Ira Gluck, director senior de regulación publicitaria de FINRA, durante una
«Antes de la redada, estábamos viendo una tasa de incumplimiento de las solicitudes de criptoactivos de alrededor del 40%, en comparación con alrededor del 8% para todos los productos», dijo. «Los clientes también pueden ser engañados si la comunicación afirma falsamente, o implica, que la SEC o la FINRA han respaldado o garantizado un criptoactivo en particular. Para que los inversores tengan suficiente información para evaluar una inversión o servicio de criptoactivos, las comunicaciones deben describir claramente los riesgos y las características del producto».
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Por otra parte, la SEC ha emitido regulaciones sobre criptomonedas en los últimos años en su intento de identificar qué activos digitales son valores y aprobar ciertas plataformas de intercambio de criptomonedas. Desde principios de 2023, la SEC también ha emitido docenas de acciones de cumplimiento relacionadas con empresas y bolsas de criptomonedas. Más recientemente, la SEC ganó su primer juicio contra la empresa de criptomonedas Terraform Labs PTE y el exdirector ejecutivo Do Kwon, en el que los acusados acordaron
«En respuesta a esta agitación y al incumplimiento generalizado, hemos redoblado nuestros esfuerzos de cumplimiento», escribió el Director de Cumplimiento de la SEC, Gurbir Grewal, en
La SEC informó que el número de quejas de inversores sobre criptomonedas presentadas ante su Oficina de Educación y Defensa del Inversor se ha disparado de 820 en 2019 a 5.357 quejas en el año fiscal 2023.
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El mercado de criptomonedas ha existido el tiempo suficiente como para atravesar algunos colapsos de sus principales participantes, pérdidas y ganancias significativas para los inversores y suficientes acciones de cumplimiento como para haber reducido el apetito de riesgo de los inversores.
Un Centro de Investigación Pew
«A medida que más asesores comprendan que existe una manera de asignar activos digitales dentro de las pautas de la FINRA, es razonable que se involucren más con esta clase de activos», dijo Polistina. «Podría surgir un efecto de aceptación».
Aún así, el informe de Motley Fool también encontró que entre los encuestados que dijeron que nunca habían tenido criptomonedas, el 83% dijo que es poco probable que compren criptomonedas en el próximo año, lo que indica un apetito tibio por las criptomonedas para los recién llegados.
«En resumen, los mercados de criptomonedas siguen siendo dinámicos, volátiles y, creo, plagados de riesgos para los inversores», dijo Grewal el mes pasado. «La División de Cumplimiento ha actuado con urgencia, y seguirá haciéndolo, para cumplir con nuestro mandato de protección de los inversores en estos mercados».
