Muchos afirman que sus anuncios son innovadores, pero el lanzamiento de hoy del sistema de pago ultimate en libras esterlinas DLT (£FnPS) realmente lo es. Un mecanismo de pago en cadena confiable es uno de los requisitos críticos para respaldar los mercados de capitales y valores tokenizados. Ahora el Reino Unido tiene uno.
Los primeros bancos en entrar en funcionamiento son Lloyds Banking Team, Banco Santander y UBS.
«La realización de los primeros pagos reales a través de Fnality es una prueba de que la visión de Fnality está cobrando vida», dijo Hyder Jaffrey, Director Normal de Inversiones Principales y Empresas Estratégicas de UBS. «La creación de un nuevo sistema de pagos worldwide de importancia sistémica es un evento que ocurre una vez en una generación».
Fnality cumple los requisitos exigidos a un sistema de pago digital mayorista. El instrumento de pago está respaldado por una cuenta normal del banco central combinada con una estructura remota de quiebras. Con la liquidación atómica o la entrega contra pago (DvP), esto aborda el riesgo de liquidación. Además, está la tranquilidad de la supervisión del Banco de Inglaterra: el £FnPS fue designado sistema de pagos de importancia sistémica hace más de un año.
«Sistemas como Fnality ayudarán a eliminar el riesgo de liquidación y realizar pagos mayoristas instantáneos y las 24 horas del día, los 7 días de la semana», dijo John Whelan, Director Normal de Activos Digitales del Banco Santander.
Los bancos utilizarán la conexión de Fnality al sistema de pago CHAPS para recargar o retirar de la cuenta general.
Las ambiciones globales de Fnality
Cuando Rishi Sunak period Ministro de Hacienda, declaró su ambición de hacer del Reino Unido un centro world-wide para la tecnología de criptoactivos. La cuenta common que sustenta el £FnPS estuvo disponible por primera vez mientras él ocupaba ese cargo.
Fnality es un gran paso hacia esa ambición y el momento del lanzamiento no podría ser mejor. El Reino Unido está finalizando su Electronic Securities Sandbox, con una solución ahora disponible para la liquidación en cadena. Por el contrario, la UE comenzará a probar opciones de pago mayoristas casi un año después del lanzamiento del régimen piloto DLT.
Dicho esto, Fnality podría convertirse en una de las soluciones mayoristas en la UE. Este ha sido un objetivo declarado desde su fundación, y hoy reiteró sus planes para lanzar sistemas de pago en EUR y USD.
Si nos fijamos en las recientes incorporaciones de DTCC y Goldman Sachs como inversores de Fnality, tal vez una versión en dólares no esté tan lejos. Desde la perspectiva del Congreso, un sistema de pago mayorista privado podría fracasar más fácilmente que una CBDC mayorista. Si bien la Reserva Federal ha declarado que no necesita la aprobación del Congreso para una CBDC mayorista, un documento de la Reserva Federal publicado recientemente parecía explorar los límites de lo que es posible.
Casos de uso de pagos digitales
Dado que Fnality ha tardado más de siete años en desarrollarse, anteriormente probó gran parte de su funcionalidad futura. Con la solución de gestión de garantías HQLAᵡ, Santander, Goldman Sachs y UBS probaron transacciones de repo. El beneficio clave de HQLAᵡ es que permite la liquidación intradía de valores. Para la prueba de reporto, Fnality proporcionó el componente de efectivo.
Durante algunos años, Fnality también ha trabajado con Finteum, que se lanzará próximamente y que permite swaps de divisas basados en DLT. La UBS es uno de los bancos que se ha comprometido a formar parte del grupo de lanzamiento.
Además, el socio tecnológico de Fnality, Adhara, tiene una solución de liquidez bancaria integrada con Fnality.
Un pequeño paso… un salto gigante. Pero no todavía
Sin embargo, el énfasis está en que estos casos de uso sean funciones compatibles en el futuro. Fnality y el Banco de Inglaterra están adoptando un enfoque cauteloso, con límites impuestos por el banco central. Teníamos curiosidad de que el anuncio mencionara la ampliación a operaciones comerciales.
«Las transacciones que se han realizado tienen el objetivo principal de probar la funcionalidad y resistencia del primer sistema de pago mayorista basado en DLT del mundo de Fnality», respondió por correo electrónico Angus Fletcher, director ejecutivo de Fnality United kingdom.
“Nuestra prioridad ahora es aprovechar estas transacciones reales para aumentar el volumen, el valor, la frecuencia y la complejidad de los pagos en £FnPS. Este crecimiento gradual se combina con un crecimiento más amplio de la purple y el despliegue de funcionalidades adicionales de valor agregado que permite la tecnología subyacente, sujeto a la aprobación regulatoria”.
Añadió que Fnality potenciará los pagos digitales, pago as opposed to pago (PvP) y DvP «tanto en los mercados financieros mayoristas como en los mercados emergentes de activos tokenizados».
Mientras tanto, este ha sido un gran mes para los pagos digitales institucionales. Six Digital Exchange (SDX) comenzó a utilizar una CBDC mayorista para la liquidación por un tiempo limitado. Aunque la moneda es emitida por el banco central, 6 desarrolló la infraestructura.
En el frente de las monedas estables institucionales, Societe Generale FORGE relanzó su moneda estable institucional. DWS del Deutsche Financial institution anunció planes para una empresa conjunta de monedas estables en euros. Y S&P International lanzó calificaciones de monedas estables.
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